Bitcoin ha sperimentato una notevole volatilità di recente, con il re delle crypto che è sceso a $112.500 due volte questo mese. Sebbene questo movimento di prezzo possa sembrare preoccupante, è importante comprendere le dinamiche dietro il calo.
Questo calo è in gran parte guidato da posizioni con leva ed è improbabile che duri a lungo, date le condizioni generali del mercato.
Gli investitori di Bitcoin non sono dietro il declino
L’attività del mercato dei futures influenza pesantemente il sentiment del mercato intorno a Bitcoin, mentre le prese di profitto e le perdite on-chain sono rimaste relativamente contenute durante la recente formazione del massimo storico e la successiva correzione.
L’open interest nei contratti futures su Bitcoin rimane alto a $67 miliardi, indicando un alto livello di leva nel mercato. La leva, sebbene sia uno strumento potente per il profitto, può esacerbare le oscillazioni di prezzo, come abbiamo visto nei recenti movimenti di mercato.
In particolare, durante la recente svendita, oltre $2,3 miliardi in open interest sono stati cancellati. Questo rappresenta uno dei maggiori cali nominali, con solo 23 giorni di trading che hanno registrato un calo maggiore. Un tale significativo disimpegno evidenzia la natura speculativa del mercato, dove anche modesti movimenti di prezzo possono innescare la contrazione delle posizioni con leva.
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Questo è ulteriormente supportato dal fatto che, nelle ultime settimane, la metrica Volatility-Adjusted Net Realized Profit/Loss indica un’attività di presa di profitto attenuata. In precedenti scenari di breakout, come durante i livelli di prezzo di $70.000 e $100.000 nel 2024, volumi sostanziali di presa di profitto segnalavano una forte attività degli investitori.
In quei momenti, il mercato ha assorbito la pressione di vendita da parte dei detentori di BTC esistenti. Tuttavia, l’ultimo tentativo di massimo storico a $122.000 questo luglio ha visto volumi di presa di profitto inferiori, suggerendo un cambiamento nel comportamento del mercato.
Un’interpretazione di questa dinamica è che il mercato ha faticato a sostenere lo slancio al rialzo, nonostante una svendita più morbida da parte dei detentori attuali. Questa mancanza di forte presa di profitto potrebbe indicare una domanda più debole per assorbire l’offerta, il che potrebbe spiegare l’attuale consolidamento del mercato e il movimento limitato nonostante il raggiungimento di nuovi livelli di prezzo.
Il prezzo di Bitcoin rimbalza
Il valore di Bitcoin è attualmente a $114.200, dopo essere rimbalzato dal livello di supporto di $112.526 per la seconda volta quest’anno. Le previsioni su Bitcoin indicano che questo recupero possa continuare, poiché il calo è dovuto principalmente a svendite legate alla leva. Un rimbalzo è probabile, data la relativa forza del supporto di Bitcoin a $112.526.
Se Bitcoin riesce a superare e trasformare il livello di $115.000 in supporto, la criptovaluta potrebbe salire verso $117.261. Mantenere questo livello di supporto è fondamentale per una continuazione del trend rialzista, potenzialmente aprendo la strada a un movimento verso $120.000.
Tuttavia, se Bitcoin non riesce a superare $115.000 o se gli investitori si orientano verso ulteriori vendite, il prezzo potrebbe scendere sotto $112.526. Un tale movimento potrebbe portare Bitcoin a $110.000 o meno. Questo invaliderebbe l’attuale tesi rialzista e segnalerebbe una potenziale fase ribassista a lungo termine per la criptovaluta.
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