Gli ETF Bitcoin hanno cambiato la narrativa sulle criptovalute, passando da neutrali a rialzisti. Ma non si sono limitati a questo. Gli ETF sul BTC hanno preparato l’intera comunità di criptovalute per gli ETF spot su Ethereum, la prossima innovativa fusione di criptovalute e finanza tradizionale. Tuttavia, un ETF spot su ETH potrebbe essere ancora lontano dall’approvazione ufficiale della SEC.
In attesa di questa possibilità, questa guida analizza lo stato attuale del mercato degli ETF su Ethereum, includendo le tipologie, le opzioni globali esistenti e l’impatto previsto delle prossime scelte spot sul più ampio spazio delle criptovalute.
- Le migliori piattaforme per acquistare ETH prima dell’approvazione dell’ETF spot
- Coinbase
- OKX
- Uphold
- Che cos’è l’Ethereum ETF?
- La meccanica degli ETF ETH spiegata
- Tipi di ETF ETH
- ETF spot su Ethereum vs. ETF su contrattiatermine su Ethereum
- Guida agli ETF su Ethereum: Quali ETF scegliere?
- Ethereum ETP vs. Ethereum ETF spiegati
- Pro e contro degli ETF su Ethereum
- Qual è la differenza tra Ethereum ed Ethereum ETF?
- ETF Ethereum vs ETF Bitcoin
- Come si investe nell’ETF ETH?
- L’ETH ETF può essere lo strumento di “flippening” definitivo?
- Domande frequenti
Le migliori piattaforme per acquistare ETH prima dell’approvazione dell’ETF spot
Con il mercato sempre più rialzista a marzo 2024, molti trader stanno valutando la possibilità di un’impennata del prezzo dell’ETH a seguito di un’eventuale approvazione dell’Ethereum ETF a pronti. Se volete acquistare un po’ di ETH prima che gli ETF spot irrompano sulla scena, queste piattaforme possono facilitare le transazioni di Ethereum sicure e senza problemi per i principianti, offrendo al contempo alcune caratteristiche interessanti per i trader più esperti. Ricordate che l’approvazione dell’ETF sull’ETH non è una certezza né garantisce i profitti.
Coinbase
– Facile da navigare
– Strumenti e grafici potenti
– Crittografia all’avanguardia
OKX
•Supporta operazioni a leva
•Molteplici metodi di deposito
•Commissioni competitive
Uphold
•Swap tra asset diversi
•Supporto al trading automatizzato
•Integrazione diretta con carta per acquisti senza interruzioni
Che cos’è l’Ethereum ETF?
Gli ETF su Ethereum non sono niente di speciale. Fondamentalmente, funzionano ancora come gli ETF sul Bitcoin. Lo scopo è quello di offrire agli investitori tradizionali un percorso trasparente, accessibile e regolamentato per avere un’esposizione a Ethereum – in un modo o nell’altro. Si noti che, mentre un ETF ETH spot dovrebbe offrire un’esposizione diretta ai prezzi di Ethereum, nei mercati statunitensi esistono già ETF su contratti a termine di Ethereum.
Questi ETF, Exchange-Traded Funds, sono disponibili sulle principali borse valori e sono quotati come azioni. Quando i trader o gli investitori acquistano le azioni dell’ETF, acquisiscono un’esposizione alle criptovalute senza dover utilizzare le borse centralizzate e decentralizzate o installare e gestire portafogli di criptovalute.
La meccanica degli ETF ETH spiegata
Come promemoria, gli ETF ETH a pronti non esistono ancora (almeno, non nei mercati statunitensi). Se e quando arriveranno, i fondi incaricati degli ETF metteranno insieme il capitale degli investitori per acquistare ETH effettivi, che diventeranno quindi l’asset sottostante dell’ETF. Per quanto riguarda gli ETF a termine relativi a Ethereum, i gestori dei fondi offrono un’esposizione ai contratti a termine, dove il capitale viene utilizzato e messo insieme per acquistare i contratti.
Poiché i contratti hanno una data di scadenza, per mantenere l’esposizione delle azioni dell’ETF a Ethereum sono necessari i rollover dei contratti. Il processo prevede la vendita di contratti prossimi alla scadenza e l’utilizzo dei fondi per l’acquisto di contratti con scadenza a lungo termine. Nel caso di un ETF Ethereum a contrattiatermine, la gestione dei contratti è la chiave.
“Siamo a 280 giorni dal dimezzamento del BTC e sembra che un ETF spot sul bitcoin arriverà entro la fine dell’anno, se non prima. Senza dubbio questo porterà ad altre opportunità di ETF per altri cripto asset”.
