Morgan Stanley ha iniziato a offrire il trading diretto di criptovalute sulla sua piattaforma E*Trade. La banca applica ai clienti una commissione di 50 punti base per transazione, posizionandosi al di sotto dei costi di Coinbase, Robinhood e Charles Schwab.
Il progetto pilota è già attivo per un piccolo gruppo di utenti. Secondo Bloomberg, tutti gli 8,6 milioni di clienti E*Trade avranno accesso al servizio nel corso del 2026.
Un attacco diretto ai broker crypto-native
La commissione dello 0,5% colloca Morgan Stanley al di sotto di diversi concorrenti che si contendono i flussi retail nel mercato crypto. Schwab applica 75 punti base sul suo nuovo servizio di trading spot su Bitcoin ed Ether. Le commissioni retail di Coinbase possono superare lo 0,5% in base al livello e al metodo di pagamento scelto.
Robinhood si presenta come senza commissioni, ma gli spread su ogni transazione normalmente vanno da 35 a 95 punti base. Il prodotto crypto di Fidelity, invece, prevede una commissione di circa l’1% per trade.
Il progetto pilota riguarda Bitcoin (BTC), Ether (ETH) e Solana (SOL). Morgan Stanley ha presentato richieste per ETF sugli stessi tre asset.
Custodia, liquidità e regolamento sono gestiti da Zerohash, la società di infrastrutture di Chicago in cui la banca detiene una partecipazione. Recentemente, Mastercard ha avviato una trattativa per acquisire la stessa società con un accordo stimato vicino a 2 miliardi di dollari.
E*Trade si inserisce in una strategia più ampia sulle crypto
Il lancio del servizio brokerage avviene a poche settimane dal lancio di MSBT, ETF su Bitcoin spot di Morgan Stanley. Questo fondo è stato lanciato ad aprile con un expense ratio dello 0,14%, il più basso negli Stati Uniti. La banca ha presentato anche richieste per ETF su Ether e Solana.
E*Trade offre a Morgan Stanley un canale distributivo che pochi exchange crypto-native possono eguagliare. Circa 16.000 consulenti interni supervisionano circa 9.300 miliardi di dollari di asset gestiti per i clienti. Questa base apre diversi percorsi per promuovere il nuovo prodotto di trading.
La strategia dei prezzi aggressivi suggerisce che Morgan Stanley è disposto a comprimere i margini per acquisire quote di mercato retail nel settore crypto prima che le banche competitor rispondano.
La rapidità con cui Coinbase e Robinhood modificheranno le proprie commissioni effettive potrebbe decidere se questo pilota cambierà o meno la struttura dei prezzi del settore.
