Il titolo Alibaba (NYSE: BABA) è balzato di circa l’11% l’8 luglio, arrivando quasi a $109, segnando la sua miglior giornata singola negli ultimi 10 mesi.
L’impennata è seguita a un aggiornamento pre-earnings che mostrava un miglioramento della sua attività di consegne in perdita e profitti stabili. Tuttavia, anche se gli acquirenti si sono precipitati, molte grandi banche hanno silenziosamente rivisto al ribasso i loro target di prezzo.
Perché il titolo Alibaba è improvvisamente balzato
Il fattore scatenante è stato un briefing pre-earnings. Alibaba ha dichiarato che le perdite nella sua attività di instant-commerce, ovvero il ramo di consegna rapida in perdita, si sono ridotte nell’ultimo trimestre, mentre il profitto complessivo è rimasto stabile.
Nota: Alibaba è un’azienda cinese, ma BABA è il suo titolo quotato negli USA, un American Depositary Share (ADR) negoziato a New York in dollari. È questo prezzo che l’analisi segue.
Altri due fattori hanno contribuito. La sua divisione cloud continua anche a crescere velocemente grazie alla domanda per l’AI, e una vittoria in tribunale negli Stati Uniti ha attenuato i timori che Washington potesse punire o delistare il titolo.
L’ottimismo si è diffuso tra i titoli tech cinesi quotati negli Stati Uniti. Mentre i trader vendevano produttori di chip coreani e taiwanesi, si sono spostati sulle azioni internet cinesi, spingendo verso l’alto anche i titoli statunitensi di JD.com (NASDAQ: JD) e Baidu (NASDAQ: BIDU). Da azienda di peso del gruppo, Alibaba ha cavalcato questa ondata, con la speranza che la crisi dell’e-commerce in Cina stia toccando il fondo.
Tuttavia, i professionisti (gli analisti) non erano entusiasti quanto il mercato.
La sorpresa nascosta: raccomandazioni “Buy” ma target ribassati
Ecco il punto: mentre il titolo saliva, Morgan Stanley ha tagliato il target di prezzo da $190 a $180, Citi da $208 a $192, Daiwa da $200 a $175 e HSBC da $176 a $170. Tutte hanno mantenuto il giudizio “Buy”.
Perché tagliare il target e restare comunque rialzisti? Un target di prezzo rappresenta una scommessa sui profitti futuri. Alibaba sta investendo molto sull’AI, sacrificando così i guadagni a breve termine, mentre i consumatori cinesi, ancora cauti, mantengono bassi i ricavi da pubblicità e commercio core.
Maggiori spese e vendite più deboli equivalgono a un fair value inferiore oggi, anche se la prospettiva a lungo termine sull’AI rimane valida. Quindi gli analisti continuano ad apprezzare Alibaba, ma si attendono meno rialzo rispetto al passato. La massa acquista il rimbalzo, mentre i professionisti di Wall Street abbassano silenziosamente il soffitto.
Cosa dice il grafico dei prezzi
Gli acquisti sembrano autentici, non solo frutto dell’hype. Il Chaikin Money Flow (CMF), che misura i flussi di denaro istituzionali, è salito dal 16 giugno anche mentre il prezzo scendeva al suo minimo. Questa divergenza positiva suggerisce un’accumulazione silenziosa.
I volumi lo confermano, con un picco vicino a 39 milioni di azioni durante l’impennata. Anche le opzioni mostrano un orientamento rialzista, con il put-call ratio, che misura le scommesse ribassiste contro quelle rialziste, sotto 1 sia per il volume (0,37) sia per l’open interest (0,58).
Ciononostante, il rimbalzo sta puntando dritto verso la zona dove il titolo aveva perso quota a giugno.
Livelli di prezzo Alibaba da monitorare
Il prezzo dell’azione Alibaba è in calo dall’inizio di maggio e questo rimbalzo è partito intorno all’area dei 92 dollari, vicino al minimo degli ultimi 52 settimane. Tutti i livelli qui indicati fanno riferimento ai valori in dollari USA per BABA.
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Per mantenere viva la ripresa, BABA deve riconquistare quota 109,86 dollari e mantenere l’area dei 110 dollari. La resistenza chiave si trova nei pressi di 112,89 dollari, solo circa il 4% più in alto. Una rottura netta sopra questo livello apre la strada verso 122,33 dollari e poi 147,09 dollari.
Se il livello di 112,89 dollari respinge il prezzo, il rimbalzo perde vigore. A quel punto il supporto si trova a 96,82 dollari, con ulteriori margini di ribasso se dovesse cedere. Il livello di 112,89 dollari separa una reale ripresa da un nuovo scivolamento verso i 97 dollari.
