Bitcoin sta consolidando tra 82.000 e 83.000 dollari dopo un ritracciamento dai recenti massimi sopra 87.000 dollari. Una nuova analisi di CryptoQuant avverte che l’S&P 500 mostra una debolezza simile.
Gli analisti sono divisi sulla possibilità di una correzione più profonda. Vediamo cosa suggeriscono i dati.
Perché Bitcoin e l’S&P 500 si muovono insieme
L’analisi di CryptoQuant realizzata da nocoffeenobrain evidenzia una debolezza simultanea sia su Bitcoin che sull’S&P 500. Questo scenario, in passato, ha anticipato cali più profondi nel mercato crypto.
I rendimenti dei Treasury decennali USA si stanno avvicinando a massimi pluriennali, mentre il momentum si attenua in entrambi i mercati. I precedenti storici includono la fine del 2018 e il periodo tra gennaio e aprile 2025.
Alla fine del 2018, i rendimenti sono scesi dai massimi, le azioni hanno subito forti pressioni e le vendite su Bitcoin si sono accentuate fino a fine anno. Nel 2025, i rendimenti si sono ritirati dai picchi di gennaio prima che le turbolenze di aprile colpissero sia le azioni che Bitcoin.
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L’S&P 500 non ha ancora fatto una vera correzione in questo ciclo. Se l’azionario dovesse subire un calo più marcato a causa dell’aumento dei rendimenti, anche Bitcoin potrebbe subire un ulteriore ribasso. Tuttavia, i fattori scatenanti potrebbero essere diversi rispetto alle passate occasioni.
Questo rischio rende importante l’avvertimento di CryptoQuant. Ora la debolezza si registra su tutti gli asset di rischio invece che su un mercato singolo. Nelle prossime sedute, anche i trader seguiranno con attenzione l’andamento dei rendimenti.
Il mercato si sta avviando verso una correzione più profonda?
Jurrien Timmer di Fidelity osserva che la scorsa settimana il mercato si è ampliato. Tuttavia, questo è avvenuto in un contesto ribassista, poiché il tema AI è stato oggetto di prese di profitto. Solo circa il 55% delle azioni si trova sopra la propria media mobile a 200 giorni. La diffusione è migliorata ma rimane ancora fiacca, secondo la sua analisi.
L’S&P 500 ponderato per la capitalizzazione si trova sostanzialmente fermo dall’inizio di giugno. È bloccato tra l’aumento del costo del capitale e il boom degli utili aziendali. Gli investitori osserveranno se la diffusione migliorerà nelle prossime settimane. Un rally più ampio indebolirebbe l’ipotesi di una correzione.
Non tutti condividono la cautela. Michaël van de Poppe vede Bitcoin in fase di consolidamento, senza alcun movimento deciso per ora. Consiglia quindi di attendere finché il prezzo non romperà chiaramente il suo range.
KillaXBT ritiene che il prossimo ciclo ribassista potrebbe non portare mai il prezzo sotto i 100.000 dollari, mentre Crypto Rover segnala l’imminenza di un golden cross. Entrambe le opinioni si basano su analisi tecniche o cicliche, e non su dati macroeconomici.
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Questa divergenza lascia aperta la prospettiva. Il percorso di Bitcoin dipenderà anche dal fatto che il mercato azionario realizzi quella correzione più profonda che finora è mancata.
