L’offerta pubblica di SK Hynix da 28 miliardi di dollari negli Stati Uniti ha attirato ordini per oltre sette volte le azioni disponibili. Lo ha riferito a Reuters una persona a conoscenza dei fatti.
La domanda è emersa nella stessa settimana in cui il KOSPI della Corea del Sud è scivolato lievemente in un bear market tecnico. Forti perdite delle azioni SK Hynix e Samsung Electronics hanno trascinato l’indice verso il basso.
Il denaro istituzionale punta in grande nonostante la volatilità
Il book di ordini ha suscitato interesse da parte di fondi globali long-only, fondi sovrani e investitori istituzionali focalizzati sull’Asia. La domanda è rimasta costante per tutta la settimana nonostante la volatilità.
Baillie Gifford, Coatue Management e Situational Awareness Partners hanno segnalato interesse per un totale di quasi 7 miliardi di dollari. Bloomberg ha riportato questa cifra, citando persone al corrente dei fatti.
Le azioni SK Hynix sono aumentate a Seul giovedì 9 luglio, insieme al KOSPI. I garanti dell’emissione, tra cui Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs e JPMorgan Chase, hanno comunicato agli investitori che avrebbero fissato il prezzo dopo la chiusura del mercato locale, mentre le assegnazioni sarebbero avvenute più tardi giovedì all’orario degli Stati Uniti.
L’operazione è seconda solo all’IPO di SpaceX da 85,7 miliardi di dollari dello scorso mese. Rappresenta la seconda maggiore vendita di azioni al mondo quest’anno. Il listing arriva anche nella stessa settimana in cui UBS ha consigliato ai clienti di comprare le ADR di SK Hynix e vendere le sue azioni a Seul, scommettendo che le azioni statunitensi avrebbero trattato a premio.
Un bear market durato solo una seduta
Sebbene SK Hynix sia un attore chiave sul mercato azionario sudcoreano, il KOSPI è crollato del 5,35% mercoledì chiudendo a 7.246,79 punti. Ciò ha portato l’indice a oltre il 20% al di sotto del suo recente massimo storico, la soglia che definisce un bear market. L’indice è rimbalzato di quasi il 4% all’apertura di giovedì, riportandosi sopra quella linea nell’arco di un solo giorno.
Samsung Electronics e SK Hynix ora rappresentano circa la metà del peso totale del KOSPI. Un anno fa, queste due azioni costituivano circa un quarto dell’indice, secondo Zavier Wong, analista di mercato presso eToro.
Samsung e SK Hynix ora compongono circa metà del peso totale del Kospi, rispetto a circa un quarto solo alla fine dello scorso anno. Un forte movimento di uno dei due trascina tutto l’indice, prima che le altre circa novecento aziende quotate possano dire la loro.
— Wong
Questa concentrazione pesa sia in positivo che in negativo. Samsung ha previsto un profitto quasi 19 volte superiore questa settimana, ma il suo titolo è comunque sceso. A Wall Street continuano a esserci opinioni discordanti sul recente ritracciamento dei chip AI, con JPMorgan e Morgan Stanley che puntano su scenari opposti.
SK Hynix inizierà il trading when-issued venerdì al Nasdaq con il simbolo SKHYV. Il trading regolare partirà il 13 luglio con il ticker SKHY.
Gli investitori globali hanno continuato ad acquistare le azioni in dollari di SK Hynix durante un’unica sessione di panic selling a Seul. Questo divario solleva un reale interrogativo per il debutto di venerdì. Non è chiaro se gli investitori stranieri stiano valutando con maggiore fiducia il ciclo dei chip AI rispetto a quanto non abbia fatto il mercato coreano questa settimana.
