Due analisti indipendenti hanno concluso che il bottom di Bitcoin (BTC) è stato raggiunto e nessuno dei due ha utilizzato i dati dell’altro. Charles Edwards monitora la liquidità delle stablecoin, mentre l’analista noto come Root analizza la struttura dei cicli.
Entrambe le dichiarazioni sono arrivate a pochi giorni di distanza, all’inizio di settembre. Tuttavia, nessuno dei due ha previsto una bull run. Entrambi hanno sostenuto qualcosa di più ristretto, ovvero che non sono più presenti le condizioni che definiscono un mercato ribassista.
L’Hedge Ratio di Capriole ha raggiunto la sua soglia rialzista
Edwards, fondatore di Capriole Investments, ha pubblicato il suo segnale il 4 settembre. Il suo Market Hedge Ratio misura il rapporto tra la capitalizzazione di mercato di USDT e quella di Bitcoin su una media mobile di 30 giorni.
La rilevazione è scesa al -20,42%, toccando la soglia di -20,78% segnata sul suo grafico. Un rapporto in discesa indica che il capitale sta ruotando dalle stablecoin verso Bitcoin.
Il suo grafico evidenzia circa nove segnali simili dal gennaio 2020. La maggior parte di questi ha anticipato dei rialzi, anche se uno di essi, nell’ottobre 2021, si è verificato vicino a un top del ciclo.
“È molto difficile che accadano cose negative a Bitcoin quando il Market Hedge Ratio di Capriole è così verde. Il ribasso è praticamente limitato negli ultimi 5 anni, finché non torna rosso. Di solito, questa rilevazione indica che ci attendono settimana (o settimane) di crescita.”
Tuttavia, Edwards ha fissato una chiara invalidazione. Il segnale resta valido solo finché il rapporto rimane verde, e il suo orizzonte temporale si misura in settimane, non in mesi.
Il breakout di Root è arrivato 2 mesi in anticipo
Root, che pubblica su Bitcoin Strategy, è giunto alla stessa conclusione basandosi esclusivamente sulla struttura del prezzo. Il suo grafico monitora il momento in cui il prezzo recupera la media mobile a 200 giorni, la media mobile a 21 settimane e il costo medio dei detentori di breve termine.
I breakout precedenti sono stati distanziati di 1.375 e 1.384 giorni, una differenza di appena nove giorni in circa 7,5 anni. L’attuale breakout è arrivato 1.314 giorni dopo il segnale del 2023, dunque circa 65 giorni in anticipo rispetto a quel ritmo.
“Il breakout attuale è avvenuto circa due mesi in anticipo rispetto ai cicli passati. Anche se due mesi sono comunque un lasso di tempo importante, ed è il motivo per cui non possiamo escludere del tutto la continuazione del bear market…”
Questa tempistica ha un doppio significato. Root osserva come il ciclo quadriennale abbia posizionato questo bottom con quattro mesi di anticipo. Il breakout, quindi, devia molto meno rispetto al minimo.
Bitcoin è appena lo 0,5% sopra il livello chiave
Al momento della pubblicazione, Bitcoin era scambiato a $79.755, in calo dello 0,23% nelle ultime 24 ore. La capitalizzazione di mercato si trova vicino a 1.600 miliardi di dollari. Il prezzo si mantiene sopra tutti e tre i livelli, anche se di poco.
La media mobile a 21 settimane si trova a $79.355, lasciando un margine dello 0,5%. Più in basso, il costo medio di acquisto dei detentori di breve termine è a $70.853 e la media mobile a 200 giorni a $69.785.
Questi due livelli si trovano a circa $1.000 di distanza, creando una zona di supporto vicino a $70.000. Grayscale ha posizionato la sua stima del bottom proprio in questa fascia.
Una chiusura settimanale sotto questa zona invaliderebbe entrambe le tesi contemporaneamente. Mantenere i $79.355 le tiene in vita.
I due segnali concordano sulla direzione, ma condividono ben poco altro. Edwards ragiona in settimane, mentre Root osserva un intero ciclo. Entrambi hanno pubblicato il livello che li smentirebbe.
