Il Bitcoin si trova ad affrontare una grave crisi di liquidità mentre la domanda della valuta digitale sale a livelli senza precedenti.
Secondo gli analisti di CryptoQuant, la domanda mensile è passata da 40.000 BTC all’inizio dell’anno alla strabiliante cifra attuale di 213.000 BTC. Questa impennata è attribuita al crescente saldo totale degli indirizzi di accumulo, che indica un maggiore interesse degli investitori nel mettere al sicuro il Bitcoin.
La crisi di liquidità del Bitcoin colpisce il mercato delle criptovalute
I fondi negoziati in borsa (ETF) di Bitcoin negli Stati Uniti contribuiscono in modo significativo all’aumento della domanda di BTC. Questi ETF, ad esclusione di GBTC, hanno visto i loro saldi in BTC gonfiarsi drasticamente. Infatti, dal 25 febbraio al 17 marzo, i loro saldi sono passati da 117.000 a 185.000 BTC.
Questa tendenza riflette il ruolo cruciale che gli investimenti istituzionali attraverso gli ETF spot stanno svolgendo nell’amplificare la domanda di Bitcoin.
Inoltre, anche l’appetito per il Bitcoin dei grandi detentori, o “whales”, sta registrando un aumento parabolico. La crescita su base annua del saldo totale delle whale di Bitcoin – quelle che detengono da 1.000 a 10.000 BTC – ha raggiunto il massimo storico di 1,57 milioni di BTC, segnando un’accelerazione significativa rispetto agli 874.000 BTC dell’inizio del 2024.
Contemporaneamente, la liquidità del Bitcoin dal lato delle vendite sta vivendo una tendenza al ribasso. La quantità totale di Bitcoin visibile presso le principali entità è scesa a 2,7 milioni di BTC. Si tratta di una forte diminuzione rispetto al massimo storico di 3,5 milioni di BTC del marzo 2020.
Questo squilibrio tra una domanda da record e una liquidità di vendita in calo ha portato a un minimo storico nell’inventario liquido di Bitcoin. Le stime indicano che l’attuale liquidità del lato vendita può soddisfare l’impennata della domanda solo per i prossimi dodici mesi, ipotizzando una domanda proveniente solo dagli indirizzi di accumulo.
La situazione diventa ancora più critica se si considera l’esclusione del Bitcoin dai scambi al di fuori degli Stati Uniti, con l’inventario liquido che scende a soli sei mesi di domanda. Questa esclusione si basa sulla premessa che gli ETF statunitensi di Bitcoin a pronti si riforniscono principalmente di Bitcoin all’interno del Paese.
“La domanda record di Bitcoin, unita al calo della liquidità sul lato vendita, ha fatto sì che l’inventario liquido di Bitcoin sia sceso al minimo storico in termini di mesi di domanda… Un inventario liquido in calo sosterrebbe prezzi più alti”, hanno scritto gli analisti di CryptoQuant.
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La convergenza di questi fattori segnala un futuro rialzista del prezzo del Bitcoin. Il CEO di CryptoQuant Ki Young Ju ha pubblicizzato che in queste condizioni le correzioni dei prezzi “comportano un drawdown massimo di circa il 30% nei mercati rialzisti, con un dolore massimo di 51.000 dollari”.
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