VanEck: Bitcoin può regolare il 10% del commercio globale in mezzo alla de-dollarizzazione della Cina

La recente direttiva della Cina per le sue banche statali di ridurre la dipendenza dal dollaro statunitense ha amplificato una tendenza crescente tra i paesi che cercano alternative agli asset di riserva dominanti. In alcuni casi, Bitcoin è emerso come un concorrente valido.

BeInCrypto ha parlato con esperti di VanEck, CoinGecko, Gate.io, HashKey Research e Humanity Protocol per comprendere l’ascesa di Bitcoin come alternativa al dollaro statunitense e il suo potenziale per un’influenza maggiore nella geopolitica globale.

La spinta per la de-dollarizzazione

Dalla crisi finanziaria globale del 2008, la Cina ha gradualmente ridotto la sua dipendenza dal dollaro statunitense. La Banca Popolare Cinese (PBOC) ha ora istruito le banche statali a ridurre gli acquisti di dollari in mezzo alla crescente guerra commerciale con il presidente degli Stati Uniti Donald Trump.

La Cina è tra le molte nazioni che cercano di ridurre la loro dipendenza dal dollaro. La Russia, come il suo vicino meridionale, ha ricevuto un numero crescente di sanzioni occidentali, specialmente dopo l’invasione dell’Ucraina.

Gli Stati Uniti, l’Unione Europea, il Regno Unito e altri alleati hanno imposto sanzioni internazionali senza precedenti alla Russia, prendendo di mira la sua banca centrale e le principali istituzioni finanziarie e limitando l’accesso alla Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) per alcune istituzioni finanziarie.

In risposta, la Russia ha interrotto il trading di dollari statunitensi ed euro sulla Borsa di Mosca (MOEX). Recentemente, BeInCrypto ha anche riportato che la Russia ha usato silenziosamente Bitcoin per il commercio internazionale per bypassare le sanzioni.

Inoltre, Rosneft, un importante produttore di materie prime russo, ha emesso obbligazioni denominate in RMB, indicando un passaggio verso il RBM, la valuta cinese, e un allontanamento dalle valute occidentali a causa delle sanzioni.‬

Questo spostamento globale lontano dalle valute di riserva predominanti non è limitato ai paesi colpiti dalle sanzioni occidentali. Con l’obiettivo di aumentare l’uso internazionale della Rupia, l’India ha stipulato accordi per l’acquisto di petrolio in Rupia Indiana (INR) e il commercio con la Malesia in INR.

Il paese ha anche perseguito la creazione di un sistema di regolamento in valuta locale con altre nove banche centrali.

Man mano che più nazioni considerano alternative al dominio del dollaro statunitense, Bitcoin è emerso come uno strumento monetario funzionale che può servire come asset di riserva alternativo. 

Perché le nazioni si stanno rivolgendo a Bitcoin per l’indipendenza commerciale

L’interesse per l’uso delle criptovalute per scopi oltre il commercio internazionale è cresciuto. In un notevole sviluppo, Cina e Russia avrebbero regolato alcune transazioni energetiche utilizzando Bitcoin e altri asset digitali.

“L’adozione sovrana di Bitcoin sta accelerando quest’anno poiché la domanda cresce per‬‭ sistemi di pagamento neutrali che possono aggirare le sanzioni in USD,” ha detto Matthew Sigel, Head of Digital Assets Research di VanEck, a BeInCrypto. 

Due settimane fa, il Ministro degli Affari Digitali della Francia ha proposto di utilizzare la produzione in eccesso di EDF, il gigante energetico statale del paese, per fare mining di Bitcoin.

La scorsa settimana, il Pakistan ha annunciato piani simili per allocare parte della sua elettricità in eccesso al mining di Bitcoin e ai data center di intelligenza artificiale.

Nel frattempo, il 10 aprile, la Camera del New Hampshire ha approvato l’HB302, un disegno di legge sulla riserva di Bitcoin, con un voto di 192-179, inviandolo al Senato. Questo sviluppo rende il New Hampshire il quarto stato, dopo Arizona, Texas e Oklahoma, ad avere un disegno di legge simile approvato da una camera legislativa. 

Se l’HB302 sarà approvato dal Senato e firmato in legge, il tesoriere dello stato potrebbe investire fino al 10% del fondo generale e di altri fondi autorizzati in metalli preziosi e specifici asset digitali come Bitcoin.

Secondo gli esperti del settore, questo è solo l’inizio.

VanEck prevede che Bitcoin diventerà un futuro asset di riserva

Sigel prevede che Bitcoin diventerà un mezzo di scambio chiave entro il 2025 e, in definitiva, una delle valute di riserva mondiali. 

Le sue previsioni suggeriscono che Bitcoin potrebbe regolare il 10% del commercio internazionale globale e il 5% del commercio domestico globale. Questo scenario porterebbe le banche centrali a detenere il 2,5% dei loro asset in BTC. 

Secondo lui, la recente de-dollarizzazione della Cina spingerà altre nazioni a seguire l’esempio e a ridurre la loro dipendenza dal dollaro statunitense.

