Il CEO di Blockstream Adam Back ha contestato l’affermazione di Mark Cuban secondo cui Bitcoin (BTC) avrebbe “perso la bussola”, sostenendo che la critica del miliardario non è in linea con i dati di mercato più recenti.
Recentemente, Cuban ha rivelato di aver venduto la maggior parte delle sue BTC, citando il fatto che Bitcoin non si è comportato come una copertura contro l’inflazione e le tensioni geopolitiche, mentre l’oro è salito e la criptovaluta ha perso valore.
La performance di Bitcoin dall’inizio del conflitto
Back ha spiegato che i numeri contraddicono la visione di Cuban. Da quando le tensioni in Medio Oriente si sono intensificate, BTC è aumentato del 25-30% partendo da un minimo di circa $60.000. L’S&P 500 è salito dell’11% nello stesso periodo, il Dow Jones Industrial Average è aumentato del 5%, mentre l’oro ha perso il 14%.
“Bitcoin è cresciuto del 25-30% dal minimo di circa $60.000 … contro S&P500 su dell’11%, DJIA su del 5%. e l’oro sceso del 14%. quindi non so cosa @mcuban stia cercando di dire… non corrisponde ai dati a meno che non abbia venduto sul minimo”, afferma Adam Back.
La frustrazione di Cuban si concentra su un periodo precedente in cui Bitcoin è sceso di oltre il 40% mentre l’oro saliva fino a 5.000 dollari. Secondo lui, ogni volta che il dollaro si indebolisce, Bitcoin dovrebbe salire, cosa che non è accaduta.
Questa non è la prima critica di Cuban sull’investimento in Bitcoin. Ha anche dichiarato di essere più ottimista su Ethereum per quanto riguarda il futuro.
Alcuni analisti che seguono modelli di lungo periodo affermano che la delusione di Cuban rifletta una comprensione errata dell’asset.
Sostengono che la traiettoria del prezzo di Bitcoin sia rimasta coerente sin dagli inizi, alternando cicli prevedibili su diverse scale. Il comportamento strutturale dell’asset, secondo loro, non è cambiato.
La volatilità come prezzo da pagare per la sovraperformance
Back ha attribuito il calo precedente a quello che ha definito l’”evento 10/10″ e alla ciclicità legata all’halving, spiegando che si tratta di fattori non collegati ai guadagni geopolitici dell’oro.
Il dibattito sul ruolo di Bitcoin come bene rifugio va avanti da anni, e la risposta di Back si focalizza sull’orizzonte temporale piuttosto che su un singolo dato.
“Non ottieni un rapporto di Sharpe fuori scala su periodi prolungati senza volatilità. Fa parte del gioco”, afferma Adam Back.
I rendimenti aggiustati per il rischio di Bitcoin, su più anni, hanno costantemente superato quelli delle azioni, dell’oro e del settore immobiliare. Che Cuban abbia sincronizzato male la sua uscita o individuato un reale cambiamento nel ruolo di Bitcoin potrà essere chiaro solo nel prossimo ciclo di mercato.
