Il prezzo di Ethereum è sceso di circa il 10% nell’ultima settimana a causa di un crollo della domanda on-chain e di un’impennata delle liquidazioni.
La sequenza è chiara: gli ETF spot hanno registrato deflussi per 17 sessioni consecutive, anche i detentori più fedeli si sono tirati indietro con forza e il funding elevato ha poi innescato vendite forzate.
I deflussi dagli Ethereum Spot ETF aprono la strada
Le vendite sono iniziate dalle istituzioni. La domanda di Ethereum spot ETF è svanita, con i fondi che ora registrano deflussi da 17 sessioni consecutive.
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L’ultimo giorno di afflussi netti risale all’8 maggio. Da allora, ogni giorno di trading è stato caratterizzato da deflussi, e l’ultima rilevazione ha mostrato circa $52,94 milioni usciti dai fondi.
Questa serie ha ridotto il patrimonio netto totale degli ETF a circa 9,96 miliardi di dollari. Una serie così lunga è il segnale più evidente finora dell’apatia istituzionale verso ETH. Quando gli acquirenti più stabili spariscono per settimane, anche gli altri detentori se ne accorgono. Anche il gruppo on-chain più fedele ha ceduto subito dopo.
I detentori di lungo periodo riducono drasticamente gli acquisti
Anche i detentori più pazienti hanno seguito le istituzioni. Il net position change dei hodler secondo Glassnode traccia la variazione mensile dell’offerta detenuta da coin più vecchie di 155 giorni. Stava crescendo a inizio giugno.
Ha raggiunto il picco a 339.222 ETH il 1° giugno, all’inizio del nuovo mese. Al 3 giugno si era ridotto a 68.470 ETH, in quanto forse gli investitori pensavano che la domanda di ETF stesse tornando.
Si tratta di un calo di circa l’80% in due giorni. Anche i detentori più fedeli hanno fortemente rallentato gli acquisti, eliminando una fonte chiave di domanda dal mercato.
Con istituzioni e hodler entrambi in ritirata, si è aperta la porta alla leva finanziaria con conseguenze negative.
Funding rates alle stelle e liquidazioni che aumentano
La scarsa domanda spot ha lasciato il mercato appoggiarsi alla leva. CryptoQuant ha segnalato che i funding rate di Ethereum su Binance hanno raggiunto il livello più alto dall’inizio del 2026.
Il funding rate è il pagamento periodico tra i trader che detengono posizioni long e short sui future perpetui. Un tasso positivo elevato significa che le posizioni long sono affollate e stanno pagando per mantenere aperte le puntate. CryptoQuant ha avvertito che questa situazione alza il rischio di liquidazioni sui long, dato che anche Bitcoin stava scendendo. Questo rischio si è concretizzato rapidamente.
Nelle ultime 24 ore, sono state liquidate (cioè chiuse forzatamente) posizioni long su Ethereum per circa 368,63 milioni di dollari. Questo fa parte di un effetto di liquidazione che ha coinvolto complessivamente 1,61 miliardi di dollari su tutta le crypto.
Con la domanda assente e le vendite forzate in corso, il grafico del prezzo mostra dove si è concentrato il danno.
I livelli di prezzo di Ethereum da monitorare dopo il crollo
Il grafico del prezzo di Ethereum rende chiara la sequenza del crollo. Il prezzo di Ethereum è crollato il 2 giugno, scivolando sotto la neckline di una figura inverted cup and handle.
L’inverted cup and handle è una figura di inversione ribassista, un massimo arrotondato seguito da una piccola maniglia. Una volta rotta la neckline, la struttura proietta un obiettivo ribassista. Il calo previsto è di circa il 21%.
Questo target ribassista si trova vicino ai 1.550 dollari. Dopo il crollo ETH viene scambiato vicino ai 1.795 dollari, con una lunga shadow inferiore che mostra che alcuni acquirenti sono rientrati.
Lo scenario resta ribassista in questa fase di breakdown. Un calo di circa il 5% sotto i 1.714 dollari aprirebbe la strada verso i 1.550 dollari.
Per invertire la tendenza, Ethereum deve riconquistare quota $1.893 e poi $2.004. Un ritorno sopra $2.004 cancellerebbe la maggior parte delle perdite recenti.
Tuttavia, il volume di vendita rimane costante, quindi la debolezza probabilmente persisterà finché gli acquirenti non riconquisteranno quota $1.893. Al momento, $1.714 separa una discesa verso $1.550 da un tentativo di recupero verso la zona dei $2.000.
