HFI Research ha dichiarato che il mercato petrolifero ha superato il suo punto di rottura, previsto attorno a metà aprile
L’analisi sostiene che questi prelievi dalle scorte avverranno indipendentemente da qualsiasi riapertura dello Stretto di Hormuz, spinti da vincoli strutturali e logistici. Questo avviene in un contesto di forte incertezza riguardo agli sforzi diplomatici per risolvere la guerra tra USA e Iran.
Perché un accordo di pace potrebbe non invertire lo shock del mercato petrolifero
HFI ha spiegato che, anche con un accordo di pace tra USA e Iran, la ripresa del mercato petrolifero sarebbe ritardata da colli di bottiglia logistici. Si stima che 160 milioni di barili stoccati in modo galleggiante nelle petroliere inizierebbero a essere scaricati. Tuttavia, solo il transito e lo scarico richiederebbero 30-40 giorni, ai quali si aggiungono altri 20 giorni necessari per il ritorno delle petroliere.
Nel frattempo, circa 70 very large crude carrier (VLCC) dirette a caricare greggio statunitense per l’Asia affrontano un ciclo molto più lungo. Occorrerebbero 6-8 settimane per il carico, 45-50 giorni per il transito e altri 20-25 giorni per lo scarico e il ritorno.
“Nel complesso, non vedremo traffico significativo di petroliere di ritorno nello Stretto di Hormuz da questa spedizione per almeno 3 mesi,” si legge nel blog.
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I vincoli a terra in Medio Oriente complicano ulteriormente la ripresa. La regione detiene 600 milioni di barili in stoccaggio a terra. I produttori necessitano di svuotare circa 200 milioni di barili prima di poter riavviare la produzione.
Per farlo occorrerebbero almeno 100 VLCC. Tuttavia, l’attuale attività delle petroliere suggerisce che questa fase di riequilibrio potrebbe non verificarsi prima di metà o fine giugno, nella migliore delle ipotesi.
“Una volta svuotate le scorte di greggio a terra, servirà un flusso costante di petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz per caricare il greggio. Solo a quel punto produttori come Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti, Kuwait, Qatar, Iraq e Bahrain potranno ripartire. Questo processo richiederà ancora alcune settimane, il che praticamente garantisce che la scarsità dell’offerta continuerà,” ha aggiunto HFI Research.
Il report ha evidenziato che lo stoccaggio cumulativo perso in seguito alla chiusura ammonta già a circa 1 miliardo di barili, per salire a 1,98 miliardi entro la fine di giugno.
Secondo HFI, data la limitata quantità di greggio disponibile commercialmente per compensare tali perdite, il mercato potrebbe richiedere una distruzione della domanda per ritrovare l’equilibrio. Se lo Stretto restasse chiuso oltre aprile, i prezzi del petrolio potrebbero entrare in territorio inesplorato, con i meccanismi di prezzo tradizionali che andrebbero in crisi.
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