Vance Spencer, cofondatore di Struttura Ventures: X
Inoltre, è importante notare che la SEC segue diversi meccanismi di valutazione degli ETF a pronti nel back-end, dove viene valutata e studiata la correlazione tra il mercato a pronti e quello dei contratti a termine. Una correlazione più elevata, che si avvicina al 100% per l’ETH, potrebbe essere il segreto per una rapida approvazione dell‘ETF sull’ETH . Questa fase è fondamentale per determinare l’accuratezza del tracciamento degli indici di criptovaluta o del prezzo dell’ETH nel caso degli ETF a pronti.
La SEC utilizza anche altri strumenti, come il test di Howey, per determinare se l’asset giustifica la creazione di un prodotto ETF.
Creazione e rimborso
Un’altra componente della struttura dell’ETF spot su Ethereum è il processo di creazione e riscatto. Il processo di creazione prevede che gli AP o i Partecipanti Autorizzati creino nuove azioni, acquistino l’asset sottostante o l’ETH e lo scambio con le azioni. È così che si formano le unità di creazione.
L’elemento di riscatto interviene quando gli AP restituiscono le azioni agli emittenti per ottenere la quota proporzionale dell’asset sottostante. Il processo di creazione e rimborso è dinamico e contribuisce a mantenere il prezzo di un’unità dell’ETF più vicino al NAV (Net Asset Value).
Tipi di ETF ETH
Gli ETF ETH possono essere classificati come ETF ETH a pronti e ETF ETH a termine. Esistono solo ETF ETH a termine, mentre gli ETF a pronti dovrebbero essere approvati dalla SEC nel 2024. Ma sulla base del funzionamento degli ETF spot sul Bitcoin, ecco come ci aspettiamo che funzionino gli ETF spot sul ETH:
- Fornire un’esposizione diretta all’ETH
- Eliminare la necessità di portafogli e piattaformadiscambi
- Offrono un ambiente familiare e regolamentato per i trader.
I contrattiatermine ETF sono funzionali e i gestori dei fondi offrono un’esposizione ai prezzi di Ethereum tramite accordi standardizzati a prezzi futuri predeterminati. Anche queste case di fondi o emittenti di ETF su ETH non detengono Ether reali.
Un approccio innovativo e aggressivo all’approvazione degli ETF ETH spot:
ETF spot su Ethereum vs. ETF su contrattiatermine su Ethereum
Anche se gli ETF ETH spot non sono entrati negli Stati Uniti, sono disponibili a livello globale. Pertanto, il confronto con gli ETF ETH a termine ha senso.
| Caratteristiche | ETF Etereo a pronti | ETF Ethereum a termine |
| Asset sottostante | Detiene direttamente Ethereum. | Detiene contratti Ethereum a termine. |
| Esposizione al mercato | Il prezzo di mercato in tempo reale di Ethereum. | Movimenti di prezzo dei contrattiatermine di Ethereum. |
| Obiettivo di investimento | Rispecchiare l’attuale valore di mercato di Ethereum. | Speculare sull’andamento futuro del prezzo di Ethereum. |
| Esposizione alla volatilità | Esposizione diretta alla volatilità di Ethereum. | Esposizione diretta alla volatilità di Ethereum. |
| Panorama normativo | Ostacoli normativi severi per l’approvazione. | Più facile da approvare grazie all’infrastruttura consolidata del mercato dei contrattiatermine. |
| Idoneità degli investitori | Investitori che cercano un’esposizione diretta ai movimenti di prezzo di Ethereum. | Investitori alla ricerca di opportunità speculative o di esposizione indiretta a Ethereum. |
| Vantaggi principali | Correlazione diretta con il prezzo di Ethereum e accesso semplificato. | Opportunità speculative sui movimenti di prezzo e minima esposizione alla volatilità diretta della criptovaluta. |
| Sfide principali | Alta volatilità dei prezzi e problemi di approvazione normativa. | Complessità del mercato dei futures e rischi di contango e di controparte nei contrattiatermine. |
| Esempi globali | The Purpose Ether ETF (Canada) e The ETHE ETF by Grayscale (USA) – non sono ETF tradizionali e seguono una struttura fiduciaria. | ProShares Ether Strategy ETF (Stati Uniti) e CI Galaxy Ethereum ETF (Canada). |
Diversi noti emittenti di ETF hanno già presentato domanda alla SEC per lanciare ETF spot su Ethereum. Tra i nomi più noti vi sono:
- Grayscale
- Ark Invest e 21Shares
- VanEck
- Fidelity
- BlackRock
- Franklin Templeton
- Hashdex
- Invesco
Inoltre, oltre alle differenze citate, varia anche la natura dei depositari. Ad esempio, per gli ETF a pronti, i depositari devono effettivamente detenere Ether reali, mentre per i futures, le stesse modifiche vengono apportate alla custodia dei contrattiatermine.
