Il prezzo dell’argento (XAG/USD) è salito del 7,2% nell’ultima settimana, recuperando quasi tutte le perdite mensili. Il metallo ora viene scambiato vicino a $79,50 dopo un rally del 33% dal minimo del 23 marzo.
Il recupero coincide con un calo dell’Indice del dollaro USA (DXY) e un miglioramento del sentiment per il cessate il fuoco. Tuttavia, l’argento resta intrappolato all’interno di un canale ribassista in vigore dal 29 gennaio. Un breakout sopra questo canale cambierebbe la struttura da recupero a inversione di trend.
Un dollaro in calo alimenta il rally dell’argento in un canale ribassista
Il prezzo dell’argento ha scambiato all’interno di un canale discendente sul grafico giornaliero dal 29 gennaio. Il canale si è formato mentre l’Indice del Dollaro statunitense (DXY) era in ascesa. Il DXY misura la valuta statunitense rispetto a un paniere di principali valute.
Il fondo del canale è stato testato il 23 marzo, quando l’argento è sceso a $60,86. In quel momento, il DXY stava toccando il massimo vicino a 99,40. La correlazione inversa è stata evidente: man mano che il dollaro si rafforzava, l’argento si indeboliva.
Dall’8 aprile, però, la relazione si è invertita. Il DXY è in calo e ora si trova vicino a 99,20 (in ribasso di oltre il 2% rispetto al mese precedente), mentre l’argento è salito del 33% rispetto al minimo di marzo (in poco più di 3 settimane). Il prezzo del petrolio è sceso sotto $100 dopo il cessate il fuoco tra USA e Iran, attenuando le aspettative di inflazione e riducendo la domanda di dollari. Questa debolezza del dollaro si trasferisce direttamente sui metalli preziosi.
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Nonostante ciò, l’argento resta all’interno del canale ribassista. La trendline superiore è vicina e l’argento deve superarla per confermare un cambiamento strutturale. Se questa convinzione andrà oltre la pressione legata al dollaro dipende da due segnali orientati al futuro.
Un modello proprietario e i dati delle opzioni su SLV supportano il rally
Il Silver versus Solar Lag Model di BeInCrypto è un indicatore proprietario. Misura il divario tra il prezzo dell’argento e i trend ritardati della domanda di energia solare. Attualmente, il modello registra -0,389, ancora al di sotto della linea dello zero.
Tuttavia, la direzione del movimento è importante. Il modello ha toccato il minimo vicino a -1,34 circa nello stesso periodo in cui l’argento ha raggiunto $60,86. Da allora, sta salendo costantemente. L’ultima volta che l’argento ha segnato un massimo importante, il modello segnava vicino a +2,0. Un superamento della linea dello zero suggerirebbe che l’argento sta finalmente colmando il divario con la domanda industriale sottostante. Quell’incrocio non è ancora avvenuto, ma la tendenza è nella giusta direzione.
Nel frattempo, le posizioni sulle opzioni dell’iShares Silver Trust (SLV), il più grande ETF garantito da argento, confermano un cambiamento di sentiment. Il 20 marzo, il rapporto open interest put-call di SLV era pari a 0,63. Questo rapporto confronta le scommesse ribassiste (put) rispetto a quelle rialziste (call). Il rapporto sul volume era 0,86, riflettendo una posizione sostanzialmente bilanciata.
Al 14 aprile, però, il rapporto open interest è sceso a 0,59 e il rapporto sul volume è sceso a 0,45. Entrambe le letture mostrano che le scommesse ribassiste stanno diminuendo. La volatilità implicita è al 58,31% con un IV Percentile del 73%. Questo significa che la volatilità attuale è elevata rispetto all’ultimo anno. Il calo dei rapporti put-call, unito a una IV alta, di solito anticipa movimenti direzionali.
La correlazione inversa con DXY, il percorso del Solar Lag Model e il cambiamento nelle opzioni SLV indicano tutti nella stessa direzione, rafforzando il sentiment rialzista. Tuttavia, il grafico del prezzo dell’argento deve confermare il tutto.
Il prezzo dell’argento deve superare $84 per uscire dal canale ribassista
Il grafico giornaliero dei prezzi mostra i livelli esatti dove l’argento deve muoversi. La trendline superiore del canale discendente e un livello tecnico chiave convergono vicino a $84,29. Questo livello si trova il 6,46% sopra il prezzo attuale.
Un superamento netto di $84,29 significherebbe che l’argento è uscito dal canale ribassista per la prima volta dal 29 gennaio. Se il DXY continuerà a scendere e i colloqui per il cessate il fuoco reggeranno, gli obiettivi si aprono a $91,46, $98,63 e persino $108,67. Il massimo storico del 29 gennaio, pari a $121,84, sta ancora più in alto.
Un mancato superamento di $84 manterrebbe invece l’argento all’interno del canale. Un calo sotto $75,42 (lo 0,236 di Fibonacci) segnalerebbe nel frattempo un ritorno della forza del dollaro o un fallimento del cessate il fuoco. Potrebbe così riportare il prezzo dell’argento verso $61,08.
Una chiusura giornaliera sopra quota $84 rompe il canale e apre la strada verso $91 e persino $108. Un rifiuto mantiene l’argento bloccato e metterà alla prova se il rialzo del 33% sia stata una ripresa o semplicemente un dead cat bounce.
