Il prezzo di Cardano (ADA) è sceso di circa il 35% in meno di un mese e il fondatore Charles Hoskinson ora ammette di essere impotente di fronte al declino dell’ecosistema.
Questa ammissione, fatta dopo che un altro progetto di rilievo ha annunciato il proprio shutdown, ha riportato alla luce una domanda schietta: Cardano è davvero destinato a morire o si tratta semplicemente di un minimo ciclico molto brutale?
Un ecosistema in diminuzione dietro l’avvertimento di Hoskinson
La tesi ribassista parte dallo stesso Hoskinson. Reagendo allo shutdown della piattaforma di analytics Tap Tools, ha avvertito di un’ondata di fallimenti e ha dichiarato di essere stanco di “gestire un declino”.
I dati confermano l’avvertimento. La TVL di Cardano, ovvero il valore totale bloccato nelle sue app DeFi, è crollata da circa 905 milioni di dollari a fine 2024 a soli 139,77 milioni di dollari. Si tratta di un calo dell’85%.
Anche il trading si è prosciugato. Il volume settimanale dei DEX su Cardano è sceso da un picco vicino a 19 milioni di ADA a fine 2025 fino a circa 1,9 milioni, vicino alla settimana più bassa dell’anno.
L’utilizzo della rete sta diminuendo di pari passo. Gli indirizzi attivi giornalieri sono calati da un picco di fine 2025 vicino a 17.600 fino a circa 14.900, mentre anche il volume di trading del token (ADA) è crollato.
Ciò rivela sia un basso utilizzo della rete sia una debole ricezione per ADA, in un mercato crypto dove ultimamente il trading (sfruttare la volatilità) è stato di tendenza.
Hoskinson ha anche ipotizzato un’opzione nucleare, ovvero lanciare una nuova Cardano con un proof-of-burn lasciando indietro gli holder ostili. Lui sostiene che la tecnologia sia solida, con l’upgrade Leios previsto entro fine anno, e dà la colpa invece all’economia e alla governance.
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La domanda è se esista ancora qualche progetto Cardano che sta crescendo controcorrente.
I principali protocolli sono in rosso, con un’unica eccezione
La maggior parte delle app più grandi di Cardano stanno perdendo terreno insieme alla chain. Minswap, il DEX più importante della rete, ha perso circa l’11% del suo valore bloccato nel corso del mese. Lo mostrano chiaramente i dati di Dune di cui sopra, che suggeriscono un calo del volume di trading sui DEX.
Indigo, un protocollo per la creazione di asset sintetici, è sceso di circa il 19%. Djed, la stablecoin di Cardano, è calata di circa il 21%.
Anche SoSoValue, piattaforma multi-chain e di tracking degli ETF, ha visto la propria presenza su Cardano ridursi di circa il 19%. La debolezza, quindi, va oltre i progetti nativi.
C’è un nome che va in controtendenza. Surf Lending, un protocollo di lending, ha incrementato il valore bloccato di circa il 98% nel mese e del 14% in una settimana. Si tratta dell’unico dato in verde tra i primi dieci e forse dell’unica vera speranza dal punto di vista fondamentale. Tuttavia, Surf Lending gestisce solo circa 4,62 milioni di dollari.
Un singolo protocollo di piccole dimensioni non può invertire la rotta di un ecosistema che ha perso centinaia di milioni. Il segnale più importante arriva dai trader che muovono i capitali maggiori.
Smart money e balene non credono più in Cardano
I dati sulle posizioni sono desolanti. L’indice smart money di Cardano, che misura come il denaro informato opera rispetto alla massa, è sceso ai minimi del 2026. Questo mentre il prezzo è crollato di oltre il 35% dal 10 maggio, con volumi di vendita in aumento.
Anche l’interesse per la leva finanziaria si è esaurito. L’open interest dei futures ADA, cioè il valore totale dei contratti futures ancora aperti, è crollato da circa 1,6 miliardi di dollari a settembre 2025 a circa 324 milioni di dollari.
Questo si allinea con il precedente calo dei volumi di trading del token e mette in evidenza una mancanza di sentiment percepibile attorno al token, né rialzista né ribassista.
Anche le balene risultano bloccate più che fiduciose. Su Hyperliquid, quasi tutte le grandi posizioni long risultano in perdita, con ingressi tra $0,20 e $0,37, e la maggior parte mantiene la posizione nonostante le perdite.
Anche lo smart money, secondo quanto rivelato da Nansen AI, è fuori strada. La sua unica operazione redditizia è una singola posizione short, mentre le puntate long continuano a registrare perdite.
Se chi muove maggiori capitali non vede ancora segnali di ripresa, dovrà essere il grafico a suggerire il contrario. L’unico aspetto positivo è che le posizioni long in perdita non sono ancora state chiuse.
Resta da capire se si tratti di ottimismo o di negazione, a seconda di come si evolverà il grafico del prezzo di ADA.
Il livello di prezzo di Cardano che chiarisce la questione
Il grafico è sintetico ma diretto. Il prezzo di ADA si muove all’interno di un canale discendente dall’inizio di gennaio. Il tentativo di breakout del 10 maggio è fallito e ha lasciato spazio a una nuova discesa.
ADA ha perso circa il 35% dal picco di maggio vicino a $0,29 e ora si trova vicino a $0,19. Il prossimo supporto chiave è a $0,17. Una rottura sotto $0,178 porterebbe i prezzi verso $0,141 e persino $0,094, dando maggiore consistenza alla narrativa della “dead-chain”. Quel livello dista solo circa il 9% dai prezzi attuali.
L’analisi on-chain offre però un elemento di contrasto. I deflussi di ADA dagli exchange spot sono cresciuti fino a circa 2,26 milioni di dollari, suggerendo che alcuni holder continuano ad acquistare nonostante il clima di paura.
Per i rialzisti, un recupero dei $0,26 metterebbe fine ai timori di un crollo definitivo. Questa tesi risulterebbe ancora più forte se progetti come Surf Lending continuassero a crescere insieme ai deflussi.
Per ora, $0,17 separa una possibile discesa verso $0,09 da un recupero che farebbe cessare le speculazioni negative.
