Il KOSPI della Corea del Sud è sceso verso quota 6.920 nelle prime ore di giovedì per poi recuperare a 7.058,06, segnando un aumento dello 0,09% nella giornata. Questa oscillazione è arrivata dopo che la Bank of Korea (BOK) ha dichiarato che la volatilità giornaliera dell’indice quest’anno è la più ampia rispetto a tutti gli altri principali mercati.
La BOK ha misurato la volatilità giornaliera al 4,1%, circa il doppio rispetto a Giappone e Taiwan. Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motor e LG Energy Solution hanno anche registrato un calo nelle prime ore della sessione, poiché gli investitori stranieri hanno venduto un saldo netto di 496,4 miliardi di won in azioni.
La concentrazione nel settore dei semiconduttori guida i movimenti
Il rapporto sul credito di settembre della BOK ha spiegato in dettaglio che il crollo del KOSPI da oltre 9.200 fino all’intervallo dei 6.200 punti il mese scorso è stato causato dall’elevato peso del settore dei semiconduttori. Samsung e SK Hynix rappresentano il 51,2% dell’indice e hanno contribuito per il 69,3% al suo calo durante quella fase di vendite.
I fondi quotati in borsa (ETF) a leva doppia legati alle due aziende produttrici di chip sono cresciuti da 3,33 miliardi di dollari a 10,7 miliardi di dollari in un solo mese dopo il loro listing di maggio, come spiegato dal vice governatore Park Jong-woo. Anche i prestiti in margine retail hanno raggiunto un nuovo record prima di calare bruscamente durante la correzione.
Petrolio e rendimenti aumentano la pressione
Il calo mattutino di giovedì si è verificato mentre il Brent rimaneva sopra i 100 dollari al barile a causa delle rinnovate tensioni in Medio Oriente, mentre il rendimento del Treasury USA a 10 anni si attestava vicino al 4,84%. L’economia sudcoreana, fortemente dipendente dalle importazioni, è particolarmente esposta agli shock energetici.
La sessione ha anche coinciso con la quadruple witching, aggiungendo volatilità legata ai derivati proprio mentre il rally dei chip sul Kospi tentava di mantenere la sua posizione. Secondo l’analista di Kiwoom Securities Han Ji-young, sono attesi anche riacquisti e il ritorno di acquirenti esteri che dovrebbero sostenere il mercato.
La BOK ha raccomandato di monitorare più da vicino gli ETF a leva, sottolineando che la recente contrazione non elimina la necessità di una vigilanza costante.
