L’azione Intel (INTC) ha chiuso venerdì a $82,54, concludendo un’impennata di circa il 100% in un solo mese e segnando nuovi massimi storici, mentre ora i trader si chiedono se la soglia dei $100 sia raggiungibile prima della fine di maggio.
Il rally successivo agli utili ha spinto Intel in una zona di ipercomprato, mentre le posizioni ribassiste sulle opzioni si stanno accumulando silenziosamente. Che il colosso dei chip riesca a salire ancora o assista a un ritracciamento da questi livelli, ora dipende da un unico pattern che sta formando sul grafico a due giorni.
La divergenza dei volumi su Intel lancia un segnale d’allarme con un RSI in ipercomprato
Il titolo Intel ha registrato un rialzo per sette mesi consecutivi nel grafico a due giorni, ma il volume è andato progressivamente assottigliandosi. Tra il 17 settembre e il 23 aprile, il prezzo è rimasto in trend rialzista, mentre i volumi scambiati hanno seguito un andamento opposto.
Questa discrepanza rappresenta una classica divergenza dei volumi, un segnale che la convinzione dietro il movimento sta venendo meno.
Vuoi altre analisi di questo tipo? Iscriviti alla newsletter giornaliera del direttore Harsh Notariya qui.
L’RSI (Relative Strength Index), un indicatore di momentum, ha appena toccato quota 80,92. Si tratta della seconda volta in meno di un anno che INTC raggiunge questa precisa zona di ipercomprato.
Il primo picco è avvenuto all’inizio del 2026 e il titolo ha corretto di circa il 23% nei giorni successivi. Anche prima di quel ritracciamento era presente la stessa divergenza di volume, che si manifesta di nuovo ora.
Questa esaurimento tecnico è rilevante per ciò che si nasconde sotto la superficie del rally.
Attualmente Intel quota a più di 120 volte gli utili attesi per l’anno prossimo, la più alta valutazione forward tra le big tech dei chip, il che significa che ogni dollaro di profitti futuri è già conteggiato molte volte nel prezzo attuale.
Considerando i dati contabili, l’azienda ha registrato una perdita netta di 3,7 miliardi di dollari nell’ultimo trimestre a seguito della svalutazione di Mobileye, mentre il segmento Intel Foundry, che rappresenta il fulcro della tesi di rilancio, ha perso altri 2,4 miliardi di dollari nello stesso trimestre.
Al momento, solo il momentum tiene il prezzo sopra i fondamentali dell’azienda. Quando l’RSI si normalizza, questa distanza tende a colmarsi.
Se il posizionamento sulle opzioni conferma o smentisce il rischio di un ritracciamento è l’incognita successiva da risolvere.
Aumenta il rapporto put/call su INTC, mentre gli analisti restano prudenti
Il 27 marzo, quando Intel ha chiuso a $43,13, il mercato delle opzioni era bilanciato. Il rapporto put/call per volume ha segnato 0,93 e quello sull’open interest 0,91, senza prevalenza tra call e put.
Al 23 aprile, giorno in cui Intel ha pubblicato i risultati del primo trimestre e il titolo quotava $66,78, il rapporto per volume era salito a 1,23 e quello sull’open interest a 0,96. Il posizionamento ribassista ha continuato a rafforzarsi mentre il prezzo aumentava.
Questo tipo di posizionamento ha due facce: se Intel salisse ancora, le scommesse ribassiste verrebbero prese in contropiede e le coperture forzate potrebbero amplificare ulteriormente il movimento, proprio come successo con l’aumento del 24% in un solo giorno del 24 aprile.
Se invece il titolo dovesse correggere, la barriera di put potrebbe agire come una calamita, portando il prezzo ancora più giù.
La volatilità implicita, che riflette l’intensità dei movimenti di prezzo attesa dagli operatori tramite le opzioni per il prossimo anno, si trova al 73,63%. L’IV Rank di 90,76 indica che questo valore è vicino ai massimi degli ultimi dodici mesi, segnalando che il mercato si prepara potenzialmente a una delle oscillazioni più ampie in entrambe le direzioni.
Wall Street non è intervenuta a difesa del rally. I target degli analisti sono stati alzati su tutta la linea dopo i risultati, ma la maggior parte dei rating è rimasta prudente.
Barclays ha alzato il suo target price a 65 dollari con un rating Hold. Bank of America ha confermato Sell a 56 dollari, suggerendo un potenziale ribasso di circa il 32%. Morgan Stanley ha mantenuto un rating Hold, con un target price di 73 dollari. RBC è salito a 80 dollari, sempre con giudizio Hold. Solo Roth MKM a 100 dollari e Northland a 92 dollari mantengono una raccomandazione Buy.
Con una posizione di mercato ribassista e la maggior parte dei target price sotto il valore attuale, sarà proprio il grafico dei prezzi a fare la differenza.
Livelli di prezzo delle azioni Intel e il quesito dei 100 dollari a maggio
Il rally da 40,76 dollari fino al picco del 24 aprile a 85,37 dollari forma il “palo” di un potenziale bull flag. Si tratta di una configurazione di continuazione, dove una forte impennata viene seguita da una fase laterale stretta prima del prossimo impulso rialzista. Le azioni Intel attualmente consolidano intorno a 82,54 dollari.
La flag rimane valida finché il prezzo resta sopra 64,84 dollari. Una chiusura su due giorni sopra 83,10 dollari, corrispondente al livello Fibonacci 0,618, confermerebbe il breakout.
Ciò potrebbe spingere il prezzo delle azioni INTC verso 94,39 dollari e persino 112,66 dollari, seguiti da un movimento misurato in area 171,76 dollari nel medio termine.
Per l’obiettivo dei 100 dollari a maggio, il titolo dovrà prima superare in modo netto 83,10 dollari, poi rompere 88,07 dollari (Fib 0,786) e il livello Fib 1,0 a 94,39 dollari. Sopra 94,39 dollari, la strada verso i 100 dollari si apre tramite l’estensione Fib 1,618 a 112,66 dollari.
Questa configurazione presenta però un’importante avvertenza. Con un RSI già a 80,92 e i volumi in calo a seguito del movimento, un brusco ritracciamento verso i 76,13 dollari (Fib 0,382) o persino 71,81 dollari (Fib 0,236) rimane possibile prima di un breakout netto.
Una chiusura su due giorni sotto 64,84 dollari invalida la bull flag e la visione rialzista. Il prossimo supporto importante si trova in zona 40,76 dollari, il livello di fine marzo dove Intel scambiava prima che iniziasse il rally.
Sotto quella soglia, il prezzo non riflette più la svolta AI, ma solo i dati della perdita d’esercizio mostrati nell’ultima trimestrale.
La chiusura a 83,10 dollari è la vera linea di demarcazione. Una rottura convincente spingerebbe le azioni Intel verso i 100 dollari a maggio. Una bocciatura a questo livello, combinata a una posizione degli operatori di opzioni ribassista, un RSI estremo e il segmento foundry ancora in perdita di 2,4 miliardi a trimestre come “carburante”, apre la porta a un ritracciamento del 23% che replicherebbe l’ultimo reset da ipercomprato.
