Alphabet (GOOGL) ha aggiunto oltre 300 miliardi di dollari di valore di mercato il 30 aprile 2026, portando la sua capitalizzazione oltre i 4,5 trilioni di dollari. Meta Platforms (META) ha perso circa 175 miliardi di dollari nella stessa seduta, nonostante un risultato più forte sui ricavi.
Entrambe le aziende hanno pubblicato i risultati del Q1 2026 dopo la chiusura del 29 aprile. Gli investitori hanno premiato Google per le entrate generate dall’AI visibili, mentre hanno penalizzato Meta per la sua guidance sugli investimenti in conto capitale più pesanti.
I ricavi dal cloud trainano la crescita
Google Cloud ha registrato ricavi per 20 miliardi di dollari nel Q1, +63% rispetto all’anno precedente. Il backlog è salito a oltre 460 miliardi di dollari, quasi raddoppiando rispetto al trimestre precedente. La domanda di AI aziendale viaggia molto più velocemente rispetto all’offerta.
“Google Cloud ha visto una significativa accelerazione nella crescita, con ricavi aumentati del 63% a 20,0 miliardi di dollari, grazie a una crescita della Google Cloud Platform (GCP) sulle soluzioni AI per le aziende e l’infrastruttura AI aziendale, oltre che i servizi GCP core,” si legge in un estratto dell’annuncio.
Le ricerche hanno raggiunto un massimo storico durante il trimestre, grazie all’integrazione di Gemini. Gli abbonamenti AI consumer hanno superato i 350 milioni. Alphabet ha inoltre aumentato il dividendo del 5%.
Le spese in conto capitale del Q1 si sono attestate a 35,7 miliardi di dollari. L’azienda ha alzato la guidance capex per tutto il 2026 a 180-190 miliardi di dollari, annunciando che anche le spese del 2027 saranno “significativamente maggiori”.
I mercati hanno assorbito questo aumento perché i ricavi dal cloud stanno già trasformando questa spesa in prenotazioni. Di conseguenza, il sentiment positivo si è tradotto in interesse da parte degli acquirenti, spingendo la capitalizzazione di mercato di Google oltre i 4,5 trilioni di dollari, con oltre 300 miliardi di dollari aggiunti in un solo giorno.
Al momento della pubblicazione, le azioni Alphabet di Google sono scambiate a 377,62 dollari, segnando un nuovo massimo storico.
Al contrario, i mercati hanno punito Meta per una guidance sugli investimenti in conto capitale più aggressiva.
Più grande di due tra le principali economie mondiali
La valutazione di Alphabet, pari a 4,5 trilioni di dollari, ora supera il PIL annuale di Giappone e India. L’economia giapponese si aggira intorno a 4,2 trilioni di dollari, quella indiana a 4,1 trilioni di dollari. Un’unica azienda quotata negli Stati Uniti oggi si trova sopra due tra le maggiori economie nazionali del mondo.
La spesa di Alphabet per il 2026 confluirà nella stessa economia dei data center in cui i miner di Bitcoin (BTC) competono. Energia, GPU e capacità di rete vengono ora contese direttamente dagli hyperscaler.
Diversi miner quotati hanno già puntato su contratti di hosting AI. Questo cambiamento rende sempre più sottile il confine tra mining proof-of-work e cloud hosting AI.
Il solo guadagno di Google pari a 300 miliardi di dollari in un’unica seduta ha superato il valore di mercato combinato delle principali altcoin al di fuori di Bitcoin ed Ethereum (ETH). Questo dato mostra quanto il capitale si stia spostando aggressivamente verso le storie legate all’infrastruttura AI in questo ciclo.
La domanda ora è se i capitali destinati all’AI si riverseranno anche sui token computazionali, sulle aziende miner pubbliche e sulle reti GPU decentralizzate. Il calo di Meta dimostra che i mercati cercano ancora rendimento, non solo investimenti.
