Bitcoin (BTC) sta oscillando attorno alla sell wall posta a $85.000, mentre la leva finanziaria diminuisce e nuovi capitali on-chain arrivano, secondo Glassnode. Questa situazione potrebbe portare in gioco il livello di 96,7K.
Lo stesso report evidenzia che le prese di profitto sono ben al di sopra del range abituale. Ecco cosa misura ogni segnale e cosa implica per il percorso verso 96,7K.
Perché la sell wall di Bitcoin a 85.000 dollari è stata importante?
Una sell wall è un insieme di ordini di vendita pendenti localizzati in una specifica fascia di prezzo. I compratori devono assorbirli tutti prima che il prezzo possa superare quel livello.
Glassnode ne ha individuata una tra $85.000 e $85.500 nel suo ultimo report. Gli afflussi negli ETF si erano ridotti e il volume di scambi era basso.
Una settimana prima, Glassnode aveva fissato la prossima resistenza principale intorno a 96,7K, ovvero il prezzo medio Market Value to Realized Value (MVRV).
Il MVRV confronta la capitalizzazione di mercato di Bitcoin con il valore delle monete considerando il prezzo dell’ultimo spostamento. Funziona come indicatore della situazione dei detentori rispetto al prezzo d’acquisto.
Un rialzo domenicale il 4 ottobre ha fatto chiudere la settimana circa al 2% sopra la precedente. Il prezzo di Bitcoin nell’aggiornamento di Glassnode di lunedì risulta superiore a tale fascia.
La leva finanziaria sta davvero passando in secondo piano?
L’open interest misura il valore totale dei contratti derivati ancora aperti. Un rapido aumento indica che i trader stanno prendendo in prestito di più per scommettere sui movimenti dei prezzi.
L’open interest sui future è rientrato nel suo range, vicino al margine superiore, secondo Glassnode. L’open interest sulle opzioni è sceso dopo la scadenza trimestrale.
I future perpetual sono contratti senza data di scadenza. La pressione di vendita su questi si è attenuata dopo la flessione di una settimana prima.
Tuttavia, il riepilogo off-chain di Glassnode classifica comunque i future come moderati e in crescita. La leva finanziaria si è raffreddata, più che scomparsa.
Chi sta comprando se la domanda degli ETF si è raffreddata?
Anche i compratori spot, ovvero i trader che acquistano al prezzo di mercato, hanno chiuso la settimana con un saldo netto positivo. Il momentum è rientrato nei valori consueti.
La domanda per gli ETF si è raffreddata dopo l’impennata della settimana precedente. Il netflow settimanale è rimasto positivo ma molto più contenuto, e i volumi di scambio si sono mantenuti nella fascia bassa.
Nel frattempo, i dati on-chain sono più forti. Il numero di indirizzi attivi, le commissioni e il volume trasferito hanno superato le rispettive fasce alte.
Il realized cap valuta ogni moneta al prezzo dell’ultimo spostamento. La sua variazione mensile è rimasta ben al di sopra del range tipico.
Anche la quota di hot capital, cioè la parte di realized cap detenuta in monete spostate di recente, è ulteriormente salita oltre il suo range. Secondo ulteriori dati di Santiment, i wallet con 100-1.000 BTC stanno accumulando Bitcoin dal mese di luglio.
| Segnale | Cosa misura | Lettura settimana 41 |
|---|---|---|
| Open interest sui future | Valore dei contratti future aperti | Rientrato nel range, vicino al livello superiore |
| Open interest sulle opzioni | Valore dei contratti opzioni aperti | Calato dopo la scadenza trimestrale |
| Netflow ETF | Monete settimanali in entrata/uscita dai fondi | Positivo ma molto più contenuto |
| Realized cap, variazione mensile | Variazione delle monete valutate ai prezzi dell’ultimo spostamento | Ben sopra il range |
| Guadagni non realizzati detentori a breve termine | Profitto virtuale dei compratori recenti | Molto oltre la fascia alta |
| ETF MVRV | Profitto dei detentori di fondi rispetto al costo | Sopra la fascia alta |
I compratori già in profitto possono spingere Bitcoin fino a 96,7K?
Quasi tre quarti dell’offerta è in profitto. Glassnode, il 30 settembre, aveva descritto le prese di profitto come contenute.
Al contrario, ora i guadagni non realizzati dei detentori a breve termine e le prese di profitto effettive si trovano molto oltre le rispettive fasce alte. Glassnode considera le monete con meno di 155 giorni come detenute a breve termine.
Aumenta anche la quantità di monete detenute a breve termine rispetto a quelle a lungo termine, raggiungendo la parte alta del range.
I detentori degli ETF condividono la stessa esposizione. L’MVRV degli ETF è salito sopra il range alto, indicando che il profitto medio dei detentori di fondi supera il livello normale.
Se i compratori recenti restano investiti, il movimento verso 96,7K si baserebbe sulla domanda effettiva e non su denaro preso in prestito. Se invece questi vendono in presenza della resistenza, le prese di profitto potrebbero trasformare la domanda stessa in offerta.
