L’S&P 500 ha guadagnato il 18,3% in sei mesi, contro il 6,7% dell’indice di Goldman Sachs che esclude i titoli abilitatori dell’intelligenza artificiale (AI). Un rally guidato dai titoli dei chip ha portato il benchmark a un record, mentre quell’indice si trova ancora al 6,4% sotto il suo massimo.
L’S&P 500 e il Nasdaq Composite hanno entrambi chiuso sui massimi storici martedì. Al contrario, l’indice ex-AI di Goldman ha toccato il picco in agosto.
Dove si sono separati S&P 500 e la sua versione ex-AI?
L’S&P 500 ha guadagnato il 18,3% negli ultimi sei mesi fino a chiudere martedì a 7.818,93, secondo i dati di Google Finance. L’indice ex-AI, ticker SPXXAI, è salito del 6,7% a 3.123,24. Il divario è di 11,6 punti percentuali.
Goldman ha costruito l’indice a febbraio per consentire ai clienti di coprire l’esposizione all’AI, ha spiegato in dettaglio Axios. Esclude le azioni che la banca considera abilitatori dell’AI, circa il 45% dell’S&P 500 al momento del lancio.
L’indice ex-AI è attualmente al 6,4% sotto il suo massimo a 52 settimane di 3.337,19. Nel frattempo, l’S&P 500 si trova solo allo 0,3% sotto il suo massimo.
I titoli dei chip hanno fornito la spinta più recente. AMD, Marvell, Synopsys e Cadence Design Systems hanno ciascuno guadagnato almeno il 20% in circa 20 sessioni di trading, ha spiegato in dettaglio CNBC.
In ogni caso, Kevin Gordon di Schwab ha fatto notare che il titolo medio è sceso del 14% dai massimi di inizio agosto ai minimi.
I titoli energetici potrebbero rappresentare la prossima fase della corsa all’AI?
Jan van Eck, CEO della società di gestione VanEck, sostiene che i chip abbiano rappresentato la prima fase della corsa all’AI. Secondo lui, i produttori di energia e il nucleare costituiscono la seconda fase, o la cosiddetta AI 2.0 trade.
Ha spiegato che questo settore è rimasto indietro quest’anno, a causa delle preoccupazioni politiche sulla crescita dei data center. Tuttavia, il produttore di energia Constellation Energy è balzato del 12,3% martedì dopo che Alphabet ha firmato un accordo energetico con la società.
Van Eck ha spiegato che l’accordo potrebbe segnare un minimo per il comparto. Tuttavia, un prediction market da lui citato indica una probabilità inferiore al 10% per l’approvazione di una centrale nucleare quest’anno.
“Penso che quando questo accadrà, questo periodo di stallo per la trade AI 2.0 finirà.”
Jan van Eck, CEO di VanEck, tramite CNBC
Questa divergenza suggerisce che i record del benchmark ora poggiano sui titoli legati all’AI. I risultati del terzo trimestre dei maggiori spender nel cloud potrebbero mostrare se questo sostegno reggerà.
