MicroStrategy e BitMine Immersion Technologies stanno gareggiando per raggiungere diversi obiettivi di accumulo crypto. BitMine è in vantaggio. Il tesoro di Ether è inferiore del 16% rispetto all’obiettivo, mentre Strategy resta indietro di circa il 18%.
BitMine ha superato 5 milioni di Ether (ETH) il 27 aprile, un traguardo che la porta a l’84% dell’obiettivo pari al 5% di tutto l’ETH. Strategy detiene 818.334 Bitcoin (BTC) ed è a -181.666 token dal raggiungere il milione.
Corsa alla dominance aziendale nel settore crypto
BitMine, presieduta da Tom Lee, detiene 5,078 milioni di ETH per un valore di circa 11,5 miliardi di dollari a 2.314 dollari per ETH. L’azienda aggiunge anche 940 milioni di dollari di liquidità, 200 milioni di dollari in Beast Industries e 91 milioni di dollari in Eightco Holdings. Il totale degli asset raggiunge 13,3 miliardi di dollari.
MicroStrategy, guidata dal Presidente Esecutivo Michael Saylor, ha pagato in media 75.537 dollari per ogni BTC. Il suo costo complessivo ammonta a 61,81 miliardi di dollari. L’ultimo acquisto settimanale ha aggiunto 3.273 BTC per 255 milioni di dollari ad un prezzo di 77.906 dollari per moneta.
BitMine ha una strada più breve verso l’obiettivo
BitMine necessita di circa 1 milione di ETH aggiuntivi per raggiungere il suo obiettivo del 5% della fornitura. Ai prezzi attuali, serve un ulteriore investimento di circa 2,4 miliardi di dollari.
Nel frattempo, MicroStrategy necessita di quasi 14 miliardi di dollari a 77.000 dollari per BTC. Il divario in termini di dollari è quasi sei volte superiore. BitMine potrebbe colmare questa distanza con un solo trimestre di raccolta di capitali ai recenti ritmi di crescita.
Il modello di finanziamento è diverso. MicroStrategy raccoglie capitale attraverso azioni privilegiate perpetue STRC e vendite di equity sul mercato.
L’azienda ha 8,25 miliardi di dollari di debito e 13,53 miliardi di dollari in azioni privilegiate. Gli obblighi annuali di dividendi ammontano a 1,49 miliardi di dollari su un asset che non genera rendimenti.
BitMine genera rendimento. L’azienda effettua staking su 3,7 milioni di ETH tramite la sua piattaforma MAVAN (Made in America Validator Network) con un rendimento di circa il 3%.
Questo produce 264 milioni di dollari di ricavi annualizzati. Se tutto il patrimonio fosse in staking, le ricompense annuali raggiungerebbero 363 milioni di dollari.
Sono Bitcoin ed Ethereum le vere vincitrici in ogni scenario?
Se MicroStrategy raggiungesse 1 milione di BTC bloccherebbe il 4,76% della fornitura massima di Bitcoin sotto un unico tetto aziendale.
“In base agli acquisti settimanali medi previsti per il 2026, avranno 1 milione di Bitcoin entro dicembre di quest’anno. 1 milione di BTC equivale al 4,76% della fornitura totale una volta che sarà minata completamente. Perché acquisto MSTR? Ovviamente,” ha commentato un investitore.
Un’assorbimento costante di queste dimensioni riduce la quantità di BTC disponibile sul mercato spot. In condizioni di liquidità ridotta, ciò potrebbe favorire un aumento del prezzo di BTC.
Tuttavia, il controllo di BitMine sul 5% di Ethereum produce un effetto diverso. La maggior parte di questi token rimane in staking, venendo così esclusa dalla fornitura circolante e rafforzando la sicurezza della rete.
La combinazione tra accumulo e blocco dello staking potrebbe rendere il prezzo di ETH molto più sensibile a nuove ondate di domanda.
“Se solo altre 3-4 istituzioni dovessero seguire la strategia di BitMine, assisteremo a una crisi di offerta che farà sembrare il 2021 poca cosa… 319.000 ETH rimossi + blocco da staking = pressione deflazionistica in accelerazione… 15.000 dollari per ETH entro dicembre non è ottimismo, è una conseguenza matematica inevitabile se questo FOMO istituzionale si diffonde. I capitali intelligenti si stanno già posizionando ORA. Il retail inseguirà sopra gli 8.000 dollari”, ha scritto l’investitore e tecnologo Paul Barron.
Tom Lee descrive Ether come riserva di valore e collaterale per la finanza tokenizzata. Sottolinea anche come abbia sovraperformato rispetto all’S&P 500 dall’acuirsi delle tensioni geopolitiche.
La domanda crescente di tokenizzazione e dell’infrastruttura blockchain alimentata dall’intelligenza artificiale rafforza ulteriormente questa tesi.
BitMine scambia 845 milioni di dollari al giorno sul listino principale del NYSE, classificandosi al 129° posto tra le azioni quotate negli USA. Tra gli investitori figurano Cathie Wood di ARK Invest, Founders Fund, Pantera Capital, Galaxy Digital e Kraken.
MSTR di Strategy, invece, viene scambiato a un premio di 1,25x rispetto al valore patrimoniale netto.
BitMine sembra destinata a tagliare per prima il traguardo se il suo attuale ritmo e l’accesso al capitale rimarranno invariati.
Anche se questo potrebbe significare che Ethereum sovraperforma Bitcoin, tutto dipende da quanto efficacemente entrambe le tesorerie riusciranno a finanziare l’ultimo tratto.
Questa corsa potrebbe anche mettere alla prova se il ritmo di Saylor di 5.250 Bitcoin a settimana rimarrà ripetibile nei prossimi otto mesi.
