Il registro condiviso basato su blockchain di SWIFT è passato dalla fase di test alla distribuzione live.
Diciassette grandi banche si stanno ora preparando a elaborare transazioni reali utilizzando depositi tokenizzati, sebbene il sistema si appoggi ancora all’infrastruttura più vecchia di SWIFT per completare ogni trasferimento.
Citi, HSBC, UBS e altre 14 banche distribuite su sei continenti effettueranno trasferimenti pilota. I loro trasferimenti tokenizzati velocizzano il movimento della liquidità, ma il regolamento finale avviene comunque attraverso le tradizionali vie di corrispondenza bancaria di SWIFT.
Le banche si preparano ai piloti sui depositi tokenizzati
Il registro condiviso agisce da livello di orchestrazione, non sostituisce il regolamento. Le banche emettono depositi tokenizzati sui propri sistemi. Utilizzano l’infrastruttura di SWIFT per spostare fondi per i clienti a qualsiasi ora, inclusi notturni e fine settimana. Tuttavia, il denaro sottostante viene considerato definitivo solo quando viene regolato tramite la tradizionale rete di messaggistica di SWIFT.
Le poste in gioco spiegano perché ora le banche stanno agendo. Secondo le stime di J.P. Morgan, i volumi dei pagamenti transfrontalieri potrebbero crescere da 194,6 trilioni di dollari nel 2024 a 320 trilioni di dollari entro il 2032. Questa crescita offre alla rete tradizionale di SWIFT molto da difendere e dà alle banche un motivo per testare sistemi più rapidi prima che i concorrenti prendano vantaggio.
HSBC e Standard Chartered hanno evidenziato che la maggiore visibilità sulla liquidità e la riduzione dei ritardi nelle riconciliazioni rappresentano il principale punto di forza del pilota per i clienti aziendali.
La scelta di un modello permissioned solleva dubbi
SWIFT ha costruito il registro su Linea, una rete Ethereum layer-2 sviluppata da ConsenSys. Il design utilizza un modello compatibile con EVM basato su Hyperledger Besu, ma l’accesso rimane completamente permissioned. Soltanto il consorzio bancario controlla chi può effettuare transazioni su di esso.
Questa struttura chiusa risulta incoerente rispetto alle precedenti critiche di SWIFT verso reti pubbliche come XRP Ledger, che i dirigenti SWIFT hanno messo in discussione per quanto riguarda l’affidabilità dei validatori. Il registro di SWIFT aggira questo dibattito mantenendo la governance all’interno di un solo consorzio invece di distribuirla tra validatori indipendenti.
La fase di progettazione di SWIFT ha visto il contributo di oltre 30 banche, tra cui JPMorgan e Deutsche Bank. Il gruppo si è ristretto fino ad arrivare alle attuali 17 banche coinvolte nel pilota. BeInCrypto ha seguito in dettaglio i progressi del registro fino a questo traguardo a marzo.
La scalabilità è ancora inferiore alle rivali stablecoin
SWIFT connette più di 11.500 istituzioni, quindi un pilota composto da 17 banche copre solo una piccola parte della sua rete. Nel frattempo, le infrastrutture pubbliche delle stablecoin muovono già denaro ininterrottamente senza richiedere la costruzione di una struttura condivisa tra consorzi bancari.
Coinbase ha già ampliato la propria rete di pagamenti stablecoin grazie a Nium. MoneyGram ha lanciato una stablecoin in dollari su Stellar. Entrambe queste soluzioni sono operative oggi, mentre il registro di SWIFT resta ancora un pilota controllato.
La stablecoin ancorata al dirham degli Emirati Arabi Uniti è arrivata sugli exchange questo mese. Le istituzioni trattano sempre più spesso obbligazioni ed equity tokenizzate come la prossima grande linea di prodotti, a riprova che le soluzioni concorrenti non stanno aspettando la roadmap di SWIFT.
SWIFT mantiene ancora un vantaggio in termini di fiducia e portata globale che alle nuove soluzioni manca. Tuttavia, l’impatto a breve termine del registro dipenderà dalla velocità con cui il progetto pilota da 17 banche riuscirà a generare volumi quotidiani effettivi, non dal semplice annuncio.
