Peter Schiff afferma che MicroStrategy ha riportato la sua azione privilegiata Stretch (STRC) vicino al valore nominale di $100. Tuttavia, sostiene che l’azienda ha perso il canale di emissione che ha finanziato i suoi acquisti di Bitcoin.
Ciononostante, anche Strategy ha continuato ad accumulare Bitcoin, finanziando l’ultimo acquisto con il ricavato dalla vendita di azioni ordinarie.
Schiff attribuisce il recupero di STRC ai buyback e al rimbalzo di Bitcoin
Schiff, da tempo critico verso Bitcoin, ha spiegato la sua posizione nel podcast del 2 ottobre. Ha dichiarato che STRC si scambia vicino a $99,4, un recupero che lui stesso ha ammesso di non aspettarsi.
Ha spiegato in dettaglio che i buyback settimanali su STRC di Strategy e il rialzo di Bitcoin abbiano contribuito a questo movimento. Schiff ha detto che questo rialzo può avere potenzialmente restituito fiducia sull’azione o innescato coperture di posizioni short.
L’azione privilegiata era scesa intorno a $75 all’inizio dell’anno, calo che l’amministratore delegato Phong Le ha attribuito a una leva finanziaria inattesa.
Riferendosi all’Executive Chairman Michael Saylor, Schiff ha sostenuto che il recupero non ha riaperto il principale canale di finanziamento di Strategy.
“Non c’è modo che riuscirà a iniziare a vendere ancora Stretch; questo significa che non potrà raccogliere fondi per ricominciare davvero ad acquistare Bitcoin,” ha detto Schiff.
Ha aggiunto che Strategy ha raccolto liquidità sufficiente per continuare a pagare i dividendi STRC ancora per un po’, prima che si esauriscano. Tuttavia, ha sottolineato che la società non dispone più degli strumenti necessari per acquistare altro Bitcoin.
Saylor, da parte sua, ha evidenziato la maggiore tranquillità nelle contrattazioni sull’azione. Ha dichiarato che la volatilità storica di STRC a 30 giorni era al 9% al 2 ottobre, inferiore al valore del 10% per l’ETF SPDR S&P 500 (SPY).
Le azioni ordinarie hanno finanziato la maggior parte degli acquisti di Bitcoin di Strategy da maggio
I report settimanali di Strategy supportano in parte la tesi di Schiff. La società ha venduto STRC l’ultima volta attraverso il suo programma at-the-market tra l’11 e il 17 maggio, raccogliendo circa 1,95 miliardi di dollari.
La capacità residua di STRC è rimasta stabile a circa 17,51 miliardi di dollari in ogni documento successivo, il che indica che non sono state effettuate ulteriori vendite di azioni.
Dopodiché, Strategy ha sospeso gli acquisti di Bitcoin per 10 settimane durante l’estate, vendendo invece i token per finanziare dividendi e buyback su STRC. Quando ha ripreso a fine agosto, ha fatto affidamento su altre fonti di finanziamento.
Ha venduto azioni ordinarie di classe A (MSTR) per finanziare l’acquisto di 4.603 BTC in quella settimana e di 1.665 BTC a fine settembre. Nel frattempo, ha speso 75,7 milioni di dollari dal proprio conto USD Cash per 950 BTC.
Anche i ricavi dalle azioni ordinarie sono stati reinvestiti su STRC. Tra il 21 e il 27 settembre, Strategy ha utilizzato 103,5 milioni di dollari ricavati dalla vendita di MSTR per riacquistare azioni STRC.
Al 27 settembre, Strategy deteneva anche una riserva USD pari a 5,02 miliardi di dollari. Secondo l’azienda, questo fondo serve a sostenere i dividendi preferenziali e il pagamento di interessi sul debito.
Schiff prevede che Bitcoin arretrerà quando le azioni tecnologiche inizieranno a registrare un ritracciamento. Strategy di solito comunica gli acquisti il lunedì, quindi il prossimo report mostrerà se le vendite di azioni ordinarie continueranno a finanziare i suoi acquisti.
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