L’autorità di vigilanza finanziaria britannica sta valutando se escludere completamente l’oro tokenizzato dal regolamento per i fondi, una mossa che potrebbe cambiare il modo in cui i caveau londinesi vengono utilizzati.
La Financial Conduct Authority (FCA) illustrerà questa proposta lunedì, secondo quanto riportato dal Financial Times.
La FCA vuole che l’oro di Londra non rimanga più fermo
L’oro tokenizzato consente a chi lo detiene di avere un diritto su blockchain su lingotti fisici che un emittente conserva in un caveau.
Gli operatori del settore hanno riferito alla FCA che l’incertezza sul fatto che l’oro tokenizzato rientri o meno nel regolamento dei collective investment scheme (CIS) o degli alternative investment fund (AIF) del Regno Unito potrebbe ostacolarne lo sviluppo. Entrambi i regimi limitano chi può acquistare questi strumenti.
Pertanto, l’autorità di regolamentazione afferma che potrebbe collaborare con il Tesoro per una esenzione mirata da questa normativa. Qualsiasi deroga riguarderebbe determinati token sull’oro o infrastrutture del mercato dell’oro.
“A differenza delle azioni o dei titoli di debito, che sono già emessi, negoziati e regolati tramite infrastrutture di mercato elettroniche mature, la tokenizzazione potrebbe rendere un asset tradizionalmente fisico e complesso da gestire più semplice da frazionare e trasferire nei mercati digitali,” si affermerà lunedì, secondo quanto riportato dal FT.
La posta in gioco è nazionale. Il World Gold Council stima che la quota di Londra nel volume globale degli scambi di oro sia vicina al 70%. Nel frattempo, la Cina sta costruendo un polo concorrente per il mercato dei lingotti e punta agli stessi flussi.
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Gli emittenti offshore dominano il mercato a cui Londra punta
Entrambi i principali token sull’oro sono emessi al di fuori del perimetro regolamentare britannico. Tether Gold (XAUT) copre 2,63 miliardi di dollari in valore di asset distribuiti, mentre Pax Gold (PAXG) ne copre 1,87 miliardi, secondo RWA.xyz.
L’attività su entrambi i token è in crescita. Il volume dei trasferimenti mensili ha raggiunto i 3,70 miliardi di dollari per XAUT e 1,61 miliardi per PAXG, in aumento rispettivamente del 10,91% e del 14,10% in 30 giorni.
La FCA ritiene che questa misura possa sbloccare una maggiore quantità delle riserve di oro di Londra per l’utilizzo come collaterale. Nel frattempo, anche la Banca d’Inghilterra consulterà quest’anno se consentire alle clearing house di accettare collaterale tokenizzato.
Si sta inoltre valutando l’inserimento degli asset tokenizzati, incluse le stablecoin, nello Sterling Monetary Framework, il sistema che fornisce finanziamenti alle istituzioni finanziarie.
I funzionari della FCA affermano che non sono state prese decisioni definitive. Resta da vedere se una eventuale esenzione raggiungerà anche la clientela retail o si fermerà ai desk wholesale che forniscono collaterale.
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