Le balene di Bitcoin stanno acquistando durante il rimbalzo. Gli hodler no. La divisione tra queste due categorie racconta una storia molto diversa rispetto a quella mostrata dal rally del prezzo di Bitcoin.
Bitcoin (BTC) è scambiato a $77.670 il 24 aprile, all’interno di un canale ascendente che caratterizza il grafico dal 24 febbraio. Il rally sopra quota $77.000 sembra costruttivo a prima vista. Tuttavia, al di sotto della superficie emergono due segnali on-chain che si muovono in direzioni opposte. Questa divergenza rivela cosa stanno realmente facendo i wallet più grandi.
Le balene di Bitcoin acquistano ogni rimbalzo, e l’incrocio del 22 aprile è stato il segnale
La coorte di balene che possiede da 10.000 a 100.000 BTC segue uno schema ben definito. Comprano sui minimi locali, cavalcano il rimbalzo e poi si tirano indietro. I dati di Santiment mostrano che questa coorte ha aumentato il proprio saldo passando da 2,26 milioni a 2,27 milioni di BTC nei quattro giorni successivi al minimo di Bitcoin del 6 febbraio sotto i $62.000. La stessa coorte ha aggiunto posizioni passando da 2,23 milioni a 2,26 milioni di BTC tra il 23 marzo e l’inizio di aprile, quando il prezzo ha toccato il fondo vicino a $67.700. Ora stanno acquistando di nuovo, a partire dal 22 aprile.
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L’acquisto del 22 aprile è stato innescato da un segnale tecnico. Sul grafico a 12 ore, la media mobile esponenziale (EMA) a 20 periodi, una trendline che pesa molto sulle candele più recenti, ha incrociato verso l’alto l’EMA a 200 periodi. Questo incrocio rialzista si è verificato esattamente il giorno in cui le balene hanno ripreso ad acquistare. Tutto ciò suggerisce un’operazione di tempismo (opportunistica), più che una scommessa basata sulla convinzione.
Il report trimestrale Q1 2026 su Bitcoin di ARK Invest fornisce un ulteriore contesto. I grandi investitori hanno ampliato le loro posizioni del 69%, passando da 2,13 milioni a 3,60 milioni di BTC durante il calo del 22% nel primo trimestre, segnando il ritmo di accumulo più veloce dal ciclo del 2020. Tuttavia, da quel momento il prezzo ha già recuperato dai minimi.
E gli acquisti attuali delle balene avvengono a $77.000, non ai livelli di $68.200 in cui sono stati raccolti i dati “di convinzione” di ARK. Questi sono acquirenti di rimbalzi, non acquirenti di bottom.
Gli hodler non partecipano al rally: la conferma che il fondo non è ancora stato toccato
Se questo rally fosse l’inizio di una ripresa duratura, anche i possessori di medio termine starebbero accumulando. Ma non è così. L’indicatore Hodler Net Position Change di Glassnode, che traccia se gli holder di medio periodo stanno accumulando o distribuendo BTC, ha raggiunto il picco di 38.401 BTC il 21 aprile, con un prezzo di BTC a $76.470. Al 24 aprile, quel valore è sceso a circa 32.303, con un crollo del 16% in soli tre giorni. I wallet di convinzione non inseguono questo rimbalzo.
I wallet realmente convinti non inseguono il rimbalzo. Questo potrebbe essere potenzialmente dovuto all’assenza di un chiaro segnale di bottom sul mercato, proprio quello che avevamo evidenziato nella nostra precedente analisi sul prezzo di Bitcoin.
Il prezzo di Bitcoin respinto a $79.528: la parte alta del canale frena il rally
Bitcoin è salito fino alla parte alta del suo canale ascendente a $79.528 il 22 aprile prima di invertire la rotta. Tale respingimento si allinea con il comportamento delle balene. L’operazione di rimbalzo ha incontrato la stessa trendline superiore che ha limitato ogni rally da febbraio, e senza il supporto degli hodler il movimento si è bloccato.
Una chiusura giornaliera sopra $79.528 ribalterebbe la struttura e aprirebbe la strada al tetto del canale vicino a $80.000, con la probabilità che anche gli hodler confidino nel rally. Tuttavia, il respingimento a questo livello espone il primo supporto a 75.523 (ritracciamento di Fibonacci 0,236).
Una rottura sotto $75.523 aprirebbe la strada prima a $73.046 e poi $71.043, mentre una discesa verso il livello di Fibonacci 0,786 a $66.190 lascerebbe spazio a un ritorno sul fondo del canale attorno a $62.559. Il rally di gennaio del 10% potrebbe svanire velocemente se le balene decidessero che il rimbalzo non ha forza. Al momento, la soglia di $79.528 separa un breakout confermato da un altro rimbalzo, guidato dalle balene, destinato probabilmente a svanire all’interno del canale.
