L’attuale rialzo del Bitcoin presenta caratteristiche uniche che lo distinguono dai cicli precedenti.
Sebbene la volatilità intrinseca dei mercati delle criptovalute permanga, un mix di cambiamenti normativi, progressi tecnologici e fattori macroeconomici suggerisce che il settore sta entrando in un periodo potenzialmente in grado di rimodellare il futuro degli asset digitali.
Forze di domanda senza precedenti alla base del Bitcoin
Al centro di questa trasformazione c’è l’impatto previsto del dimezzamento del Bitcoin. Storicamente, il dimezzamento è stato un precursore di un significativo apprezzamento del prezzo del Bitcoin, che ha catalizzato rialzi di mercato più ampi. Questo fenomeno, legato alla riduzione della nuova offerta di Bitcoin, in passato ha dato vita a periodi di intensa speculazione e investimento.
Tuttavia, l’attuale ciclo si sta discostando in modo significativo. A differenza dei rialzisti del passato, le fluttuazioni del prezzo del Bitcoin stanno diventando meno estreme. Questo è indicativo di una maturazione del mercato e potenzialmente segnala una crescita più stabile.
Nonostante l’apprezzamento contenuto del prezzo, il CEO di Factor LLC, Peter Brandt, e il Managing Partner di Fundstrat, Tom Lee, ritengono che il Bitcoin possa ancora superare i 150.000 dollari. Per questo motivo, Matthew Howells-Barby, VP of Growth di Kraken, ritiene che la nuova tendenza dei prezzi rafforzi la proposta di valore del Bitcoin.
“Sebbene la volatilità complessiva sia diminuita, il Bitcoin rientra ancora nella categoria degli asset a rischio e gli investitori di tutte le dimensioni lo vedranno come un investimento potenzialmente ad alto rendimento. Più cicli il Bitcoin sopravvive e continua a sovraperformare, maggiore è la fiducia che questo genera negli investitori a lungo termine”, ha dichiarato Howells-Barby a BeInCrypto.
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Questa tendenza, unita al successo dei fondi negoziati in borsa (ETF) di Bitcoin, esemplifica la crescente fiducia degli investitori e l’accettazione istituzionale delle criptovalute come asset class legittima. In effetti, gli ETF spot sul Bitcoin hanno attirato oltre 7,4 miliardi di dollari di afflussi netti nelle prime 7 settimane di scambiare. Prodotti importanti come l’IBIT ETF di Blackrock hanno rapidamente classificato i migliori ETF per afflusso.
Secondo il cofondatore di Reflexivity Research, Will Clemente, gli ETF spot su Bitcoin lanciati di recente hanno complessivamente oltre 50 miliardi di dollari di asset in gestione. Di conseguenza, figure del settore come Layah Heilpern ritengono che gli ETF Bitcoin spot abbiano cambiato la struttura del mercato e “nessuno sa cosa succederà in futuro”.
Ciò che è certo è che questa ondata di interesse istituzionale, a lungo prevista dagli osservatori del mercato, si è finalmente concretizzata. Secondo Howells-Barby, questo sviluppo pone solide basi per il rialzista del Bitcoin in corso. Il mercato ha il potenziale per guadagnare ancora più slancio con l’ingresso di nuovi partecipanti.
“Ciò che è ancora più incoraggiante è che molte reti RIA e i principali broker non hanno ancora quotato gli ETF Bitcoin. Questo sta per accadere e creerà un’altra ondata di acquisti grazie alla domanda repressa”, ha aggiunto Howells-Barby.
Inoltre, il mercato delle criptovalute beneficia di prospettive macroeconomiche decisamente più positive. Gli analisti ritengono che i tassi di inflazione abbiano picchiato e prevedono una riduzione dei tassi di interesse, che probabilmente porterà a un aumento della liquidità.
Jerome Powell, presidente della Federal Reserve statunitense, ha recentemente informato i legislatori che lui e i suoi colleghi sono impegnati a raggiungere questo obiettivo. Ha inoltre ribadito che le riduzioni dei tassi di interesse saranno ancora possibili nei prossimi mesi.
“[I tagli dei tassi] dipenderanno davvero dal percorso dell’economia. La nostra attenzione è rivolta alla massima occupazione e alla stabilità dei prezzi, e ai dati in arrivo che influenzano le prospettive, e questi sono gli aspetti che esamineremo. Non ci fermeremo, faremo il nostro lavoro e cercheremo di fare ciò che il pubblico si aspetta da noi”, ha dichiarato Powell.
