Le azioni Intel sono salite a un nuovo massimo storico il 24 aprile dopo che gli investitori hanno ricevuto il segnale più chiaro finora che l’azienda potrebbe finalmente trarre vantaggio dal boom dell’AI.
Il titolo è balzato di oltre il 24% arrivando intorno a $83 nelle prime contrattazioni, superando il picco dell’era dot-com del 2000 e portando la capitalizzazione di mercato di Intel sopra i 416 miliardi di dollari.
Questo rally è stato favorito da utili e previsioni migliori delle attese, che suggeriscono una domanda in crescita per le CPU server di Intel più rapida rispetto alle aspettative di Wall Street.
La domanda di AI sta tornando verso le CPU
Il principale fattore trainante è uno spostamento nell’infrastruttura dell’AI. La prima fase del boom dell’AI era incentrata sulle GPU, guidata da Nvidia.
Ora, più modelli di AI stanno passando dalla fase di training a quella di deployment, dove le CPU svolgono un ruolo maggiore.
Intel ha spiegato che la domanda da parte dei fornitori di servizi AI nel primo trimestre è stata talmente forte da vendere chip che aveva precedentemente svalutato.
Il CFO David Zinsner ha spiegato in dettaglio che la scarsità dell’offerta ha anche permesso all’azienda di aumentare i prezzi e vendere scorte più vecchie che non pensava di riuscire a piazzare.
Questo ha cambiato la percezione di Intel sul mercato. Gli investitori iniziano a vedere la società come un beneficiario diretto dell’inferenza AI, cioè quando i modelli rispondono alle richieste degli utenti e gestiscono carichi di lavoro più complessi.
Gli utili hanno dato carburante al rally
Intel ha riportato ricavi per il primo trimestre pari a 13,58 miliardi di dollari, oltre le stime di 12,42 miliardi di dollari. Il segmento data center e AI ha generato 5,1 miliardi di dollari, anche in questo caso sopra le aspettative.
Le previsioni hanno avuto un impatto ancora maggiore. Intel si aspetta ricavi nel secondo trimestre tra 13,8 e 14,8 miliardi di dollari, rispetto alla stima di Wall Street di 13,07 miliardi di dollari.
Gli analisti hanno reagito rapidamente. Almeno 23 broker hanno alzato i loro target di prezzo dopo i risultati, con HSBC che ha sottolineato la domanda per le CPU server Xeon di Intel.
Il rally può continuare?
Il rally può continuare se Intel dimostra che questa domanda è duratura. L’accordo di produzione Tesla 14A e la crescente domanda di CPU AI offrono agli investitori una storia di ripresa più solida.
Tuttavia, il titolo ora scambia a circa 90 volte gli utili futuri, molto al di sopra di AMD e Nvidia. Ciò lascia poco margine all’errore.
Intel ha momentum. Per mantenerlo, l’azienda deve dimostrare che l’aumento di oggi è stato l’inizio di una crescita sostenuta trainata dall’AI e non solo un balzo dovuto alle scorte e ai prezzi per un solo trimestre.
