Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha indicato che il taglio dei tassi di interesse potrebbe essere più lontano del previsto. Ha citato i recenti dati sull’inflazione che smentiscono le precedenti aspettative di un rapido declino.
La decisione segnala un potenziale cambiamento nell’approccio della Fed. Inoltre, riaprirà potenzialmente il dibattito sull’efficacia del Bitcoin come copertura dell’inflazione.
Il Bitcoin è ancora una garanzia contro l’inflazione?
Powell ha riconosciuto che, nonostante i progressi iniziali, i tassi di inflazione non hanno ancora mostrato un miglioramento sostenuto verso l’obiettivo del 2% della Fed.
“I dati recenti non ci hanno chiaramente dato maggiore fiducia… Data la forza del mercato del lavoro e i progressi compiuti finora sul fronte dell’inflazione, è opportuno concedere alla politica restrittiva ulteriore tempo per funzionare e lasciare che siano i dati e le prospettive in evoluzione a guidarci”, ha dichiarato.
Se l’inflazione dovesse continuare ad essere incontrollata, Powell ha dichiarato la volontà della Fed di mantenere i tassi fermi “fino a quando sarà necessario”.
I suoi commenti, pronunciati insieme al governatore della Bank of Canada Tiff Macklem, implicano che la Fed non vede l’urgenza di tagliare i tassi a breve. Ciò segna un allontanamento dalle aspettative precedenti e suggerisce che una riduzione potrebbe arrivare solo più tardi, nel 2024.
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Questo cambiamento di messaggio arriva dopo diversi mesi di letture dell’inflazione superiori alle previsioni degli analisti. Indica la riluttanza della Fed a tagliare i tassi prematuramente, suggerendo che le potenziali riduzioni nel 2024 potrebbero avvenire in ritardo o non avvenire affatto.
Sia gli investitori che gli economisti stanno modificando le loro aspettative. Mentre i responsabili delle politiche della Fed hanno recentemente annunciato tre tagli dei tassi d’interesse, i contrattiatermine riflettono ora le previsioni di uno o due tagli quest’anno. La prossima riunione del Federal Open Market Committee, che si terrà dal 30 aprile al 1° maggio 2024, offrirà ulteriore chiarezza.
La possibilità che i tassi di interesse rimangano alti solleva dubbi riguardo alla crescita economica. Inoltre, solleva dubbi sulla traiettoria dei prezzi di asset come il Bitcoin (BTC).
Il Bitcoin, spesso presentato come una copertura contro l’inflazione, ha dovuto affrontare un nuovo esame alla luce delle osservazioni della Fed. La sua recente volatilità e la sua sensibilità ai fattori globali complicano la sua posizione di scudo affidabile contro l’inflazione.
Il fondatore di Skybridge Anthony Scaramucci ha affrontato la questione. Egli sostiene che l’attuale volatilità del Bitcoin è prevista per un asset con un’adozione globale relativamente bassa.
“Sarà sia [una copertura dell’inflazione che una riserva di valore] man mano che si diffonderà… è comunque volatile”, ha dichiarato Scaramucci.
Ha sottolineato che il rendimento del Bitcoin dovrebbe essere considerato nel contesto della sua traiettoria di sviluppo piuttosto che delle sole fluttuazioni attuali.
Separatamente, Yat Siu, fondatore di Animoca Brands, aggiunge una nuova prospettiva. Egli immagina la futura proposta di valore del Bitcoin. Si basa sul suo ruolo di status symbol all’interno dell’economia digitale piuttosto che di semplice riserva di valore.
“Il Bitcoin potrebbe arrivare a un certo punto a superare il milione di dollari… non perché sia una riserva di valore, ma perché in futuro diventerà uno dei più importanti status symbol dell’economia digitale”, ha osservato Siu durante un panel al WebSummit Rio.
Cresce l’interesse degli investitori istituzionali, ma gli ETF di Hong Kong daranno una spinta al BTC?
L’aumento dell’interesse istituzionale per il Bitcoin è innegabile, e l’approvazione di fondi negoziati in borsa (ETF) per il Bitcoin spot negli Stati Uniti ha determinato le recenti impennate dei prezzi. Inoltre, la recente aggiunta di ETF spot su Bitcoin ed Ethereum con sede a Hong Kong ha suscitato discussioni sul loro potenziale impatto sul mercato.
Tuttavia, le opinioni sono discordanti sull’impatto immediato degli ETF di Hong Kong.
L’analista senior di ETF di Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, esprime aspettative moderate per gli ETF di Hong Kong. Egli sottolinea che fattori come le piccole dimensioni del mercato di Hong Kong, la mancanza di partecipazione della Cina continentale e un’infrastruttura di scambiare meno efficiente sono potenziali fattori limitanti.
“L’ecosistema sottostante è meno liquido ed efficiente, il che potrebbe influire sul rendimento di questi ETF”, ha affermato.
Tuttavia, Balchunas ha riconosciuto che “l’aggiunta di ETF sul BTC da parte di altri Paesi è senza dubbio una pubblicità positiva” per il Bitcoin nel lungo termine.
Markus Thielen, fondatore di 10X Research, aggiunge che le preferenze culturali per gli investimenti diretti all’interno della regione potrebbero limitare l’impatto degli ETF di Hong Kong rispetto a quelli statunitensi.
“Gli ETF hanno generalmente un successo limitato in Asia, dove gli investitori preferiscono scommesse dirette e concentrate. Tuttavia, poiché questi ETF rappresentano un singolo asset, la loro adozione potrebbe essere potenzialmente più favorevole”, ha spiegato.
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Nonostante le prospettive contrastanti sugli ETF Bitcoin di Hong Kong, molti analisti considerano l’approvazione come uno sviluppo positivo. In particolare, Anthony Pompliano vede questa mossa normativa come un potenziale segnale che la Cina potrebbe ammorbidire la sua posizione nei confronti del Bitcoin, aprendo strade per l’adozione tra la sua vasta popolazione.
Al momento in cui scriviamo, il Bitcoin scambia a 64.000 dollari, mantenendosi stabile dopo il recente calo causato dalle tensioni geopolitiche tra Israele e Iran.
Il cambiamento di politica della Fed e il dibattito in corso sulle capacità di copertura dell’inflazione del Bitcoin rimarranno fattori chiave che influenzeranno il mercato delle criptovalute nei prossimi mesi.
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