Il free cash flow annuale di Amazon, Alphabet, Meta e Microsoft è destinato a scendere al livello più basso dal 2014.
Questo calo riflette la crescente pressione dovuta agli ingenti investimenti nell’intelligenza artificiale (AI).
La corsa agli investimenti in AI riduce il cash flow delle big tech
Secondo le recenti stime di Morgan Stanley, gli hyperscaler tra cui Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft e Oracle potrebbero spendere quasi 805 miliardi di dollari quest’anno, in aumento rispetto alla precedente previsione di 765 miliardi di dollari. Anche le previsioni per l’anno prossimo sono state incrementate in modo significativo, raggiungendo 1.100 miliardi di dollari.
“Per contestualizzare, solo la loro spesa del 2026 sarebbe pari a quella totale di tutte le aziende non tecnologiche dell’S&P 500 messe insieme nel 2025. Gli 800 miliardi di dollari previsti per il 2026 sono quasi il doppio dei livelli del 2025 e circa tre volte ciò che è stato speso nel 2024,” ha spiegato in dettaglio il reporter Holger Zschaepitz in un post.
Seguici su X per ricevere le ultime notizie in tempo reale
La corsa agli investimenti nell’AI sta lasciando questi colossi tech con molto meno denaro in cassa. Secondo le previsioni di Wall Street, il free cash flow combinato di Amazon, Alphabet, Microsoft e Meta potrebbe scendere a circa 4 miliardi di dollari nel terzo trimestre. Si tratta di un calo rispetto alla media trimestrale di 45 miliardi di dollari registrata dalla pandemia di COVID-19.
“Il loro free cash flow annuale è destinato a toccare il livello minimo dal 2014, quando i loro ricavi erano circa un settimo di quelli attuali, secondo le stime degli analisti raccolte da Visible Alpha”, ha riportato il Financial Times in un articolo.
Il report ha evidenziato che Amazon dovrebbe spendere più denaro di quanto ne genera quest’anno. Le stime di Visible Alpha indicano un cash burn di circa 10 miliardi di dollari.
L’azienda ha inoltre annunciato l’intenzione di investire 200 miliardi di dollari nel 2026, segnando l’impegno di spesa più elevato tra i suoi concorrenti.
Anche Meta dovrebbe “bruciare cassa” nella seconda metà dell’anno. Negli ultimi sei mesi, l’azienda ha emesso 55 miliardi di dollari di debito e sospeso i programmi di buyback delle azioni.
Nel frattempo, gli analisti prevedono che Alphabet resterà positiva in termini di free cash flow su base annua, anche se al livello più basso degli ultimi dieci anni. L’azienda inoltre non ha riacquistato azioni nel primo trimestre, per la prima volta dall’avvio del programma di buyback nel 2015.
“Dopo aver finanziato principalmente i loro investimenti con i ricavi nei primi anni del boom dell’AI, questi colossi tech ora si trovano davanti a scelte tipiche delle aziende ad alta intensità di capitale: tagliare personale, ridurre la remunerazione degli azionisti o ricorrere a debito per finanziare la crescita,” si legge ancora nel report.
Tuttavia, gli analisti considerano la pressione sul free cash flow come temporanea. Prevedono che l’aumento dei ricavi generati dall’AI migliorerà la capacità di generare cassa già dal prossimo anno.
Iscriviti al nostro canale YouTube per guardare leader e giornalisti fornire approfondimenti esperti