Howells-Barby ritiene che il miglioramento del contesto economico favorisca ulteriori investimenti negli asset digitali. Sostiene che gli investitori retail e istituzionali cercano rendimenti più elevati in un contesto di bassi tassi di interesse.
“È facile dimenticare che gran parte della recente azione dei prezzi delle criptovalute e delle azioni è avvenuta prima di qualsiasi allentamento fiscale. Quando i tassi scenderanno, i mercati saranno investiti da maggiore liquidità e questo non potrà che essere positivo per asset come il Bitcoin”, ha sottolineato Howells-Barby.
Le Altcoin pronte per gli aggiornamenti e la chiarezza normativa
Anche le innovazioni tecnologiche all’interno dell’ecosistema delle criptovalute giocano un ruolo cruciale in questo rialzista unico. L’imminente aggiornamento Dencun della rete Ethereum promette di ridurre i costi e aumentare l’efficienza per i rollup di livello 2. L’aggiornamento si concentra sulla scalabilità attraverso i protodromi. Si concentra sulla scalabilità attraverso il proto-danksharding, portando avanti il concetto di transazioni con trasporto di blob.
Questo metodo innovativo riduce significativamente i requisiti di archiviazione dei dati nel livello di consenso. Il metodo scarica l’archiviazione dei dati e utilizza gli hash come riferimento, semplificando il processo di verifica delle transazioni. In definitiva, questo riduce drasticamente l’onere di archiviazione dei dati, poiché i blob sono temporanei e scadono dopo circa tre settimane.
Questi progressi sono significativi, soprattutto per le soluzioni Layer 2 (L2) di Ethereum. L’aggiornamento di Ethereum promette di ridurre le commissioni di transazione di almeno un fattore 10, preannunciando un importante balzo in avanti nella scalabilità e nell’efficienza economica della rete.
“Il tanto atteso aggiornamento dovrebbe ridurre i costi delle L2 di Ethereum di almeno 10 volte, rendendo Ethereum più scalabile ed efficiente. Sfruttando i rollup e l’archiviazione temporanea dei blob, gli sviluppatori mirano ad aumentare la capacitàditrasmissione e a ridurre le tariffe per gli utenti”, ha spiegato Lucas Outumuro, responsabile della ricerca di IntoTheBlock.
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L’aggiornamento di Dencun, insieme ai progressi nella parallelizzazione e nella modularizzazione di protocolli come Sei e Celestia, dovrebbe guidare una nuova ondata di interesse e di investimenti nelle criptovalute.
“Il recente interesse per la scalabilità modulare, guidato da protocolli come Celestia, Avail, EigenLayer e molti altri, ha presentato una nuova serie di opzioni per ridurre i costi per gli utenti finali e creare un terreno fertile per gli sviluppatori. L’imminente aggiornamento di Dencun è un’altra pietra miliare nel viaggio verso il proto-danksharding, ma la strada da percorrere è ancora lunga”, ha dichiarato Howells-Barby.
Inoltre, il settore delle criptovalute sta assistendo a una chiarezza e a un impegno normativo senza precedenti. Gli sforzi per istituire strutture come il Markets in Crypto-Assets (MiCA) nell’Unione Europea segnalano un movimento verso un ambiente più regolamentato e sicuro.
Questi progressi normativi forniscono un livello di certezza e fiducia che prima mancava. Pertanto, aprono la strada a una più ampia adozione e integrazione delle criptovalute nel sistema finanziario globale.
L’attuale rialzista delle criptovalute è caratterizzato da una riduzione della volatilità, dall’adozione istituzionale, dai progressi tecnologici e da un contesto macroeconomico favorevole. Questi fattori, insieme alla crescente chiarezza normativa, suggeriscono un momento volto a definire la traiettoria futura degli asset digitali.
“Diversi Stati sovrani hanno iniziato ad accumulare asset crittografici e a integrarli nei loro sistemi finanziari. Con l’arrivo di strutture normative più chiare in tutto il mondo, questo fenomeno è destinato ad aumentare. C’è anche il fatto che 130 Paesi nel mondo – che rappresentano il 98% del PIL globale – stanno esplorando lo sviluppo di una valuta digitale della banca centrale (CBDC). Tutto questo avviene mentre le istituzioni finanziarie tradizionali cercano di inseguire l’ondata di capitali in arrivo attraverso gli ETF spot su Bitcoin”, conclude Howells-Barby.
La confluenza unica di questi elementi riflette la natura distinta di questo rialzista del Bitcoin, indicando che potrebbe essere diverso da qualsiasi altro visto prima.
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