Grayscale Research ha individuato sei protocolli blockchain che considera le principali vincitrici del megatrend della tokenizzazione.
L’asset manager ha evidenziato che il mercato degli asset tokenizzati è cresciuto del 217% su base annua. Tuttavia, rappresenta solo circa lo 0,01% dei mercati globali di azioni e obbligazioni, suggerendo un potenziale per un’ulteriore crescita.
Perché Grayscale vede nella tokenizzazione una grande opportunità
Gli asset tokenizzati ammontano a circa 30 miliardi di dollari, una frazione rispetto all’enorme mercato dei titoli, valutato circa 300.000 miliardi di dollari. I Treasury statunitensi guidano la categoria on-chain con circa 15 miliardi di dollari, seguiti dalle materie prime tokenizzate con circa 5 miliardi di dollari. Categorie minori sono costituite da credito privato, fondi e azioni.
In un recente report, Zach Pandl, Head of Research, e Will Ogden Moore spiegano in dettaglio come questa distanza sia una pista non ancora percorsa nel settore degli asset digitali.
“Nel tempo, riteniamo che gran parte dei circa 300.000 miliardi di dollari del mercato dei titoli — insieme ad altre tipologie di asset come il real estate — migrerà on-chain”, si legge nel report.
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Canton guida il breve periodo, Ethereum e Solana puntano sul lungo termine
Secondo il report, la tokenizzazione è destinata a trasformare i mercati dei capitali, man mano che più asset e transazioni migrano on-chain. Il megatrend è ancora nelle sue primissime fasi e potrà generare un valore significativo alle blockchain che sostengono questa transizione.
“Crediamo che i protocolli meglio posizionati per beneficiare del megatrend della tokenizzazione siano Ethereum, Solana, Canton, Avalanche, BNB Chain e Chainlink”, scrivono i ricercatori.
Il report indica prima di tutto Canton. Secondo i dati di RWA.xyz, la rete detiene una quota di mercato del 93,8% del valore totale di RWA rappresentato on-chain e ospita oltre 390 miliardi di dollari in asset tokenizzati, rappresentando di gran lunga la più grande raccolta di capitali del settore.
Grayscale Research sostiene che reti focalizzate sugli investitori istituzionali come Canton sono probabilmente destinate a guidare il mercato nel breve termine. A differenza delle blockchain pubbliche, queste reti sono progettate per rispecchiare il funzionamento della finanza tradizionale, facilitando la transizione per utenti e intermediari. Canton offre anche la privacy come impostazione predefinita, una caratteristica imprescindibile per la maggior parte dei casi d’uso istituzionali.
Segue Ethereum, che detiene oltre il 54% della quota di mercato delle RWA distribuite. Ospita circa 16 miliardi di dollari in asset tokenizzati e circa 50 miliardi di dollari di valore totale bloccato nella Decentralized Finance (DeFi).
Le analisi dell’Expert Council di BeInCrypto indicano anche in Ethereum uno dei principali beneficiari dei flussi di capitali dalla finanza tradizionale (TradFi).
“Penso che probabilmente Ethereum dominerà ancora per un po’, trainata dall’ingresso della TradFi. Mentre banche e altri attori costruiscono soluzioni nello spazio blockchain, credo che per i prossimi anni quasi tutto verrà realizzato su Ethereum”, ha dichiarato Geoff Kendrick di Standard Chartered.
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Solana segue con oltre 2 miliardi di dollari di asset tokenizzati. Inoltre, la blockchain offre una velocità superiore alle 1.000 transazioni al secondo.
“Ethereum possiede i più forti effetti di rete dell’ecosistema, guidando tutti gli altri per capitalizzazione di mercato, attività degli sviluppatori e numero di applicazioni”, si legge nel report. “Solana oggi insegue Ethereum sul fronte degli asset tokenizzati on-chain, ma offre transazioni più veloci e costi più bassi. Crediamo che queste caratteristiche abilitino una diffusione e accessibilità maggiore per il retail, posizionando bene Solana per casi d’uso specifici come il trading di azioni retail on-chain.”
Nel frattempo, secondo Grayscale, Chainlink rappresenta anche una delle migliori opportunità “picks and shovels” legate al tema della tokenizzazione grazie all’infrastruttura middleware fondamentale che fornisce in ogni fase del ciclo di vita di un asset tokenizzato. Il report menziona anche Avalanche e BNB Chain tra i beneficiari.
