Il token WLFI di World Liberty Financial è sceso di quasi il 10% il 9 aprile, toccando $0,0888 — il livello più basso dalla sua introduzione a fine 2025. Due controversie distinte sono arrivate in rapida successione, lasciando pochi motivi ai venditori per mantenere la posizione.
WLFI si trova contemporaneamente ad affrontare domande sia su con chi fa affari sia su come viene gestito il proprio tesoro.
Un partner con un passato scomodo
Un’indagine di The Times, pubblicata il 7 aprile, ha rilevato che WLFI ha integrato la sua stablecoin USD1 con AB DAO, un progetto blockchain del Sud-Est asiatico. Fino a poche settimane prima dell’accordo, AB DAO stava promuovendo un resort collegato al Prince Group della Cambogia. Le autorità statunitensi e britanniche hanno sanzionato Chen Zhi, fondatore del Prince Group, lo scorso novembre, sequestrando 15 miliardi di dollari in bitcoin per un presunto coinvolgimento in una vasta frode online.
WLFI afferma di aver effettuato le dovute verifiche e di non avere rapporti con individui sanzionati. The Times ha scoperto che l’azienda non era a conoscenza dei precedenti legami di AB DAO al momento della firma dell’accordo. L’episodio segue precedenti accuse — smentite da WLFI — di vendite di token a wallet collegati a Iran, Corea del Nord e Russia.
Le mosse del tesoro sollevano domande difficili
BeInCrypto ha riportato l’8 aprile che il tesoro di WLFI ha depositato 3 miliardi di token su Dolomite e ha preso in prestito oltre 50 milioni di USD1, portando l’utilizzo del pool oltre il 100%.
I dati on-chain mostrano che il multisig ufficiale del tesoro di WLFI — un wallet che detiene più di 1,1 miliardi di dollari in asset e pubblicamente etichettato su Etherscan come “World Liberty: Multisig” — ha trasferito circa 5 miliardi di token WLFI attraverso un wallet intermediario creato appositamente per questa operazione prima di depositare l’intera somma su Dolomite. A fronte della garanzia depositata, il team ha preso in prestito 65,4 milioni di USD1 e 10,3 milioni di USDC, inviando poi oltre 40 milioni di USD1 a Coinbase Prime.
La posizione in garanzia ora vale 440 milioni di dollari al 9 aprile, secondo la pagina delle statistiche di Dolomite. WLFI viene scambiato con una liquidità di mercato molto limitata, rendendo di fatto impossibile una liquidazione forzata senza far crollare il prezzo del token stesso. Una liquidazione a cascata lascerebbe Dolomite con debiti inesigibili e senza una chiara via di recupero.
Il prestito ha già causato danni. Il pool di prestiti USD1 di Dolomite ha raggiunto il 100% dell’utilizzo, senza più liquidità disponibile. I depositanti non possono prelevare i propri fondi fino al rimborso dei prestiti. I tassi di deposito su USD1 sono schizzati oltre il 35%, un dato che riflette una scarsità artificiale creata da un singolo soggetto interno piuttosto che una domanda organica.
La stablecoin USD1 di WLFI è cresciuta oltre i 4,6 miliardi di dollari in circolazione. Questa portata rende la disputa potenzialmente rilevante ben oltre il token WLFI stesso.
Se un investitore opportunista decidesse di shortare in modo aggressivo WLFI, l’eventuale calo del prezzo potrebbe innescare una liquidazione a cascata che Dolomite non potrebbe assorbire, uno scenario che la DeFi ha già visto in passato, il più devastante dei quali con Terra nel 2022. A differenza di Terra, USD1 è garantita da titoli di stato USA e liquidità equivalenti, limitando il rischio di un depegging totale. Tuttavia, con 4,6 miliardi di dollari in USD1 ora in circolazione, le conseguenze di una crisi su Dolomite difficilmente passerebbero inosservate.
WLFI non ha rilasciato alcuna dichiarazione pubblica relativa al trasferimento o alla sua destinazione.
