SK Hynix ha perso quasi il 13% martedì 28 luglio nelle prime ore di scambi. Anche Samsung Electronics è scesa di oltre il 12% mentre la svendita si è propagata nei mercati asiatici.
La svendita ha cancellato miliardi di capitalizzazione di mercato in Corea, Giappone e Taiwan in un’unica sessione. Si è trattato di un ulteriore ritracciamento tra i produttori di chip legati all’AI, iniziato dopo l’indebolimento dei titoli dei chip a Wall Street.
Il contagio da Wall Street e la scommessa di Nvidia su OpenAI spaventano gli investitori
Le azioni dei produttori di chip statunitensi si sono ulteriormente indebolite nella notte, aggiungendo ulteriori perdite per AMD, Teradyne e Micron. Questa debolezza è seguita a un articolo del Wall Street Journal riguardante i piani di finanziamento di Nvidia.
Nvidia starebbe negoziando una garanzia da 250 miliardi di dollari per aiutare OpenAI a prendere in leasing un campus di data center da 10 gigawatt in Ohio. OpenAI non possiede un rating di credito investment-grade. Il progetto potrebbe costare oltre 500 miliardi di dollari in totale.
Nvidia sta anche discutendo un finanziamento per gli acquisti di chip da parte di OpenAI, dal valore fino a 350 miliardi di dollari aggiuntivi. Nel frattempo, anche gli investitori si sono chiesti se il ruolo di garanzia finanziaria di Nvidia segnali debolezza e non forza nella domanda legata all’AI.
Il listing di CXMT in Cina accentua la minaccia competitiva
Il produttore cinese di memorie CXMT ha ulteriormente aumentato la pressione. Le sue azioni sono salite fino al 500% rispetto al prezzo IPO durante il debutto della quotazione a Shanghai di lunedì. Quello slancio ha portato CXMT vicino a 515 miliardi di dollari di valutazione.
Inoltre, una società cinese sostenuta dallo Stato ha iniziato la produzione di massa di macchinari litografici deep ultraviolet domestici per SMIC, Hua Hong e CXMT. Questa mossa riduce la dipendenza di Pechino dal produttore olandese ASML per attrezzature avanzate di produzione di chip.
Secondo gli analisti di Seoul Economic Daily, il divario nella memoria ad ampia banda tra CXMT e i leader coreani si è ridotto a tre anni. In precedenza, le stime parlavano di oltre cinque anni. Per questo motivo, questo restringimento rappresenta una minaccia per gli accordi sui chip AI che SK Hynix e Samsung hanno firmato con gli hyperscaler statunitensi.
Nessuno sa realmente se gli investimenti nell’AI daranno frutti
Owen Lamont, vicepresidente senior di Acadian Asset Management, ha dichiarato che l’incertezza è più profonda di qualsiasi titolo sui giornali.
“In questo momento stiamo affrontando un’incertezza incredibile. Nessuno ha idea di come questo processo legato all’AI influenzerà la nostra economia, quindi penso che ci sarà instabilità a prescindere.”
Owen Lamont, CNBC
Lamont ha aggiunto che i prodotti finanziari negoziati in borsa a leva possono amplificare le oscillazioni. Ha nominato Corea, Hong Kong e Stati Uniti come mercati chiave per questa attività.
Tuttavia, non tutti gli analisti hanno una visione così negativa. Sundeep Gantori, chief investment officer azionario di Standard Chartered, ha sottolineato che le prospettive a lungo termine per i produttori di memorie restano intatte. Ha citato le previsioni delle principali banche d’affari su un picco di prezzo per il 2027.
Ora gli investitori attendono i risultati trimestrali di SK Hynix previsti per questa settimana. I dati potrebbero mostrare se la domanda legata all’AI giustifica ancora questa volatilità.
