Il titolo Amazon (AMZN) è aumentato del 15,32% venerdì, chiudendo a 271,58 dollari. Nel giro di poche ore, oltre una dozzina di banche hanno alzato i loro target di prezzo.
La causa scatenante è stato il report del secondo trimestre di Amazon, pubblicato il 30 luglio. Il suo settore cloud è cresciuto molto più rapidamente di quanto ci si aspettasse a Wall Street.
Cosa ha dato il via alla corsa ai target di prezzo di Amazon
Amazon ha venduto 200,6 miliardi di dollari in beni e servizi nel trimestre. Si tratta di un aumento del 19,6% rispetto ad un anno fa. Gli analisti si aspettavano 197 miliardi di dollari. L’utile è stato di 5,75 dollari per azione, contro stime vicine a 1,81 dollari.
Un dato è stato determinante. Amazon Web Services, la divisione cloud dell’azienda, è cresciuta del 36,8% raggiungendo 42,2 miliardi di dollari. Si tratta del tasso di crescita più elevato degli ultimi 18 trimestri, cioè circa quattro anni e mezzo. Le entrate del secondo trimestre superiori alle attese avevano già fatto aumentare il titolo dell’8,85% nel trading after hours.
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Benchmark ora vede Amazon a 400 dollari
L’analista di Benchmark Daniel Kurnos ha alzato il proprio target a 400 dollari da 370 dollari, mantenendo il rating di Acquisto.
Lo ha definito uno dei migliori trimestri per Amazon degli ultimi 10 anni almeno. Segue l’azienda da quasi 20 anni.
JPMorgan ha alzato il target a 365 dollari da 330 dollari. Ha sottolineato l’importanza dell’arretrato del settore cloud di Amazon, ovvero il lavoro che i clienti hanno già acquistato ma non ancora utilizzato.
L’arretrato ha raggiunto 496 miliardi di dollari. È circa 2,5 volte il livello di un anno fa. Rosenblatt ha alzato la stima a 345 dollari. TD Cowen, Truist e KeyBanc hanno fissato il target a 350 dollari.
Telsey Advisory Group ha indicato 335 dollari. Mizuho e RBC Capital hanno scelto 330 dollari. Wolfe Research e Citizens sono rimaste ferme a 315 dollari.
Il problema della liquidità che nessuno ha risolto
Benchmark ha allegato un avvertimento al suo upgrade. Amazon sta bruciando liquidità e non ha spiegato in dettaglio come intenda finanziare tutte le sue attività.
Il free cash flow è il denaro che resta dopo che un’azienda ha saldato i debiti e investito nelle sue strutture. Negli ultimi 12 mesi, Amazon ha speso 7,6 miliardi di dollari in più rispetto a quanto incassato. Un anno prima, invece, aveva a disposizione 18,2 miliardi di dollari.
Il CEO Andy Jassy ora prevede di spendere circa 220 miliardi di dollari quest’anno in data center e chip. I prezzi della memoria sono aumentati. I documenti depositati hanno mostrato che le spese per l’IA stavano prosciugando la liquidità di tutti i principali cloud provider prima di questa settimana.
Non tutte le azioni hanno ricevuto lo stesso trattamento
Goldman Sachs, Barclays e Jefferies hanno tagliato i target di prezzo di Robinhood il giorno prima. Anche Robinhood aveva superato le previsioni.
Cantor Fitzgerald ha ridotto il proprio target di prezzo su Amazon a 320 dollari. Ha cambiato il metodo di valutazione del titolo ma ha mantenuto il rating Overweight.
Wolfe Research valuta Amazon a 30 volte l’utile previsto per il 2027. Attualmente il titolo è scambiato a circa 24,5 volte.
Amazon prevede vendite comprese tra 197 miliardi e 202 miliardi di dollari nel prossimo trimestre. Questo fornisce a chi segue le azioni da monitorare un punto di riferimento per agosto.
La previsione a 400 dollari dipende da un fattore. Amazon deve trasformare quei 220 miliardi di dollari di spese in liquidità.
