Il 45% delle banche centrali intende aumentare le proprie riserve d’oro nei prossimi 12 mesi, il livello più alto mai registrato nell’indagine del World Gold Council.
Lo studio annuale ha anche rilevato che l’89% delle banche centrali si aspetta che le riserve d’oro delle banche centrali a livello globale aumentino, mentre solo l’1% prevede un calo.
Seguici su X per ricevere le ultime notizie in tempo reale
Perché le banche centrali continuano ad accumulare oro
Le banche centrali hanno acquistato una media di 1.000 tonnellate di oro dal 2022. Questo ritmo è il doppio rispetto alle 500 tonnellate medie del decennio precedente.
I dati mensili più recenti rafforzano questa tendenza. Gli acquirenti ufficiali hanno ripreso gli acquisti netti ad aprile, aggiungendo 19 tonnellate dopo aver registrato vendite nette a marzo.
La Polonia ha guidato il mese con 14 tonnellate, portando il suo totale del 2026 a 45 tonnellate. Anche la Cina ha aggiunto 8 tonnellate, segnando il diciottesimo mese consecutivo di acquisti.
Non tutte le attività vanno nella stessa direzione. La Russia ha proseguito la sua serie di vendite con 6 tonnellate ad aprile, mentre la Turchia ha mantenuto le proprie riserve pressoché invariate.
Cosa sta guidando la domanda di oro
Allo stesso tempo, gli intervistati hanno anche indicato ragioni già note per detenere oro. Il suo ruolo come riserva di valore di lungo termine, la sua performance in tempi di crisi e i benefici offerti dalla diversificazione restano le principali motivazioni.
“Il 90% degli intervistati ha indicato che la performance dell’oro durante periodi di crisi è molto o abbastanza rilevante per la propria organizzazione, un valore record per questo fattore. L’84% degli intervistati ha indicato che il ruolo dell’oro come riserva di valore è stato un fattore rilevante, mentre l’83% ha sottolineato quella dell’oro come diversificatore di portafoglio,” hanno rivelato i risultati.
Anche i segnali economici e geopolitici hanno influenzato le decisioni sulle riserve. I livelli dei tassi d’interesse sono risultati il tema principale al 92%, come lo scorso anno. Instabilità geopolitica e inflazione seguono.
L’instabilità ora supera l’inflazione, un cambio che il report collega alla guerra in Iran. La maggior parte delle risposte è arrivata dopo l’inizio del conflitto in Medio Oriente nei primi mesi del 2026.
Al contempo, continua anche a diminuire la fiducia nel dollaro. Circa il 74% degli intervistati si aspetta che la quota delle proprie riserve in dollari scenda nei prossimi cinque anni, mentre l’84% si aspetta che la quota dell’oro aumenti.
“Ci aspettiamo una diminuzione della quota delle riserve totali detenute in dollari USA. Questa riduzione proverrà soprattutto da quei Paesi la cui relazione con gli Stati Uniti è suscettibile di essere influenzata dalla politica estera e dalle relazioni politiche USA,” ha dichiarato un intervistato.
Non tutti gli indicatori puntano verso l’alto. Opzioni ribassiste puntano a un calo del 40% del prezzo dell’oro entro il 2028, con Citigroup che ha ridotto la sua previsione a 4.000 dollari.
Questa divergenza pone una vera prova per il mercato. Una domanda ufficiale stabile dovrà compensare un eventuale raffreddamento dell’interesse da parte degli investitori privati per mantenere saldi i prezzi.
Iscriviti al nostro canale YouTube per guardare leader e giornalisti spiegare in dettaglio analisi e approfondimenti
