Nouriel Roubini afferma che la stragrande maggioranza dei progetti crypto si basa sul nulla e che quasi due decenni di sviluppo blockchain, a partire da Bitcoin, hanno prodotto esattamente un solo caso d’uso legittimo.
Parlando al podcast BeInCrypto Expert Council insieme al CEO di Atlas Capital Reza Bundy e al fondatore di Securitize Carlos Domingo, l’economista noto come “Dr. Doom” ha offerto una valutazione senza mezzi termini sull’era delle ICO e sull’intero mercato delle altcoin.
Un enorme tasso di fallimento con la frode incorporata
Il bilancio di Roubini sul boom delle ICO lascia poco da salvare. Sulle 20.000 Initial Coin Offering (ICO) lanciate, ha spiegato che i danni vanno ben oltre le sole perdite di mercato.
“Ci sono state 20.000 ICO, l’80% di esse erano truffe fin dall’inizio… Molti progetti non sono supportati da nulla. Sono puro vaporware. Si basano solo sulla fede.”
I numeri peggiorano ulteriormente. Dei progetti rimasti non fraudolenti, Roubini sostiene che il 70% ha perso tutto il proprio valore. Poi, nella piccola frazione ancora attiva, inclusa la maggior parte delle prime 10 criptovalute, hanno perso dal 50 al 60% rispetto ai rispettivi massimi storici.
Infatti, Bitcoin è sceso brevemente sotto i $60.000 il 24 giugno, oltre il 50% in meno rispetto al suo massimo storico di 126.080 dollari.
La sua sentenza: quasi tutto ciò che è stato costruito on-chain rappresenta una scommessa speculativa sulla fiducia, piuttosto che un diritto su un reale asset o una reale utilità. La storia delle frodi tramite ICO lo conferma: dagli schemi pump-and-dump al lancio ai progetti che sono semplicemente scomparsi dopo aver raccolto fondi.
Roubini ha criticato con toni simili il settore crypto per anni, incluso un confronto nel 2019 con il creatore di Ethereum Vitalik Buterin in cui ha definito l’ecosistema troppo centralizzato e pieno di manipolazioni. Ha anche testimoniato davanti al Congresso degli Stati Uniti, definendo la blockchain la tecnologia meno utile della storia umana.
Stablecoin: l’unica app rimasta in piedi
Nonostante abbia bocciato la quasi totalità del mercato, Roubini ha individuato un prodotto che funziona realmente.
“Dopo quasi 20 anni di Bitcoin, qual è la killer app del mondo crypto? Le stablecoin.”
Tuttavia, il suo consenso arriva con una riserva. Le stablecoin, secondo lui, sono semplicemente un involucro digitale del denaro fiat e quindi comportano gli stessi rischi di svalutazione. Funzionano come una rete di pagamento, specialmente per chi vive in economie ad alta inflazione, ma non generano alcun rendimento reale e non offrono protezione dai rischi monetari che inizialmente avevano reso le crypto attraenti.
Questa differenza, utili per i pagamenti ma limitate come riserva di valore, rafforza la sua tesi secondo cui i real world asset tokenizzati siano il prossimo passo evolutivo.
Questa partecipazione al podcast rappresenta una chiara evoluzione per Roubini, che in passato aveva liquidato tutte le crypto come truffe nei dibattiti pubblici. Ora distingue i token speculativi, che continua a considerare privi di valore reale, dagli asset tokenizzati con collaterali verificabili nel mondo reale.
Se i numeri di Roubini sono corretti, il bilancio di lungo periodo del mercato delle altcoin equivale a una perdita quasi totale su 20.000 progetti, con le stablecoin come unico risultato duraturo dell’intero esperimento.
