La Federal Reserve ha aperto una finestra di 60 giorni per i commenti pubblici su una proposta che prevede la creazione di un “conto di pagamento” specializzato, volto a offrire alle istituzioni finanziarie non bancarie legalmente idonee, incluse le aziende crypto, un accesso diretto all’infrastruttura di clearing e regolamento della Fed.
Il Board ha portato avanti la proposta, partendo da una richiesta di informazioni datata dicembre 2025. La notizia arriva a solo un giorno di distanza dalla decisione del presidente Donald Trump di ordinare alle autorità di regolamentazione di rivedere l’accesso delle aziende crypto alle reti di pagamento federali.
In cosa il conto di pagamento si differenzia da un conto master
Il conto di pagamento proposto rappresenta una versione semplificata del conto master che le banche tradizionali utilizzano per regolarsi direttamente con la Fed. I titolari non riceveranno credito intraday, non avranno accesso alla “discount window” né riceveranno interessi sui saldi detenuti presso una Reserve Bank.
Controlli automatizzati bloccheranno qualsiasi transazione che rischi di generare uno scoperto. Il Board ha inoltre ribadito che i titolari dei conti dovranno implementare controlli contro il finanziamento illecito.
È importante sottolineare che la proposta non amplia la platea di soggetti legalmente idonei ad aprire un conto presso la Fed. Definisce semplicemente un nuovo prodotto disponibile solo per istituzioni che già rispettano i requisiti previsti dalla normativa vigente, con la possibilità per i richiedenti di detenere un conto di pagamento oppure un conto master, ma non entrambi.
Rispetto alla versione prototipo di dicembre, il Board ha reso più flessibili i limiti sui saldi di chiusura. Ora i tetti massimi saranno collegati all’attività di pagamento attesa dell’istituzione e il saldo massimo consentito è stato innalzato.
Un ordine esecutivo di Trump prepara il terreno
La proposta avvicina la Fed a un modello promosso dall’amministrazione Trump. L’ordine esecutivo firmato da Trump il 19 maggio ha chiesto agli enti federali che sovrintendono le banche di identificare le regole che bloccano l’accesso delle fintech e delle aziende di digital asset ai servizi di pagamento della Fed e di intervenire entro sei mesi.
Quell’ordine, intitolato “Integrating Financial Technology Innovation into Regulatory Frameworks”, ha anche dato mandato alla Fed di introdurre processi trasparenti per le richieste di apertura conto e di pronunciarsi sulle richieste completate entro 90 giorni. La proposta sui conti di pagamento rappresenta la prima risposta concreta.
Il Board ha inoltre chiesto alle Reserve Bank di sospendere temporaneamente le decisioni sulle richieste di accesso di Tier 3 ai sensi delle Account Access Guidelines. Il Tier 3 riguarda le istituzioni con licenze innovative e una supervisione federale limitata, categoria nella quale rientrano la maggior parte delle aziende crypto di nuova generazione.
Cosa significa per le aziende crypto già in attesa
Poche aziende crypto stanno perseguendo l’accesso diretto alla Fed. Kraken Financial è diventata la prima società di digital asset a ottenere un conto master presso la Federal Reserve a marzo, dopo anni di lavoro regolamentare tramite la licenza Wyoming Special Purpose Depository Institution.
Ripple, Anchorage Digital e la società di trasferimento di denaro Wise hanno tutte avanzato richieste simili. Un conto di pagamento offrirebbe loro una via più rapida rispetto a un conto master completo, anche se con molti meno privilegi.
La Custodia Bank di Caitlin Long, invece, ha esaurito le strade legali all’inizio dell’anno dopo che la Tenth Circuit Court of Appeals ha rifiutato di riesaminare il ricorso contro la Fed. La nuova categoria di conto di pagamento potrebbe offrire a istituzioni come Custodia una seconda opportunità.
Le associazioni di categoria restano divise. L’Independent Community Bankers of America ha avvertito che un accesso più largo alla Fed per le aziende di digital asset potrebbe aumentare il rischio finanziario, mentre i sostenitori delle crypto considerano la proposta una risposta alle passate problematiche di debanking.
Il periodo di consultazione di 60 giorni servirà a determinare quanto sarà flessibile il framework finale per i richiedenti non bancari. Se la sospensione per il Tier 3 verrà revocata prima che la policy sia definitiva, ciò sarà un segnale su quanto rapidamente aziende come Ripple potranno aspettarsi una risposta.
