Il prezzo di Ethereum (ETH) sta mostrando lo stesso segnale ribassista che ha preceduto un ribasso di quasi 9% la scorsa settimana, e il segnale è riapparso il 22 aprile.
Tuttavia, il posizionamento sottostante è cambiato. L’accumulo da parte delle balene e un’inversione nel funding rate suggeriscono che questa volta il percorso potrebbe essere diverso rispetto al ribasso del 17 aprile, anche se la divergenza principale rimane intatta.
La divergenza RSI si manifesta per la seconda volta, mentre le balene cambiano posizione
Il prezzo di Ethereum (ETH) mostra per la seconda volta in cinque settimane una divergenza ribassista regolare. Il Relative Strength Index (RSI), un indicatore di momentum, ha raggiunto il picco a 66,54 il 16 marzo. Quando il prezzo è salito a un nuovo massimo il 22 aprile, l’RSI non è riuscito a eguagliare quel picco, lasciando un massimo inferiore sull’oscillatore. Questa lettura segnala un indebolimento del momentum.
Lo stesso pattern si è presentato tra il 16 marzo e il 17 aprile. In quel caso, ha innescato un ribasso dell’8,88% prima che ETH trovasse un supporto a $2.252.
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Tuttavia, il comportamento delle balene questa volta sembra diverso. I dati suggeriscono che le balene di Ethereum potrebbero aver ricominciato ad accumulare token. Le loro riserve sono aumentate da 123,75 milioni il 19 aprile a 123,91 milioni il 22 aprile.
Al contrario, durante il ribasso dal 16 al 19 aprile, le balene hanno scaricato riserve mentre il prezzo correggeva. Questo cambiamento di posizionamento suggerisce un contesto diverso, anche se la divergenza in sé rimane attiva. Tuttavia, i trader devono continuare a monitorare il posizionamento delle balene, dato che questa categoria tende a scaricare riserve improvvisamente.
Sarà il funding rate insieme all’open interest a confermare o meno questo cambiamento e a determinare se la divergenza produrrà un altro profondo ritracciamento.
Il cambio di funding rate si contrappone allo scenario della scorsa settimana
Il mercato dei derivati mostra uno scenario di posizionamento diverso rispetto a metà aprile. L’open interest di ETH è vicino a 12,3 miliardi di dollari, un livello simile a quello raggiunto quando si è verificata la divergenza del 17 aprile. Tuttavia, il funding rate di Ethereum si è invertito.
Il 17 aprile, il funding rate era a -0,003%, il che indicava un mercato orientato allo short. Questa inclinazione verso lo short ha creato le condizioni per uno short squeeze. Quando il prezzo ha invertito la rotta verso il basso del 19 aprile (dopo la divergenza), gli short intrappolati hanno dovuto coprirsi, contribuendo così al successivo rimbalzo. Al contrario, ora il funding rate è leggermente positivo, il che implica che i trader propendono per il long.
Questo cambiamento è rilevante. Un posizionamento maggiormente orientato al long, seppur lieve, di fronte a una divergenza ribassista genera lo scenario opposto rispetto alla scorsa settimana. Se dovesse partire un ritracciamento, le liquidazioni di posizioni long amplificherebbero il ribasso invece di costringere le posizioni short a coprirsi e generare un rimbalzo. Ciononostante, i funding rate restano ben lontani dagli estremi utili a provocare uno squeeze immediato in entrambi i sensi.
Con i flussi delle balene che supportano il rialzo ma il posizionamento orientato al long, il grafico del prezzo di Ethereum diventa l’elemento decisivo.
I livelli chiave del prezzo di Ethereum determinano la prossima mossa
Il grafico del prezzo di ETH mostra le aree chiave dove si gioca la partita. Per invalidare lo scenario ribassista, ETH deve chiudere sopra i $2.377, il livello Fibonacci 0,236, che attualmente limita il rimbalzo.
Lo scenario ribassista dipende dal fatto che le balene mantengano l’attuale posizione. Se ETH non riesce a riconquistare quota $2.377 e le riserve delle balene diminuiscono, il livello di $2.252 diventa il primo test, come già menzionato. Questo livello coincide con un cluster di costo medio di acquisto di ETH.
I dati di Glassnode mostrano che 716.028 ETH si trovano tra $2.231 e $2.250 in termini di costo medio. I detentori a questo livello non hanno venduto durante il ribasso del 17-19 aprile. Probabilmente è per questo che i $2.252 hanno retto come supporto l’ultima volta.
Se $2.252 non dovesse reggere, la prossima area chiave di domanda è compresa tra $2.067 e $2.085. In quel cluster si trovano 1.417.672 ETH come costo medio, quasi il doppio dell’offerta ancorata al livello di $2.252.
Una rottura al di sotto di quel livello espone livelli più bassi nel grafico del prezzo di ETH, intorno a 1.935 dollari.
C’è una sfumatura importante. La divergenza è attiva, ma i flussi delle balene sono cambiati dal 17 aprile. Questa volta, la correzione potrebbe non essere così profonda. Tuttavia, una distribuzione prolungata da parte delle balene eliminerebbe la principale differenza tra lo scenario della scorsa settimana e quello attuale.
Una chiusura giornaliera sopra 2.455 dollari, il livello 0,382 di Fibonacci, apre la strada verso 2.517 dollari. Gli obiettivi estesi si trovano a 2.580, 2.783 e 3.112 dollari.
Tuttavia, se il livello di 2.252 dollari dovesse cedere, il grafico individua un livello chiave a 2.082 dollari, che coincide con la zona di maggiore domanda sopra i 2.000 dollari. Questo significa che il livello di 2.252 dollari separa un lieve ritracciamento da una discesa più profonda nella zona di costo medio di 1,4 milioni di ETH.
