Bitcoin (BTC) è aumentata di circa il 24% ad agosto, registrando il più importante rialzo mensile del 2026. La bull run di questo mese ha fatto salire l’asset dai 60.000 dollari fino a superare brevemente gli 80.000 dollari.
Tuttavia, ora emergono tre campanelli di allarme: i saldi sugli exchange, gli afflussi degli ETF e la domanda spot sono tutti diventati meno favorevoli durante gli ultimi giorni di agosto.
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I segnali di allarme su Bitcoin aumentano mentre le riserve di Binance toccano un massimo nel 2026
Le riserve di Bitcoin su Binance sono salite a circa 687.000 BTC, il livello più alto del 2026, secondo i dati di CryptoQuant. Le riserve erano scese vicino a 617.000 BTC a fine aprile prima di invertire la tendenza. La crescita poi si è accentuata nel corso di agosto, mentre Bitcoin registrava un forte rialzo.
Di solito, i trader spostano le monete su un exchange per vendere, coprire o fornire garanzie. Pertanto, un saldo in aumento durante una bull run rende immediatamente disponibile più offerta per la vendita.
Il numero, da solo, non dimostra nulla. Riorganizzazioni dei wallet, cambi di custodia e trasferimenti per attività di market-making possono anche incrementare i saldi sugli exchange.
Tuttavia, questa liquidità ora è parcheggiata sulla piattaforma più grande mentre le riserve di stablecoin sugli exchange sono in calo, lasciando meno liquidità in attesa di assorbire questa offerta.
“Un massimo annuale delle riserve di Binance vicino a una forte resistenza è un campanello di allarme. Il prossimo movimento sopra gli 80.000 dollari probabilmente dipenderà dal fatto che la domanda spot e degli ETF sia in grado di assorbire l’ulteriore offerta potenzialmente disponibile sul mercato”, ha spiegato in dettaglio XWIN Japan.
La serie di afflussi negli ETF si interrompe mentre la domanda settimanale si dimezza
Nel frattempo, gli ETF su Bitcoin spot negli Stati Uniti hanno registrato un deflusso netto di 201,8 milioni di dollari il 28 agosto, secondo i dati di SoSoValue. Questa seduta negativa ha interrotto nove giorni consecutivi di afflussi, arrivati mentre Bitcoin ha registrato il più grande guadagno settimanale in dollari di sempre.
Altri importanti prodotti sono rimasti in positivo lo stesso giorno. I fondi su Ethereum (ETH) hanno attirato 102,18 milioni di dollari, mentre XRP (XRP) e Solana (SOL) hanno aggiunto rispettivamente 26,2 milioni e 18,08 milioni di dollari.
Anche i flussi settimanali sono diminuiti. Gli afflussi netti sono calati del 51,8% a 924,5 milioni di dollari nella settimana che si è conclusa il 28 agosto, in diminuzione rispetto a 1,92 miliardi di dollari.
Una sola seduta negativa non conferma un’inversione di trend. Tuttavia, gli afflussi negli ETF rappresentano una delle principali fonti di domanda per Bitcoin e questa potrebbe ridursi.
La leva finanziaria, e non gli acquisti spot, potrebbe sostenere il movimento
Infine, l’analista Crypto Rover ha osservato che il rialzo del weekend è stato privo di partecipazione spot.
“BTC aumenta nel fine settimana mentre la CVD spot rimane quasi piatta, suggerendo che è la leva finanziaria a guidare il movimento. L’ultima volta che abbiamo osservato questa stessa configurazione, Bitcoin è scesa da 81.000 a 77.000 dollari,” si legge nel post.
La cumulative volume delta (CVD) spot tiene traccia dell’equilibrio tra acquirenti e venditori aggressivi nei mercati spot. Una CVD piatta durante una bull run può indicare che siano i derivati o le posizioni a leva, e non una forte domanda spot, a sostenere il movimento.
Non tutti gli analisti leggono la situazione nello stesso modo. Andy Baehr di GSR interpreta la rottura degli 80.000 dollari come un nuovo regime di mercato alimentato dalla domanda degli ETF e dalle liquidazioni di posizioni short.
La stagionalità dà poche certezze. Dati Coinglass mostrano che settembre ha registrato in media una perdita del 3,08% per Bitcoin dal 2013, risultando il mese più debole dell’anno.
Negli ultimi anni, però, la tendenza è stata opposta. Gli ultimi tre mesi di settembre si sono chiusi in verde, con guadagni del 5,16% nel 2025 e del 7,29% nel 2024.
Le prossime sedute chiariranno se gli acquirenti spot e degli ETF saranno in grado di assorbire le monete ora parcheggiate su Binance.
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