“Gli sforzi di de-dollarizzazione della Cina stanno già avendo effetti di secondo e terzo ordine che creano‬‭ opportunità per asset alternativi come Bitcoin. Quando la seconda economia più grande del mondo‬ riduce attivamente la sua esposizione ai titoli del Tesoro USA e promuove il commercio transfrontaliero in yuan o‬ ‭attraverso meccanismi come il progetto mBridge, segnala ad altre nazioni—soprattutto quelle con‬‭ legami tesi con l’Occidente—che il dollaro non è più l’unica opzione,” ha detto Sigel. ‭

Per Zhong Yang Chan, Head of Research di CoinGecko‬, questi sforzi potrebbero rivelarsi catastrofici per il dominio degli Stati Uniti. 

“Gli sforzi di de-dollarizzazione più ampi da parte della Cina, o di altre grandi economie, minacceranno lo status di‬ ‭ valuta di riserva globale del dollaro. Questo potrebbe avere un impatto profondo sugli Stati Uniti e sulla loro‬ ‭ economia, poiché ciò porterebbe le nazioni a ridurre le loro detenzioni di titoli del Tesoro USA, su cui gli Stati Uniti‬ ‭ fanno affidamento per finanziare il loro debito nazionale,” ha detto a BeInCrypto.

Tuttavia, la forza del dollaro statunitense e di altre valute dominanti ha già mostrato segni di indebolimento.

Un’ondata generale di declino delle valute

La ricerca di Sigel mostra che le quattro valute globali più forti—il dollaro statunitense, yen giapponese, sterlina britannica ed euro europeo—hanno perso valore nel tempo, in particolare nei pagamenti transfrontalieri.

Il declino di queste valute crea un vuoto in cui Bitcoin può guadagnare terreno come alternativa chiave per i regolamenti commerciali internazionali.

“Questo cambiamento non riguarda solo la promozione dello yuan. Si tratta anche di minimizzare la vulnerabilità alle sanzioni statunitensi e alla politicizzazione dei canali di pagamento come SWIFT. Ciò apre la porta a asset neutrali, non sovrani—soprattutto quelli che sono digitalmente nativi, decentralizzati e liquidi,” ha aggiunto Sigel. 

Questa mancanza di fedeltà nazionale distingue anche Bitcoin dalle valute tradizionali.

L’attrattiva di Bitcoin: un’alternativa non sovrana

A differenza del denaro fiat o delle valute digitali delle banche centrali (CBDC), Bitcoin non risponde a nessuna nazione, il che lo rende attraente per alcuni paesi.

Per Terence Kwok, CEO e Fondatore di Humanity Protocol, le recenti tensioni geopolitiche hanno rafforzato questa convinzione.

“La fiducia nell’infrastruttura finanziaria tradizionale è erosa durante gli scontri geopolitici. Bitcoin, con il suo registro trasparente e la governance decentralizzata, offre un’alternativa convincente per la conservazione del valore e il regolamento peer-to-peer, soprattutto dove le opzioni neutrali e non sovrane sono preferibili. In questo senso, la tensione geopolitica può inavvertitamente catalizzare l’innovazione e l’adozione nella finanza decentralizzata,” ha detto Kwok a BeInCrypto.

Poiché l’offerta di Bitcoin è limitata, fornisce un’opzione più sicura per le nazioni la cui valuta locale perde valore a causa dell’inflazione.

“Bitcoin, a causa della sua scarsità e natura decentralizzata, è completamente diverso dal sistema di valuta fiat centralizzato e non è influenzato dai cambiamenti nella politica monetaria. Pertanto, può essere utilizzato come strumento di copertura per affrontare la svalutazione delle valute fiat o i rischi geopolitici. Soprattutto nel contesto dell’aumento dell’inflazione o delle sfide al dominio del dollaro statunitense, allocare un po’ di Bitcoin può aiutare a diversificare i rischi di investimento e fornire agli investitori una protezione patrimoniale più robusta,” ha aggiunto Kevin Guo, Direttore di HashKey Research, alla conversazione. 

Per queste stesse ragioni, gli esperti non si aspettano che Bitcoin sostituisca completamente le valute fiat, ma piuttosto fornisca un’alternativa vitale in determinati casi. 

Una sostituzione o un’alternativa?

Sebbene Bitcoin offra diversi vantaggi rispetto alle valute tradizionali, Kevin Lee di Gate.io non prevede che la sua eventuale adozione causi una revisione completa del sistema di riserva valutaria.

“Bitcoin è sempre più riconosciuto per le sue caratteristiche tecnologiche uniche, come l’offerta fissa, la governance decentralizzata e l’accessibilità senza confini. Tuttavia, non credo che sia destinato a sostituire il sistema fiat tradizionale, ma piuttosto un’alternativa ad esso per vari casi d’uso aziendali, in particolare per la diversificazione e le strategie di conservazione del valore a lungo termine,” ha detto Lee a BeInCrypto. 

Guo ha concordato con quest’ultimo punto, aggiungendo che Bitcoin sarà più attraente caso per caso.

