Il collaboratore di CNBC Jeff Kilburg sta acquistando Fortinet e Cloudflare per il quarto trimestre, anche se entrambe sono scambiate al di sopra dei target degli analisti. Secondo lui, solo Arista, la sua terza scelta, si trova circa al 20% sotto il suo target.
Il fondatore di KKM Financial ha proposto questo trio su CNBC durante The Exchange come modo per trarre profitto dalla spesa per l’Intelligenza Artificiale. Ha anche ammesso che Cloudflare, però, non genera profitti.
Perché acquistare azioni scambiate sopra i target degli analisti?
Kilburg definisce il trio un modo per puntare sulla spesa AI senza possedere hyperscaler, cioè i giganti del cloud che acquistano i chip.
Al contrario, secondo lui, Arista, che vende dispositivi di networking per data center, quest’anno è cresciuta di circa il 58%. Sottolinea margini operativi vicini al 50% e afferma che gli hyperscaler non risparmieranno sulle infrastrutture di rete.
Fortinet, azienda attiva nella cybersecurity, è cresciuta del 130% quest’anno e viene scambiata a circa 53 volte gli utili previsti, spiega. Possiede già CrowdStrike e Palo Alto Networks, quindi Fortinet aggiunge diversificazione piuttosto che introdurre una nuova tematica d’investimento.
Cloudflare, che gestisce e protegge il traffico Internet, viene scambiata sopra un target di $350, ha detto Kilburg. Stima che il suo rapporto prezzo/utili forward sia vicino a 300. Tuttavia, la conduttrice Kelly Evans ha citato un valore di 246.
Evans ha paragonato il multiplo a quello di Netflix nei primi anni, quando anche gli utili di quella società sembravano difficili da giustificare.
Una crescita degli utili del 29% può superare un rendimento del 5,3%?
Il fattore compensativo di Kilburg è la crescita degli utili. FactSet prevede che gli utili dell’S&P 500 siano in aumento di circa il 29% nel terzo trimestre, il terzo dato consecutivo superiore al 25%.
Lo confronta con una media dell’8% nell’ultimo decennio.
Nel frattempo, il rendimento decennale ha raggiunto il suo massimo dal 2002 e ora corrisponde alla previsione di iCapital di un rendimento al 5,3%.
Nonostante ciò, il paniere dipende anche dal fatto che i budget per l’AI restino solidi. Kevin Gordon di Schwab ha avvertito che una mancata spesa significativa da parte di una mega-cap potrebbe impattare potenzialmente il mercato guidato dall’Intelligenza Artificiale.
Con i costi di finanziamento ai massimi da decenni, i dati del terzo trimestre potrebbero mostrarsi decisivi per capire se la crescita degli utili potrà sostenere ulteriormente multipli premium.
