Michael Burry ha sostituito le sue posizioni short su azioni con opzioni put. Ha spiegato che le ricerche condotte nel fine settimana lo hanno convinto che la bolla dell’intelligenza artificiale (AI) potrebbe scoppiare prima del previsto.
L’investitore de “La grande scommessa” ha comunicato questi cambiamenti con un post pubblicato lunedì sulla sua newsletter Substack, Cassandra Unchained. La ristrutturazione coinvolge Micron, Nebius, Nvidia, Palantir e un fondo negoziato in borsa sul settore dei semiconduttori.
Michael Burry sostituisce le sue posizioni short con opzioni put
Uno short seller prende in prestito azioni e le vende, sperando di riacquistarle a un prezzo inferiore, senza una scadenza fissa. Una put dà invece il diritto di vendere un’azione a un prezzo prefissato, ma solo fino alla scadenza del contratto. Le put guadagnano valore quando il titolo perde valore, e la perdita massima per chi le acquista è il premio pagato.
“Fondamentalmente, sto anticipando le tempistiche. Per questo motivo, desidero maggiore leva sulle mie posizioni short. Tempistiche migliori rendono la leva più interessante,” ha spiegato Burry.
L’investitore de “La grande scommessa” ha chiuso le sue posizioni short su Micron, Nebius, Caterpillar, CoreWeave, Nvidia, Palantir, Oracle e sull’ETF iShares Semiconductor (SOXX). Nel suo post ha spiegato che le put ora le sostituiscono completamente, anche se deve ancora trovare put di CoreWeave a un prezzo interessante.
Le sue put su Micron e Nebius scadono a giugno. Nel frattempo, le put su Nvidia, Palantir e SOXX hanno scadenza fino a settembre 2027.
Burry ha aggiunto che le put appaiono economiche poiché il Cboe Volatility Index (VIX) e indicatori simili restano insolitamente bassi. Ha anche aperto una nuova posizione short su MetLife tramite put con lunga scadenza. Questo cambiamento è arrivato una settimana dopo che Burry aveva nominato una società mineraria del rame come sua scommessa indiretta sull’AI.
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Perché Burry ora crede ci sia meno tempo per la bolla AI
Ad agosto, Burry aveva indicato il 2028 come ipotesi di base per lo scoppio della bolla AI. Inoltre, aveva avvertito che i grandi cicli di mercato possono impiegare mesi o anni per esaurirsi.
Burry ha spiegato che una parte dei cambiamenti è dovuta a questioni fiscali legate alla vendita per ridurre le tasse. Tuttavia, è stata soprattutto la ricerca svolta nel fine settimana a convincerlo che “la bolla dell’AI potrebbe scoppiare prima del previsto.”
Ha citato un report di Ares Management. Il documento sostiene che il boom dell’AI dipende da una continua spesa di capitale e da ricavi ancora non dimostrati.
“Basterebbe solo una stagione in cui i ricavi dell’AI deludano e non giustifichino le spese di capitale che li supportano. In questo scenario, alcuni consigli di amministrazione, già propensi a ridistribuire capitali sulla scommessa più convincente, dovrebbero semplicemente concludere che la scommessa più convincente è cambiata. I documenti legali prevedono questa eventualità”, si legge nel report.
Tuttavia, finora i mercati si sono mossi contro Burry. Il Nasdaq Composite ha chiuso al record assoluto la scorsa settimana. Anche il CEO di Nvidia, Jensen Huang, ha dichiarato che l’AI è entrata in una fase di forte espansione produttiva.
Tuttavia, anche alcuni dei titoli individuati da Burry sono negoziati sotto i loro massimi. Micron è attualmente il 16% sotto il suo massimo storico, mentre Palantir si trova circa il 10% sotto il proprio.
Le scadenze di giugno per le put su Micron e Nebius saranno il primo test concreto delle sue nuove tempistiche più strette.
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