Il trader veterano Peter Brandt afferma che il rendimento trentennale ha concluso il suo ritracciamento e potrebbe salire al 6,5%-7%. Secondo lui, una discesa sotto il 5% è improbabile.
Il rendimento dei Treasury americani a 30 anni martedì si attestava intorno al 5,35%, al di sotto del massimo di ottobre di circa 5,67%. L’obiettivo indicato da Brandt potrebbe far salire i tassi sui mutui e alzare l’asticella per Bitcoin (BTC) e per le azioni.
Perché il rendimento trentennale ha rimbalzato da 5,22%?
Brandt ha spiegato in dettaglio che il rendimento ha toccato un minimo a 5,22% durante il ritracciamento dal massimo di ottobre. Il rimbalzo quindi è di circa 0,13 punti percentuali.
Il rendimento trentennale è passato dal 4,83% a fine giugno a oltre il 5,3% entro agosto. Un report sull’inflazione di ottobre più alto delle attese ha alimentato il movimento di martedì, secondo quanto riportato da CNBC. Anche il rendimento decennale ha registrato brevemente un picco sopra il 5%.
Anche le dichiarazioni del Governatore della Fed Christopher Waller hanno alimentato le aspettative di un rialzo. Al momento, i trader prezzano una probabilità dell’84% di un rialzo della Fed a dicembre.
Cosa comporterebbe un rendimento al 7% per azioni, mutui e Bitcoin?
I tassi sui mutui hanno raggiunto circa il 7%, il livello più alto degli ultimi due anni, quando il rendimento trentennale si è avvicinato al 5,5%. Un movimento verso il 7% potrebbe portarli ancora più in alto.
Anche le valutazioni azionarie subiscono la stessa pressione. Antony Ghee di Merrill ha già segnalato un rendimento decennale sopra il 5% come il maggiore rischio a breve termine per le azioni.
BTC viene scambiato vicino a $73.820, in calo dell’11,7% negli ultimi 30 giorni, secondo i dati di BeInCrypto Markets. La perdita di Bitcoin di ottobre pari al 7% è avvenuta mentre obbligazioni e petrolio rompevano i consueti schemi.
Washington sta reagendo. Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha raddoppiato i buyback di bond a lunga scadenza portandoli a 4 miliardi di dollari, ma StoneX ha osservato che il rendimento trentennale resta comunque sopra il 5,3%.
Un rendimento al 7% supererebbe la media del 6,15% registrata dal 1977, secondo i dati di Macrotrends. Questo potrebbe riprezzare mutui, debito aziendale e tutti gli asset ancorati al tasso privo di rischio, incluso Bitcoin.
