L’ultimo report trimestrale su Bitcoin di ARK Invest sostiene che il mercato non abbia ancora raggiunto un minimo, nonostante i compratori con forte convinzione abbiano assorbito circa 1,47 milioni di Bitcoin durante il drawdown del 22% nel primo trimestre.
Il report Bitcoin Quarterly di ARK per il primo trimestre 2026, con dati aggiornati al 31 marzo, evidenzia una divisione tra un prezzo ribassista e una forte accumulazione on-chain da parte di chi detiene Bitcoin con convinzione.
Le balene accumulano a un ritmo simile al 2020
I dati forniti da ARK mostrano che la quantità di Bitcoin detenuti da investitori con forte convinzione è passata da 2,13 milioni a 3,60 milioni di Bitcoin in tre mesi. L’aumento del 69% segna la fase di assorbimento più rapida dalla bull run del 2020.
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Questo acquisto durante una forte discesa del prezzo rispecchia gli schemi storici in cui i detentori di lungo periodo assorbono il panic selling. ARK definisce questo ritmo una prova del fatto che i partecipanti con “mani forti” hanno visto il drawdown come un’opportunità.
I saldi degli ETF su Bitcoin spot rafforzano questa visione, chiudendo marzo vicino a 1,29 milioni di Bitcoin e rimanendo sostanzialmente invariati trimestre su trimestre.
«Questa stabilità suggerisce che la convinzione istituzionale resta forte, anche in presenza di una volatilità negativa significativa», si legge nel report.
Perché Bitcoin non ha ancora toccato il fondo
Bitcoin ha chiuso il primo trimestre vicino a 68.200 dollari dopo aver rotto tre importanti livelli di supporto on-chain. La media mobile a 200 giorni a 90.613 dollari, il costo base dei detentori di breve periodo a 82.767 dollari e la media on-chain a 78.039 dollari sono tutti stati superati al ribasso.
Inoltre, la quantità di supply in profitto è scesa dal 78% al 50% prima di riprendersi. Tuttavia, non ha mai scavalcato al di sotto della quantità di supply in perdita. Questo livello segnala tipicamente una capitolazione da valore profondo.
Secondo ARK, la vera zona di ribasso si trova tra il prezzo realizzato, vicino a 54.000 dollari, e il prezzo investitore, vicino a 50.000 dollari. Storicamente, una discesa in questo intervallo segnala un minimo globale di forte convinzione, ma nessuno dei due livelli è stato raggiunto nel primo trimestre.
In precedenza, Benjamin Cowen, CEO di Into the Cryptoverse, aveva spiegato in dettaglio a BeInCrypto la sua ipotesi principale che il punto più basso del ciclo sarà raggiunto nell’ottobre 2026.
«La previsione base deve semplicemente essere che il fondo verrà raggiunto quando lo hanno fatto gli altri due cicli, quindi circa un anno dopo il picco: lo scenario più probabile è ottobre 2026», ha dichiarato.
Non tutti i research desk sono d’accordo. Grayscale ha sostenuto che Bitcoin abbia trovato probabilmente un supporto duraturo tra 65.000 e 70.000 dollari.
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