Le probabilità di un rialzo della Fed a dicembre sono salite all’84%, secondo lo strumento FedWatch del CME Group. Gli ETF su Bitcoin (BTC) spot statunitensi hanno registrato deflussi per 1,28 miliardi di dollari la scorsa settimana.
FedWatch ricava le sue probabilità dai futures sui fed funds. Quei contratti attribuiscono solo il 15,6% di probabilità a un mantenimento dei tassi, contro l’84,4% per un rialzo al 4,00%-4,25%. Si tratta dei deflussi settimanali più elevati dal tardo giugno, secondo il data tracker SoSoValue.
Perché le probabilità di un rialzo della Fed stanno aumentando mentre le azioni recuperano?
La Federal Reserve ha mantenuto i tassi tra il 3,75% e il 4,00% il 28 ottobre, sebbene due membri abbiano votato per un rialzo.
Il report sull’occupazione di ottobre ha evidenziato 165.000 nuovi posti di lavoro rispetto alle previsioni di 65.000. Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%.
Dopo questi dati, le probabilità di un rialzo sono salite a circa il 77%.
Lunedì le borse sono rimbalzate dopo le vendite sul settore tech, con l’S&P 500 che ha guadagnato il 2,35%. Il VIX, indice della volatilità attesa dei mercati azionari, è sceso del 22%. Tuttavia, il rendimento del Treasury a 10 anni è rimasto vicino al 4,9%.
Anche il prezzo del petrolio è sceso dopo un accordo tra USA e Iran sullo Stretto di Hormuz, che solitamente attenua la pressione inflazionistica. Nonostante ciò, le probabilità di rialzo sono salite ulteriormente all’84% martedì.
La domanda di Bitcoin può recuperare in caso di rialzo della Fed?
Un tasso d’interesse più alto aumenta il costo opportunità di detenere Bitcoin, che non offre rendimenti. Nel frattempo, gli afflussi e deflussi degli ETF suggeriscono che le istituzioni stanno già valutando questo compromesso.
Questi deflussi hanno portato il saldo netto dei flussi nel 2026 a circa meno 914 milioni di dollari, secondo i dati di SoSoValue.
Il rendimento del Treasury a due anni si attesta vicino al 4,5%, superando il limite superiore dell’attuale range della Fed. I futures prezzano anche circa 50 punti base di rialzi fino a dicembre 2027, in base al CME FedWatch. Al momento, i futures non attribuiscono alcuna probabilità a un taglio dei tassi.
Il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, ha dichiarato che le autorità hanno commesso errori sull’inflazione. Il membro del board della Fed, Christopher Waller, parlerà martedì, offrendo agli operatori un altro punto di vista su dicembre.
L’indice dei prezzi al consumo (CPI) di ottobre sarà pubblicato martedì alle 8:30 ora della costa Est degli Stati Uniti. È uno dei principali dati USA della settimana.
Un dato superiore alle attese potrebbe rafforzare le previsioni per dicembre. Al contrario, un dato debole potrebbe far scendere le probabilità ben sotto il 50%, indebolendo questa lettura ribassista.
Un rialzo a dicembre porterebbe il tasso ufficiale tra il 4,00% e il 4,25%. Bitcoin continuerebbe a competere per i capitali con i Treasury che rendono intorno al 4,9%.
