BitMEX ha liquidato e delistato XBTUSD, ponendo fine a uno dei trade più influenti nella storia delle crypto. Il contratto su Bitcoin è stato attivo per oltre 10 anni, diventando il modello di riferimento per il mercato dei futures perpetual che oggi domina il trading crypto.
BitMEX stesso chiuderà il 23 settembre. Tuttavia, il prodotto che ha creato è ormai ovunque.
Il trade su Bitcoin copiato da ogni grande exchange
XBTUSD è stato lanciato il 13 maggio 2016. Permetteva ai trader di scommettere su Bitcoin senza una data di scadenza.
I futures tradizionali scadono a date fisse. XBTUSD no. Questo ha mantenuto i trader in un unico mercato continuo invece di dividere la liquidità tra diversi contratti.
BitMEX inoltre ha introdotto un sistema di funding per mantenere il contratto vicino al prezzo spot di Bitcoin. Quando troppi trader si spostavano da un solo lato, pagavano l’altro lato.
È arrivata poi la leva finanziaria. Al lancio, i trader potevano controllare fino a $100 di esposizione su Bitcoin per ogni dollaro depositato. Successivamente BitMEX ha alzato il limite a 250x per gli utenti che hanno attivato la funzione Leverage Booster nell’aprile 2024.
Il modello si è diffuso rapidamente. Oggi Binance, Bybit, OKX e Hyperliquid gestiscono le proprie versioni.
BitMEX afferma che i contratti perpetual rappresentano oltre il 75% di tutto il volume di trading crypto.
Ora anche Wall Street vuole i perpetual
Il modello ora sta uscendo dal mondo crypto. Ad agosto Kalshi ha presentato domanda alle autorità di regolamentazione USA per offrire futures perpetual su indici azionari.
Anche la società madre di Kraken prevede di portare i perpetual di Hyperliquid ai trader USA tramite una piattaforma regolamentata.
“12 anni. 0 fondi clienti persi. Ogni ciclo bull e bear che le crypto abbiano mai avuto”, ha scritto BitMEX nel suo post di chiusura.
Questa affermazione si riferisce a fondi persi per violazioni di sicurezza, non a perdite da trading.
Celsius, ad esempio, ha citato in giudizio cinque entità BitMEX il 12 settembre per 6.360 Bitcoin persi durante liquidazioni forzate nel crash di marzo 2020.
XBTUSD non esiste più. La struttura di mercato che ha creato continua ad espandersi.
Dove si sta espandendo ora il design del perpetual swap
Il modello sta arrivando nei mercati azionari tradizionali. Kalshi ha presentato domanda alle autorità di regolamentazione USA ad agosto per il listing di futures perpetual su indici azionari e la società madre di Kraken prevede i perpetual di Hyperliquid per gli americani tramite una piattaforma regolamentata.
“12 anni. 0 fondi clienti persi. Ogni ciclo bull e bear che le crypto abbiano mai avuto”, ha scritto BitMEX nel suo post di chiusura.
Questo record riguarda gli hack, non le perdite da trading. BeInCrypto ha riportato che Celsius ha citato in giudizio cinque entità BitMEX il 12 settembre per 6.360 Bitcoin persi in liquidazioni forzate durante il crash di marzo 2020.
Il prodotto ha superato la compagnia che l’ha inventato.
