La spesa delle principali aziende tech per infrastrutture di intelligenza artificiale (AI) ha superato gli investimenti nella produzione di petrolio e gas naturale.
Questo cambiamento avviene mentre queste aziende alimentano una crescita senza precedenti dei finanziamenti ai data center per il 2025, secondo l’Agenzia Internazionale dell’Energia.
L’AI diventa la protagonista negli investimenti di capitale, superando petrolio e gas
Le spese in conto capitale combinate di cinque aziende tech hanno superato i 400 miliardi di dollari lo scorso anno. Inoltre, la IEA stima che questa cifra potrebbe salire del 75% nel 2026, segnalando che le infrastrutture AI sono ormai una forza dominante nei flussi di capitale globali.
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L’espansione risulta altrettanto marcata anche dal lato della domanda. I principali fornitori di modelli AI hanno segnalato un aumento di 3 volte degli utenti attivi e una crescita di 5 volte dei ricavi nell’ultimo anno, metriche che aiutano a spiegare il posizionamento degli investitori nel settore.
Tuttavia, l’entità degli investimenti sta iniziando a superare ciò che le aziende possono finanziare internamente. Lo sviluppo dei data center è diventato troppo oneroso in termini di capitale per sostenersi solo tramite i bilanci aziendali, rendendo il finanziamento esterno dai mercati dei capitali sempre più essenziale.
I mercati del debito riflettono già questo cambiamento. Il debito legato all’AI è salito a 1,4 trilioni di dollari, diventando il segmento più ampio all’interno del mercato dei bond investment grade negli Stati Uniti.
Ciononostante, questa dipendenza implica che il ritmo di espansione dei data center e il conseguente aumento del consumo energetico resteranno estremamente sensibili al sentiment di mercato.
Le aspettative degli investitori sui rendimenti dell’infrastruttura AI, insieme al più ampio contesto macroeconomico e alle condizioni di finanziamento, probabilmente determineranno la rapidità della crescita del settore.
“Comprendere le implicazioni energetiche dell’AI, quindi, significa anche seguire da vicino il percorso economico di questa tecnologia”, ha spiegato in dettaglio la IEA.
L’influenza dell’AI si fa sentire anche in borsa. BeInCrypto ha recentemente riportato che le aziende collegate all’AI rappresentano ora il 45% del totale della capitalizzazione di mercato dell’S&P 500, un nuovo record.
La crescita degli investimenti in conto capitale, il peso sui mercati del debito e la concentrazione nell’equity indicano che l’AI non è più soltanto una storia tecnologica, ma una forza che definisce l’allocazione del capitale a livello globale.
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