“I paesi potrebbero adottare selettivamente Bitcoin in base alle proprie esigenze economiche, ma le sue aree di applicazione sono principalmente concentrate in mercati di nicchia come le rimesse transfrontaliere, l’elusione delle sanzioni e la copertura dall’inflazione,” ha detto.

Bitcoin deve prima affrontare diverse delle sue carenze prima di poter diventare veramente competitivo a lungo termine.

Quali sfide affronta ancora l’adozione più ampia di Bitcoin?

A causa del suo status relativamente nuovo e della mancanza di pieno sviluppo, Bitcoin soffre di carenze che impediscono un’adozione di massa.

“Come per qualsiasi asset class emergente, Bitcoin affronta sfide intrinseche, tra cui la volatilità del mercato, l’evoluzione dei quadri normativi, la maturità delle infrastrutture e gli hype ciclici. Questi fattori potrebbero impattare potenzialmente il suo ritmo di adozione a breve termine,” ha spiegato Lee.

A tal proposito, Kwok ha aggiunto:

“Le oscillazioni del prezzo di Bitcoin lo rendono meno redditizio per le transazioni quotidiane o come principale asset di riserva oggi. Inoltre, se le grandi potenze imponessero rigidi controlli sui capitali o implementassero politiche crypto ostili, ciò potrebbe rallentare l’adozione nonostante le tendenze macro più ampie a suo favore.”

Nel frattempo, c’è il vantaggio competitivo delle stablecoin, che attualmente dominano i pagamenti transfrontalieri.

“Gli asset crypto rappresentati dalle stablecoin in dollari USA (come USDT e USDC) stanno rapidamente occupando il mercato principale dei pagamenti transfrontalieri e delle transazioni blockchain. Le stablecoin hanno bassa volatilità grazie al loro ancoraggio (principalmente al dollaro USA), rendendole lo strumento preferito per le transazioni internazionali e i trasferimenti di fondi, mentre Bitcoin è più spesso utilizzato come riserva di valore o asset speculativo,” ha detto Guo, Direttore di HashKey Research a BeInCrypto. 

La rete Bitcoin ha anche sperimentato problemi che hanno esacerbato la domanda globale.

Bitcoin network sotto pressione

Dall’inizio dell’anno, Bitcoin ha sperimentato un rallentamento significativo nell’attività della rete, nonostante la performance rialzista dell’asset.

“Il tasso di utilizzo della rete Bitcoin è in calo e le sue commissioni di transazione on-chain sono scese al punto più basso dal 2012, indicando che l’attività della rete sta diminuendo gradualmente,” ha detto Guo.

Dati recenti lo confermano. Il numero di transazioni Bitcoin è diminuito significativamente dall’ultimo trimestre del 2024. Bitcoin ha registrato oltre 610.684 transazioni a novembre, ma quel numero è sceso a 376.369 ad aprile, secondo i dati di Glassnode.

Il numero di indirizzi attivi di Bitcoin dipinge un quadro simile. A dicembre, la rete aveva quasi 891.623 indirizzi. Oggi, quel numero è di 609.614.

Questo declino suggerisce una domanda ridotta per la sua blockchain in termini di transazioni, utilizzo e adozione, il che significa che meno persone la stanno utilizzando attivamente per trasferimenti, affari o applicazioni basate su Bitcoin.

Nel frattempo, la rete Bitcoin deve anche garantire che la sua infrastruttura sia sufficientemente efficiente per soddisfare la domanda globale. 

Bitcoin può scalare per l’uso globale?

Nel 2018, Lightning Labs ha lanciato la Lightning Network per ridurre i costi e il tempo richiesti per le transazioni in criptovaluta. Attualmente, la rete Bitcoin può gestire solo circa sette transazioni al secondo, mentre Visa, ad esempio, ne gestisce circa 65.000.

“Se le soluzioni di espansione (come la Lightning Network) non riuscissero a diventare popolari, la capacità di Bitcoin di elaborare solo circa 7 transazioni al secondo sarà difficile da sostenere per la domanda globale. Allo stesso tempo, poiché le ricompense dei blocchi di Bitcoin vengono gradualmente dimezzate, il declino del reddito dei miner potrebbe minacciare la sicurezza a lungo termine della rete,” ha spiegato Guo, Direttore di HashKey Research.

Mentre la confluenza di cambiamenti geopolitici e le caratteristiche intrinseche di Bitcoin creano indubbiamente uno spazio per la sua maggiore adozione come alternativa al dollaro statunitense e persino come potenziale asset di riserva, rimangono ostacoli significativi. 

Raggiungere un’adozione mainstream di Bitcoin dipende dal superamento di problemi di scalabilità, volatilità, ostacoli normativi, concorrenza delle stablecoin e dalla garanzia della sicurezza della rete.

Il panorama in evoluzione suggerisce che Bitcoin ritaglierà un ruolo importante nel sistema finanziario globale, anche se un completo rinnovamento delle norme stabilite sembra improbabile nel prossimo futuro.