“L’approvazione dell’ETF ETH a maggio è positiva.
Anche il ritardo è rialzista – ciclo più lungo”.
Alex Svanevik, CEO di Nansen: X
Guida agli ETF su Ethereum: Quali ETF scegliere?
Ora sappiamo cos’è un ETF su Ethereum. Ma quali opzioni scegliere?
Come già detto, negli Stati Uniti sono attualmente disponibili solo contrattiatermine.
Scelte di ETF Ethereum approvate dalla SEC
Gli ETF Ethereum su contrattiatermine possono essere scambiati in quanto hanno l’approvazione normativa richiesta. Ecco le opzioni che potete prendere in considerazione:
- Bitwise 10 Crypto Index Fund Futures (BITW)
- Valkyrie Bitcoin e Ether Strategy ETF (BTF)
- VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT)
- ETF strategico sull’Ether di ProShares (EETH)
- Bitwise Bitcoin and Ether Equal Weight Strategy ETF
- Bitwise Ethereum Strategy ETF Futures (AETH)
- ARK 21Shares Active Ethereum Futures Strategy ETF (ARKZ)
- ProShares Bitcoin & Ether – ETF di strategia con peso sul capitale di mercato (BETH)
- ProShares Bitcoin & Ether Equal Weight Strategy ETF (BETE)
Altri ETF Ethereum spiegati
Anche altri Paesi prendono sul serio gli ETF su Ethereum. Eccone alcuni specifici per il Canada:
- CI Galaxy Ethereum ETF (ETHX)
- ETF Purpose Ether (ETHH)
- Evolve Ether ETF (ETHR)
- 3iQ CoinShares Ether ETF (ETHQ)
- Fidelity Advantage Ether ETF
Oltre a queste, ci sono una manciata di altre opzioni:
Svezia (ETP)
- XBT Provider Ethereum Tracker One
- XBT Provider Ethereum Tracker Euro
Svizzera (ETP)
- 21Shares Ethereum ETP a interesse
- 21Shares Ethereum ETP
Jersey (ETP)
- CoinShares Ethereum a interesse fisico
Altri
- Germania (ETP): Gruppo ETC Etereo fisico
- Bermuda (ETP): Hashdex Nasdaq Ethereum ETF
- Hong Kong (ETP): CSOP Ether Futures ETF
- Guernsey (ETP): AMINA Ethereum ETP
- Australia (ETF): Global X 21 Shares Ethereum ETF
- Malesia (ETF): Halogen Shariah Ethereum Fund
In particolare, i prodotti d’investimento globali in criptovalute legate all’Ethereum non sono limitati dall’approvazione normativa e forniscono anche ETF spot sull’Ethereum. Alcuni degli ETF spot su Ethereum includono Purpose Ether ETF, Evolve Ether ETF e altri ancora.
Ethereum ETP vs. Ethereum ETF spiegati
Nella sezione precedente sono stati citati più volte gli ETP. Ecco come si differenziano gli ETP e gli ETF:
Mentre gli ETF sono spesso prodotti regolamentati e seguono il prezzo dell’ETH, gli ETP o Prodotti di Scambio possono includere una gamma più ampia di opzioni. Possono includere Exchange Traded Notes o ETN, ETC o Exchange-Traded Commodities e altro ancora. Inoltre, gli ETP non richiedono lo stesso livello di supervisione normativa.
Pro e contro degli ETF su Ethereum
Ora che si conosce la varietà degli Ethereum ETF, secondo questa guida agli Ethereum ETF, è importante esaminare i pro e i contro:
Vantaggi degli ETF Ethereum
- Accessibile e semplificato come opzione d’investimento in criptovalute
- Ottemperanza alle normative per gli investitori più avversi al rischio
- Migliori livelli di protezione degli investitori
- Opzione ad alta liquidità
- Minima complessità di gestione
- Procedure di riporto fiscale semplificate
- Migliori per il prezzo dell’ETH, poiché gli ETF spot possono ridurre l’offerta
- Funziona come un’opzione d’investimento passiva per i criptofili che non desiderano un’esposizione diretta al mercato di Ethereum.
Sfide dell’ETF su Ethereum
- È ancora soggetto alla volatilità del mercato, poiché l’ETH è ancora un asset crittografico.
- Errore di tracciamento
- Rischi di controparte associati agli ETF su contrattiatermine
- Rischi di centralizzazione in quanto Ethereum è PoS e potrebbe verificarsi un accaparramento di token.
