Il chief investment officer di Temasek ha definito un possibile unwind della trade sull’intelligenza artificiale (AI) come il rischio più grande per i mercati globali. Tuttavia, la società prevede comunque di più che raddoppiare la propria allocazione sull’AI entro il 2031.
Rohit Sipahimalani ha espresso queste considerazioni durante il Milken Asia Summit 2026, tenutosi a Singapore mercoledì. Ha anche segnalato un secondo rischio per le azioni e illustrato un cambiamento pianificato nel modo in cui Temasek detiene le sue partecipazioni nell’AI.
Il chief investment officer di Temasek avverte di due rischi chiave per i mercati nel 2027
Sipahimalani non ritiene che un unwind della trade sull’AI sia imminente, anche se ha dichiarato che i mercati potrebbero affrontare delle turbolenze nel 2027.
“Lo smantellamento della trade sull’AI è il rischio maggiore… Non lo vediamo come imminente. Ma, potrebbero esserci turbolenze nel 2027, possibilmente sì,” ha dichiarato.
Queste eventuali turbolenze avrebbero un impatto significativo su Temasek, i cui profitti finora si sono basati fortemente sull’AI. L’investment firm, con un portafoglio da 518 miliardi di S$ (405 miliardi di dollari), detiene partecipazioni in diverse importanti società di AI, tra cui OpenAI, Anthropic e Nvidia.
Prevede anche di aumentare gli investimenti legati all’AI dal 6% al massimo fino al 15% del proprio portafoglio entro il 2031. Poiché l’AI può evolvere rapidamente, Sipahimalani desidera che questa esposizione sia più facile da adeguare.
Attualmente circa metà dell’esposizione è nei mercati pubblici, e idealmente vorrebbe alzare questa quota al 70-75%. Le partecipazioni quotate permettono a Temasek maggiore flessibilità, ha spiegato, mentre le quote in società private concedono meno margine d’azione.
La seconda preoccupazione di Sipahimalani sta al di fuori dell’AI, e riguarda l’inflazione e l’ambiente dei tassi d’interesse. I mercati obbligazionari sentono già questa pressione. Secondo Bloomberg, le obbligazioni globali hanno registrato perdite poiché l’aumento dei costi energetici e del debito pubblico alimentano le scommesse su ulteriori rialzi dei tassi.
“L’inflazione è un rischio, insieme a ciò che sta accadendo sull’ambiente dei tassi, il che significa che probabilmente esiste il rischio di un certo punto di rottura anche sul mercato azionario,” ha aggiunto.
Ha quindi indicato l’inflazione insieme all’AI come i due principali rischi che prevede per il 2027.
Seguici su X per ricevere le ultime notizie in tempo reale
Dalio, Burry, Hayes e Cramer hanno già lanciato allarmi sull’AI
Anche altri investitori di spicco hanno sollevato dubbi sul boom dell’AI. Ray Dalio, fondatore di Bridgewater Associates, ha descritto l’AI come una bolla classica prossima a scoppiare. Ha collegato questo rischio alla spesa finanziata a debito e all’aumento dei tassi d’interesse.
Michael Burry ha scritto a fine settembre che la bolla dell’AI potrebbe scoppiare prima di quanto inizialmente si aspettasse. Anche Arthur Hayes si aspetta che la crescita dell’AI possa crollare.
Finora, il mercato azionario ha ignorato questi avvertimenti. S&P 500 e Nasdaq 100 hanno raggiunto nuovi massimi storici questa settimana, grazie all’ottimismo sui risultati delle aziende tech.
I tassi, però, restano un punto di pressione. Jim Cramer ha indicato l’impatto dei tassi d’interesse più alti sulle azioni come la sua maggiore preoccupazione al momento. Il conduttore di Mad Money si aspetta che la stagione delle trimestrali mostri come il costo superiore del debito stia colpendo le aziende.
Iscriviti al nostro canale YouTube per seguire analisi e approfondimenti dagli esperti del settore
