Il prezzo di Bitcoin ha brevemente toccato quota $76.100 il 14 aprile, prima di subire un ritirarsi a causa di una forte pressione di vendita. Il rifiuto è avvenuto nello stesso giorno in cui Goldman Sachs ha presentato la richiesta per un Bitcoin Premium Income ETF.
Il nuovo fondo utilizza una strategia “covered call” che genera profitti quando Bitcoin si muove in modo laterale o sale solo in modo modesto. Questo rende la resistenza a $76.000 più di un semplice muro tecnico: è proprio il livello in cui il nuovo prodotto di Wall Street è progettato per prosperare.
Le liquidazioni di short alimentano il rally, ma l’open interest crolla
Il prezzo di Bitcoin è aumentato di circa il 4,4% negli ultimi sette giorni. Tuttavia, la maggior parte del movimento si è verificata nelle ultime sessioni. Sono stati i derivati, e non la domanda spot, ad alimentare la spinta.
Il 14 aprile, l’open interest ha raggiunto il massimo di 28,55 miliardi di dollari, con un tasso di funding su Bitcoin negativo dello 0,013%. Tale dato negativo significava che i venditori allo scoperto stavano pagando per mantenere le posizioni. Con l’aumento di Bitcoin, questi short potrebbero essere stati liquidati, aggiungendo altra benzina al rimbalzo.
Tuttavia, l’andamento successivo racconta una storia diversa. L’open interest è da allora crollato fino a 8,42 miliardi di dollari, in calo di quasi 70%. Il tasso di funding è sceso ulteriormente a -0,048%. Nel frattempo, si stanno formando nuove posizioni short anche se il prezzo si mantiene vicino ai massimi locali.
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L’ombra superiore nella candela daily del 14 aprile conferma che i venditori sono intervenuti in modo aggressivo vicino ai $76.100. Il rally è stato guidato dai derivati e la “benzina” che lo ha alimentato si è già esaurita. Se la prossima spinta verrà da nuove posizioni long o da un’altra short squeeze dipenderà dalla resistenza superiore. Inoltre la recente squeeze e il successivo ritiramento alimentato dai venditori sembrano aver aiutato Bitcoin a completare una figura di Cup-and-Handle nel grafico daily.
La linea del collo sembra orizzontale, intorno a $76.132, mentre il livello di invalidazione della figura si trova ora a $64.900. Il ritirarsi attuale potrebbe delineare la maniglia della figura. Tuttavia, una zona on-chain critica ora lampeggia.
Un muro on-chain si scontra con il nuovo ETF di Goldman
Il rifiuto vicino ai $76.000 coincide con una resistenza on-chain. I dati CryptoQuant sul prezzo realizzato suddiviso per fasce d’età degli UTXO, una metrica che traccia il prezzo medio di acquisto di Bitcoin raggruppando le monete in base al tempo di detenzione, mostrano che il gruppo tra un mese e tre mesi si trova a $76.662. Questo gruppo rappresenta gli acquirenti più attivi di recente, e il loro prezzo di carico costituisce ora il primo “soffitto” che Bitcoin deve superare.
Nel frattempo, il 14 aprile Goldman Sachs ha presentato domanda alla SEC per un Bitcoin Premium Income ETF. Il fondo vende opzioni call sulle partecipazioni in ETF su Bitcoin spot, incassando premi in cambio di un tetto ai guadagni. L’analista di Bloomberg Eric Balchunas ha evidenziato che la richiesta adotta una struttura “’40 Act”. Una controllata alle Cayman gestisce le restrizioni relative al possesso di commodity.
Il prodotto sovraperforma quando Bitcoin si muove lateralmente o scende lievemente.
Il tempismo è importante. Se il muro on-chain a $76.662 regge e Bitcoin consolida al di sotto di questo livello, prodotti come l’ETF di Goldman diventano subito interessanti. Nonostante la figura rialzista sul grafico, questi strumenti traggono profitto proprio dal tipo di movimento in range che Bitcoin sta mostrando. L’open interest di Bitcoin deve ricostruirsi insieme a una nuova domanda per sfondare la resistenza.
Livelli di prezzo di Bitcoin che determinano cosa succede dopo
Come detto in precedenza, la neckline della figura di continuazione rialzista si trova quasi orizzontale a $76.132. Il consolidamento iniziato il 14 aprile potrebbe trasformarsi nella maniglia della figura. Fintanto che Bitcoin si mantiene sopra $70.559, il pattern resta valido. La figura suggerisce un movimento potenziale del 17,31%.
Tuttavia, la sola neckline non basta. Il muro UTXO a $76.662, il livello 0,618 di Fibonacci a $76.039 e il massimo del rifiuto a $76.132 si concentrano tutti nella stessa zona. Una chiusura daily sopra $76.665 spazzerebbe via l’intera area. I target successivi si trovano a $77.530, $79.429, $84.914 e nel movimento proiettato vicino a $89.272.
Tuttavia, il quadro dei derivati complica la situazione. L’open interest deve aumentare insieme al prezzo per un breakout duraturo. In assenza di questo, i funding negativi e l’interesse short crescente potrebbero innescare un’altra short squeeze, ma ogni rally che ne deriva rischia di essere di breve durata.
Il supporto di prezzo di Bitcoin si trova a $73.944, ovvero il livello 0,382 di Fibonacci. Una perdita di questo valore espone il livello di $70.554, che potrebbe indebolire la struttura del pattern. Tuttavia, solo una chiusura sotto $64.900 invaliderebbe completamente la figura di cup-and-handle.
Una chiusura giornaliera sopra $76.665 attiva l’obiettivo a $89.272. Una chiusura sotto $73.944 restituisce il momentum ai ribassisti. Questo si allinea esattamente con la logica del nuovo ETF di Goldman.
