La senatrice Elizabeth Warren ha sollecitato la Securities and Exchange Commission (SEC) a posticipare l’offerta pubblica iniziale (IPO) di SpaceX, un giorno prima della chiusura dei book ordini per il più grande listing della storia.
La sua lettera del 9 giugno indirizzata al presidente della SEC Paul Atkins è arrivata con il prezzo fissato per giovedì e il debutto al Nasdaq previsto per venerdì con il ticker SPCX.
Perché l’IPO di SpaceX resta confermata
SpaceX ha fissato un prezzo di $135 per azione per 555,6 milioni di azioni nella sua documentazione inviata alla SEC. L’operazione raccoglierebbe 75 miliardi di dollari e porterebbe la valutazione della società vicino a 1.770 miliardi di dollari, superando Tesla.
Questa cifra triplica più che abbondantemente il record detenuto da Alibaba nel 2014 per un listing negli Stati Uniti. Nel frattempo, la domanda ha raggiunto circa 150 miliardi di dollari, cioè il doppio dell’obiettivo, prima che SpaceX chiudesse i suoi book ordini mercoledì.
La SEC ha già approvato il prospetto informativo, lasciando così poco margine procedurale alla richiesta di Warren. Tuttavia, la senatrice ha presentato la dimensione straordinaria dell’operazione come ragione sufficiente per una maggiore attenzione.
“La dimensione mastodontica della IPO di SpaceX da sola, in circostanze normali, giustificherebbe una scrupolosa revisione da parte della SEC e particolare attenzione alle esigenze degli investitori”, ha spiegato Elizabeth Warren nella lettera
Seguici su X per avere in tempo reale tutte le ultime notizie
Cosa vuole Warren che la SEC analizzi
La sua lettera chiede una maggiore trasparenza sulla valutazione e sulla governance concentrata della società.
Elon Musk detiene circa l’85% dei diritti di voto degli azionisti e ha bloccato le sue azioni durante l’offerta.
“…queste non sono circostanze normali: diversi ulteriori fattori aggravano le preoccupazioni e richiedono un intervento della SEC affinché adempi al proprio mandato di tutela degli investitori e di integrità del mercato, rimandando la IPO.”
Warren inoltre chiede che SpaceX rinunci all’arbitrato obbligatorio, che di fatto impedisce agli azionisti di rivolgersi ai tribunali.
Ha aggiunto che le regole di indicizzazione dei fondi potrebbero spingere automaticamente gli investitori passivi nel titolo.
“Prima che la società possa quotarsi, la SEC deve indagare se i fondi indice e le altre entità finanziarie coinvolte nell’IPO di SpaceX stanno tutelando adeguatamente gli investitori, e l’azienda deve colmare le lacune informative sulla valutazione, garantire che i rischi e i dettagli relativi alla sua struttura di governance concentrata siano chiari agli investitori e rinunciare all’arbitrato obbligatorio, così da offrire agli azionisti, cui di fatto vengono svuotate le tutele con questa struttura, almeno una via minima di ricorso.”
Questo rischio, per ora, resta limitato. Le regole di redditività dell’S&P 500 tengono SpaceX fuori dall’indice dopo una perdita di 4,28 miliardi di dollari nel primo trimestre.
La lettera riporta inoltre l’attenzione sulle precedenti perplessità di Warren riguardanti la base azionaria di SpaceX. La senatrice aveva già avvertito il Pentagono riguardo investimenti cinesi non dichiarati nella società.
Questa settimana, Bloomberg ha riportato che fondi sovrani mediorientali hanno presentato ordini per miliardi di dollari relativi all’offerta.
Tuttavia, un solo senatore non può bloccare una IPO già approvata, e Warren con ogni probabilità ne è consapevole.
La copertura di Barron’s sulla lettera sottolinea che si va avanti rispettando la tabella di marcia. Piuttosto, la scelta di Warren sembra voler ribadire la propria posizione prima di un debutto con domanda superiore all’offerta, che la senatrice si aspetta avverrà comunque.
L’attenzione ora si concentra sull’apertura di venerdì, quando il trader veterano Peter Tuchman ha azzardato una previsione di apertura a $1.000.
Se sarà il mercato a convalidare una valutazione di 1.770 miliardi di dollari o se prevarrà la cautela di Warren, sarà la prima seduta a deciderlo.
