Aave (AAVE) mostra segnali di accumulo su larga scala anche mentre il protocollo deve affrontare le conseguenze di un importante exploit che ha causato forti deflussi e un calo del prezzo.
L’attività segue l’exploit del 18 aprile al bridge rsETH di KelpDAO. Secondo quanto riportato, quell’incidente avrebbe lasciato Aave con circa 196 milioni di dollari di cattivo debito.
Cresce l’attività delle balene mentre AAVE affronta le conseguenze dell’exploit su KelpDAO
L’incidente di KelpDAO ha scosso la fiducia del mercato in tutto il settore della Finanza Decentralizzata (DeFi). Secondo i dati di DeFiLlama, la Total Value Locked di Aave è scesa da 26,39 miliardi di dollari a 15,6 miliardi di dollari, segnando una diminuzione di oltre 10 miliardi di dollari.
I flussi on-chain mostrano che i depositanti si stanno spostando da Aave verso il protocollo di lending rivale Spark. La TVL di Spark è cresciuta di oltre 880 milioni di dollari, raggiungendo i 4,7 miliardi di dollari nello stesso periodo.
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Nonostante questo ribasso, la struttura di mercato segnala un cambiamento notevole sotto la superficie. Un indicatore chiave, lo Spot Average Order Size, che misura la dimensione media delle operazioni spot eseguite, ha iniziato ad aumentare.
“Valori elevati nella categoria ‘Big Whale Orders’ indicano una partecipazione fuori scala da parte di acquirenti dalle tasche profonde, investitori che non reagiscono al rumore ma che si posizionano oltre esso”, ha scritto l’analista Moreno.
L’analista ha spiegato in dettaglio che, in precedenza, ogni importante raggruppamento di ordini spot delle balene è coinciso con un minimo locale o di mercato per AAVE. Modelli simili sono stati osservati nei minimi del bear market del 2022, nelle fasi di consolidamento a metà 2023, e nei successivi ritracciamenti tra il 2024 e l’inizio del 2025.
Pur non segnando sempre un’inversione immediata, queste fasi si sono costantemente allineate con zone in cui “si sono presentate opportunità di rischio/rendimento asimmetriche”.
Inoltre, gli indicatori di sentiment hanno ora raggiunto i livelli peggiori dal bear market del 2022. I dati social infatti indicano una paura ai massimi.
“Attualmente, con AAVE che si muove nella fascia 90–100 dollari e i parametri di paura prossimi ai massimi da bear market 2022, la dimensione degli ordini delle balene sta di nuovo esplodendo, evidenziata con un “?” nel grafico poiché il risultato è ancora incerto. Storicamente, è proprio in questo momento che lo smart money ha agito. Il pattern non garantisce un minimo, ma merita attenzione”, ha aggiunto l’analista.
L’esito, però, resta incerto. Il percorso di AAVE dipenderà probabilmente dal modo in cui il protocollo affronterà il deficit stimato di 196 milioni di dollari e se l’attività su ampi ordini proseguirà nella fascia 85–95 dollari. Un raggruppamento prolungato di dimensioni elevate delle operazioni sarebbe più in linea con le precedenti fasi di accumulo.
Al momento, il mercato mostra una divergenza: deflussi guidati dal retail a fronte dei primi segnali di posizionamento strategico da parte degli investitori più capitalizzati.
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