Alla domanda sulle sfide, Sal Poorna ha risposto a BeInCrypto:
“Se l’Ethereum ETF viene approvato e BlackRock o altri investitori istituzionali iniziano a investire in Ethereum, che opera su un modello proof-of-stake, potrebbero esserci implicazioni significative. Se BlackRock o altre entità simili dovessero acquisire una parte sostanziale delle monete di Ethereum e scegliere di fare interesse su di esse, potrebbero effettivamente ottenere il controllo sui diritti di voto della rete”.
Questa concentrazione di potere potrebbe portare a una centralizzazione di Ethereum, che è contraria all’etica decentralizzata che la criptovaluta intende sostenere”.
Sai Poorna, marketing e alleanze presso Bluewheel Mining e investitore early-stage: BeInCrypto
Ecco una sfida meno nota in caso di arrivo dell’ETF Spot ETH:
Qual è la differenza tra Ethereum ed Ethereum ETF?
Ethereum è un protocollo blockchain incredibilmente popolare con Ethereum (ETH) come criptovaluta nativa. L’acquisto di Ethereum richiede un piattaforma di scambio – centralizzato o decentralizzato – e la conservazione dell’asset richiede un portafoglio di criptovalute. Gli ETF su Ethereum, invece, scambiano su piattaforme di scambio standard o tradizionali, quelli che trattano il mercato azionario. Certo, i fondi che emettono gli ETF potrebbero detenere Ethereum come asset sottostante, ma questo non è un problema per il trader.
L’acquisto di Ethereum (ETH) a livelli chiave richiede un tempismo di mercato. E anche se l’acquisto frazionario di ETH è supportato, è necessario iscriversi al CEX o al DEX per effettuare un acquisto. Gli ETF su Ethereum, invece, scambiano come azioni a tassi molto più competitivi per unità.
EFUT di VanEck scambia a 30 dollari a partire dal 15 marzo 2024, secondo questo grafico.
Mentre Ethereum è una criptovaluta standard soggetta a una volatilità simile a quella delle criptovalute, un ETF ETH è un prodotto finanziario che scambia in borsa. Anche con gli ETF, la volatilità potrebbe essere un problema.
Infine, Ethereum (ETH) può essere acquistato su tutti i principali piattaformadiscambio globali di criptovalute, come Binance, Coinbase, OKX e altri. Una volta acquistati, gli ETH possono essere utilizzati per partecipare alle attività di rete, per generare opportunità di reddito passivo tramite interesse e altro ancora. Un Ethereum ETF, invece, è proprio come un’azione in portafoglio.
ETF Ethereum vs ETF Bitcoin
Mentre gli ETF su ETH lavorano con Ethereum spot o contrattiatermine come asset sottostante, gli ETF su Bitcoin hanno BTC come componente principale. Inoltre, la percezione del BTC come merce, simile all'”oro digitale”, ha in qualche modo facilitato un percorso chiaro per l’approvazione normativa.
Inoltre, gli ETF su Ethereum trattano per lo più contrattiatermine a partire dal 15 marzo 2024, e gli ETF spot su ETH non sono nativi degli Stati Uniti. Gli ETF Bitcoin, tuttavia, possono essere classificati come ETF Bitcoin spot, ETF Bitcoin futures, ETF a leva, ETF inversi, ETF tematici e altro ancora.
Come si investe nell’ETF ETH?
Per investire negli Stati Uniti è necessario registrarsi presso broker o piattaforme autorizzati come TD Ameritrade, E*TRADE e altri. Una volta effettuata la registrazione e convalidate le credenziali, è possibile cercare l’ETF ETH preferito e iniziare a investire.
Ecco come si presenta l’interfaccia, con tutti i dettagli simili a quelli delle azioni elencati sotto un unico tetto.
È possibile scambiare anche ETF Ethereum globali, attraverso broker selezionati:
L’ETH ETF può essere lo strumento di “flippening” definitivo?
Il flippening, in cui l’ETH supera il BTC, è ancora un sogno lontano per il campo di Ethereum. E anche con l’attuale serie di ETF ETH in circolazione, il successo di Ethereum può essere attribuito principalmente al suo vasto ecosistema alimentato da DApp, DeFi e smart contract.
Pertanto, Ethereum, la catena, non dipende da nuovi ETF ETH. Tuttavia, se un ETF ETH spot venisse approvato, e per di più in un mercato rialzista, questa buona notizia potrebbe completare ulteriormente la già aggressiva ascesa dell’Ether.
Domande frequenti
Cosa significa ETF riguardo alle criptovalute?
Ethereum è un titolo?
Quale ente regolatore supervisiona gli ETF sui futures di Ethereum?
Quale ETF su Ethereum è il migliore?
Come posso comprare un ETF su Ethereum negli Stati Uniti?
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