Wall Street ha appena abbassato le previsioni di prezzo per l’azione di Coinbase. L’exchange ha mancato le aspettative sugli utili per il terzo trimestre consecutivo. Tuttavia, quasi nessun analista ha cambiato il proprio consiglio: la maggior parte continua a suggerire di acquistare.
Un prezzo obiettivo indica dove un analista si aspetta che un’azione venga scambiata tra 12 mesi. Diversi istituti lo hanno ridotto questa settimana, ma le loro valutazioni sono rimaste esattamente dove erano.
Cosa non ha funzionato nel trimestre
Coinbase ha registrato una perdita di 359,5 milioni di dollari nei tre mesi fino al 30 giugno. Questo corrisponde a 1,36 dollari per azione. Gli analisti avevano previsto una perdita di soli 0,17 dollari, quindi il divario è stato notevole. I ricavi sono arrivati a 1,22 miliardi di dollari, mentre gli analisti si aspettavano circa 1,29 miliardi di dollari. Un anno prima, la cifra era stata di 1,5 miliardi di dollari.
I problemi sono iniziati con il trading. I clienti hanno scambiato il 24% in meno rispetto al primo trimestre, secondo Citizens. Le oscillazioni di prezzo sono state le più contenute da anni, quindi meno persone hanno acquistato o venduto. Le azioni COIN sono così scese a una terza perdita trimestrale consecutiva.
Neanche la divisione abbonamenti ha salvato il trimestre. Questo reparto ha generato 555 milioni di dollari, meno dei 594 milioni di dollari attesi dagli analisti.
Gli obiettivi sono stati abbassati. Le valutazioni no.
Benchmark ha abbassato il suo target a 230 dollari da 270, ma ha comunque mantenuto il rating Buy. Needham si è spostata a 177 dollari. Rosenblatt a 200 dollari. Baird a 130 dollari. Tutte e tre hanno definito il calo temporaneo e non permanente.
Mizuho si è fermata a 155 dollari e ha mantenuto una posizione neutrale. Barclays è stata l’unica voce fortemente ribassista: raccomanda di vendere, con un target di 95 dollari.
Due istituti non hanno fatto marcia indietro. Bernstein ha mantenuto il proprio obiettivo a 330 dollari. Citizens è rimasta a 325 dollari. Citizens ha fornito una motivazione semplice: Coinbase ha speso meno di quanto promesso. I tagli al personale di maggio stanno iniziando a dare i loro frutti.
Questo schema era già iniziato prima della pubblicazione dei risultati. Citi ha tagliato il suo target del 41% la scorsa settimana ma ha continuato a consigliare l’acquisto ai clienti.
Perché gli investitori rialzisti continuano ad acquistare
Gli investitori rialzisti non puntano sulle commissioni di trading, ma su tutto il resto.
Coinbase ha gestito un record del 10,3% di tutto il trading crypto. I ricavi dal mercato delle predizioni sono raddoppiati in tre mesi. Gli abbonamenti a pagamento Coinbase One hanno raggiunto un massimo storico.
L’azienda ora vende anche futures perpetui e azioni. Definisce il piano come un “everything exchange”.
Un elemento del progetto è in ritardo. Citizens ha dichiarato che le nuove funzionalità di USD Coin (USDC) sono arrivate più tardi del previsto. Anche le banche hanno segnalato pressioni sull’economia di USDC.
La leadership di Circle sostiene che le stablecoin supereranno il trading crypto man mano che i pagamenti si diffonderanno. Coinbase ha bisogno che ciò accada rapidamente.
Venerdì l’azione COIN era scambiata intorno a 151,24 dollari, in calo del 2,41%. Il prezzo obiettivo medio degli analisti si attesta a circa 229,74 dollari. Questo divario richiede molta fiducia.
