Standard Chartered afferma che il bottom di Bitcoin (BTC) è stato raggiunto a $59.000, mentre Galaxy Research sostiene che il vero minimo sia ancora distante mesi. Tuttavia, entrambe le società ora escludono il brutale crollo dell’80% che ha chiuso tutti i precedenti cicli di mercato.
Geoffrey Kendrick di Standard Chartered ha fatto la sua previsione in una nota rivolta ai clienti venerdì. Nel frattempo, Alex Thorn di Galaxy ha pubblicato questa settimana un’analisi approfondita sui cicli, invitando alla pazienza.
Standard Chartered individua il bottom di Bitcoin a $59.000
Kendrick, responsabile globale della ricerca sugli asset digitali della banca, ha dichiarato che il ribasso fino a $59.000 ha segnato il minimo di questo ciclo. Questo livello si trova al 53% sotto il massimo storico di ottobre a $126.000.
“Penso che abbiamo visto ora il minimo nei prezzi degli asset crypto per questo ciclo. Questo significherebbe 59.000 dollari per BTC (53% sotto i 126.000 dollari di massimo)… L’inverno è finito. Benvenuta, primavera crypto”, ha scritto Kendrick nella nota ai clienti.
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Due fattori supportano questa visione. Il Presidente Trump ha cancellato gli attacchi pianificati contro l’Iran giovedì e ha dichiarato che un accordo potrebbe essere firmato entro pochi giorni, prima del vertice G7 dal 15 al 17 giugno a Evian.
Una tregua potrebbe porre fine al rally del petrolio che ha spinto i rendimenti dei Treasury più in alto penalizzando gli asset rischiosi.
Il secondo elemento è il record del listing di SpaceX a 75 miliardi di dollari, il più grande della storia. Kendrick ha sostenuto che alcuni detentori di ETF hanno venduto quote dei fondi per liberare liquidità in vista del debutto al Nasdaq di venerdì.
Infatti, gli ETF su Bitcoin spot negli Stati Uniti hanno visto deflussi di circa 4,3 miliardi di dollari nella più lunga serie record di deflussi dagli ETF, per 13 sessioni consecutive.
In particolare, il rimbalzo a $59.000 si trova sopra la previsione che Kendrick aveva fatto in febbraio, in cui ipotizzava una capitolazione intorno a $50.000, livello presentato come punto di acquisto in vista di un obiettivo di 100.000 dollari a fine anno.
BTC scambiava intorno ai 63.854 dollari al momento della pubblicazione.
Galaxy vede il minimo più vicino a $40.000
Thorn, responsabile della ricerca globale di Galaxy, è arrivato alla conclusione opposta. Secondo lui, il ciclo quadriennale si sta comprimendo e questa compressione sposta il livello del minimo.
Galaxy ha costruito la propria tesi sulle halving di Bitcoin, che riducono la nuova offerta ogni quattro anni. La società ha constatato che solo quattro dei 13 segnali che avevano caratterizzato tutti i precedenti bottom si sono manifestati.
Inoltre, l’attuale calo del 51% risulta decisamente meno marcato rispetto ai ribassi tra il 77% e l’85% che hanno chiuso i cicli precedenti.
Anche la tempistica è importante. I precedenti minimi sono arrivati 12-13 mesi dopo il rispettivo massimo, mentre questo ciclo si trova solo otto mesi dopo il massimo di ottobre.
Di conseguenza, lo scenario di base di Galaxy fissa il minimo tra 40.000 e 46.000 dollari, da raggiungere entro la fine del 2026. Questa tempistica rispecchia altre previsioni, che vedono un bottom nell’ottobre 2026.
“Un top più calmo ha alzato il minimo, ma non l’ha rimosso”, si legge in un estratto del report di Galaxy.
Il rapporto segnala anche che il minimo potrebbe scendere ulteriormente qualora si manifestasse un vero panic selling.
Dove si incontrano le due previsioni
Nonostante il disaccordo, entrambe le aziende affermano che il ciclo di quattro anni rimane inalterato, anche se più moderato. I dati di Galaxy mostrano che ogni bear market è diventato meno profondo, passando da una diminuzione dell’85% all’84% e poi al 77% nei tre cicli analizzati.
La struttura del mercato ne spiega il motivo.
Galaxy evidenzia che il costo medio aggregato degli holder si trova al 43,7% rispetto al picco precedente, contro circa un terzo nei cicli passati.
Pertanto, una capitolazione tradizionale oggi si fermerebbe a un prezzo in dollari molto più alto.
La domanda sugli ETF e le risorse nei bilanci aziendali supportano quel costo medio più elevato. Al contrario, le fasi guidate dal retail hanno prodotto i forti cali del 2015, 2018 e 2022.
I prossimi giorni offriranno una verifica rapida. Standard Chartered vuole vedere afflussi negli ETF venerdì, un calo dei prezzi del petrolio e la prova che la vendita dei 32 BTC da parte di Strategy sia stata un caso isolato.
Questi segnali potrebbero mostrare quale previsione si incrinerà per prima.
